大盤要選擇方向了！下周如何應對？——道達對話牛博士

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 本周，市場給人的整體感覺幾乎就是前一周的翻版——沖高回落。而如果把這兩周上證指數的節奏連在一起來看，就是一個非常清晰的對稱式箱體震蕩結構，比較符合七月中旬我們對市場的預判。 同時，本周也是A股7月的最后一個交易周，全月滬指下跌4.28%，深成指下跌4.88%，創業板指數下跌4.99%。當然，相比5月、6月的反彈力度，這點回調并不多，但卻讓不少人很難受。畢竟極端分化行情，賺錢效應只存在于幾個板塊中，小盤股強于大盤股。 市場震蕩究竟何時結束？該如何應對這樣的市場？今天，牛博士與達哥就大家關心的話題展開討論。 牛博士：達哥，你好，近期A股震蕩的行情把不少人折騰得夠嗆，甚至信心受到影響，這樣的震蕩行情何時能夠結束？又該如何應對？ 道達：應該說，上證指數7月份以來的調整，符合我們的預判，尤其是七月中旬，達哥對于上證指數接下來可能展開的區間震蕩結構也做了詳細的推演。從目前來說，這個推演算是驗證了。 當時，提出的應對策略是嚴格控制小倉位，緊跟主線，區間震蕩下沿當機會看待，上沿則選擇高拋，這些都是之前說過的。到目前為止，這個策略還是非常實用的。只要市場調整以來倉位控制得合理，跑贏市場的概率并不低。 不過，隨著上證指數震蕩時間的拉長，策略也需要做出相應的調整。把本周的上證指數和前一周的上證指數連在一起看，構建了一個非常對稱的箱體震蕩結構，嚴格來說，這個震蕩是略微弱勢的，具體可以參照歷史的走勢。 上證指數要想打破當前的震蕩格局，向上不僅得攻出力度，還得回踩確認這個箱體才行；向下則可能相對容易一些。所以，整體來看上證指數的形態對空方是有利的，這也不是說指數就要下跌多少的意思。在操作上，完全可以等市場做出選擇，然后跟隨即可。 至于說震蕩行情何時結束，達哥也不能肯定，按照我對上證指數歷史走勢的總結，應該說目前上證指數已經具備了選擇方向的能力，最快可能是下周；向下若創出近期新低并且出現止跌，是可以當作機會對待的。當然，上證指數也完全可以選擇繼續箱體震蕩的方式，那么我們的策略就不會變，只是震蕩的時間越長，就越需要小心。 短期來看，就各個行情軟件的默認均線來看，上證指數目前位置的下方僅剩下一條60日均線。這條均線的支撐大家都看得到，一般大家都看得到的支撐，要么沒碰到就拉起來，要么就是要砸穿一下。 從周五滬指放量下跌的情況來看，雖然沒跌穿，但跌穿的概率也不低，這是需要做好準備的。至于砸穿后怎么走，其實才是需要重點研究的。重點關注是否會出現止跌信號，同時也可以結合個股情緒觀察是否達到情緒冰點。如果達到情緒冰點，那么一般都會有反彈。 從更長的周期來說，7月市場基本是震蕩調整的節奏，接下來的8月很可能會有一個反彈。8月行情，可能類似于5月份那種步步為營的節奏，一輪震蕩蓄勢之后選擇方向，再放量反擊然后結束戰斗。 那么，這必然需要確定新的炒作主線，是我們關注的重點。我們不需要去預判大盤漲多少，我們需要做的是維護市場穩定的行情下，新的預期炒作風口在哪里？這才是重點，從中挖掘潛力品種，波段博弈。 只有集中在主線上，才可以重個股輕指數。在大盤方向沒有確定之前，建議大家還是老老實實控制好倉位，不要盲目的看漲做多，不要激進和僥幸。 牛博士：既然說到了潛在主線，達哥有潛在的關注品種嗎？或者說有哪些思考的方向？ 道達：市場運行到現在，大家應該都是同樣的感受，資金仍然集中在新能源賽道中。即便是本周強勢的工業金屬板塊，內部也在分化，漲得好的個股仍然是和新能源密切相關。其他板塊比如消費、科技等，確實想嘗試打破這樣的格局，但都是一日游，沒有顯示出持續性。 這說明市場和前幾周沒有差異，賺錢效應仍然以賽道股為主，只能去挖掘相關的外延題材。比較有新意的是自動化設備或者說是機器人板塊，說是新意也只是相對而言的，和新能源關系并不大，但這也算是市場上個月的老題材。目前這個方向已經走出趨勢，可以繼續挖掘機會。 整體來說，以新能源為主賽道的市場風格沒有改變。潛在的關注品種，達哥也只能從走勢結構上說，以強勢箱體結構來對抗上證指數7月份調整的板塊，都是可以在當中尋找機會的。另外，小盤股最近走得非常不錯，中證1000指數在本周還創出了新高。 相比較來看，上證50指數就顯得非常弱了，基本跌去了4月27日以來這輪反彈一大半的漲幅；滬深300指數略好一些，但近期也跌去了反彈一半的漲幅。一般來說，這種大小風格的極端背離，都會有修復。所以，接下來或者說下周，會有一個非常有意思的看點，蹺蹺板效應很可能會短期扭轉一下。 這也和上證指數密切相關，上證指數要出現止跌修復，一種比較不錯的選擇就是中證1000指數在這里調整一下，權重可以穩一穩并搭個舞臺，為了讓后續題材能夠更好地唱戲。 牛博士：本周五以來，有幾個重要的消息：證監會會議強調扎實推進股票發行注冊制改革、7月份中國制造業PMI為49%、中國首屆算力大會舉行等。該如何解讀？ 道達：證監會召開2022年系統年中監管工作會議暨巡視整改常態化長效化動員部署會議，易會滿作了工作報告，明確了下半年A股的改革任務，包括了7個重點方面。對于大家關心的注冊制、新股發行等都有了最新表態。 “扎實推進股票發行注冊制改革”，之前的表述是穩步推進，現在是扎實推進，一詞之差。“切實維護資本市場平穩健康發展”，是監管層穩定預期的表述。 總之，證監會此次會議的關鍵字就是“穩”。對A股來說，我們也要降低預期，因為增量資金有限，也別指望牛市馬上就來了，先好好活下去再說。 中國7月官方制造業PMI為49%，位于臨界點以下，制造業景氣水平有所回落，預期50.4%，前值50.2%。7月份，非制造業商務活動指數為53.8%，比上月下降0.9個百分點，仍位于擴張區間，非制造業連續兩個月恢復性增長。 7月的制造業PMI有所回落，重回榮枯線以下，數據不算太好，未來的預期機會更好，那么接下來的政策扶持或將升級。在5月底出臺的33項措施下，數據還是回落，后續進一步的刺激預計將會很快出臺，這種政策預期對A股來說是利好。 在中國的首屆算力大會上，數字經濟產業鏈中的算力網絡迎來多個消息，比如中國電信高層發聲稱，算力成為數字經濟的主要生產力，凸顯其重要性；中國移動董事長稱，算力網絡是未來發展的重中之重；中國工程院院士王恩東稱，算力指數每提高一個點，GDP將增長千分之一點八。 受消息的刺激，算力板塊可能會有所表現，但關鍵還得看資金的認可度，要形成合力才能談機會。達哥還是老觀點，數字經板塊位置確實不高，但很多個股的業績并不好兌現，而且數字經濟板塊每次有消息刺激，都是題材股扛著沖，沒有大票作為旗幟標桿，只能當短線對待。哪天看到有IDC這類大票扛旗沖的時候，才有可能走出板塊性行情。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。