今年券商分類評價放榜 哪些獲得AA最高級？

每經記者 王硯丹 陳晨 王海慜 李娜    每經編輯 肖芮冬    

每年年中公布的證券行業分類評價結果，被視為百余家券商最為重要的一次考試。因為它不但決定著一家券商的風險控制指標標準、風險資本準備計算比例等監管指標，還關系著創新業務資格取得等方方面面。

不過，2022年，萬眾矚目的證券行業分類評價結果揭榜卻變得靜悄悄。近日，《每日經濟新聞》記者獲悉，今年券商分類評價結果不再公開，而是由各地證監局進行“一對一”通知。截至本周末，已有部分券商收到了口頭或文件通知。

5家券商獲評AA級

至少五家券商獲評AA級。依據《每日經濟新聞》記者了解的情況，今年有5家券商獲評AA級，分別是招商證券、東方財富證券、國金證券、興業證券、中金公司。其中，東方財富證券與國金證券去年均為A級，今年均上升了一級。

財通證券、長城證券、南京證券、長江證券、東海證券、華林證券、華鑫證券、聯儲證券、平安證券、五礦證券、湘財證券等均獲評A級。聯儲證券為BBB升為A，湘財證券為BB升為A。第一創業則從BB級升為BBB級，川財證券從C級升為BBB級，江海證券從CCC級別升為BB級。

對比2021年度證券公司分類評價結果，當時獲評的AA級券商一共15家，A級券商35家，BBB級券商18家，BB級券商16家，B級券商5家，CCC級券商11家，CC、C、D級各1家。其中，AA級的15家券商分別是：安信證券、東方證券、光大證券、廣發證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、平安證券、申萬宏源、興業證券、銀河證券、招商證券、中金公司、中信證券、中信建投。

根據《證券公司分類監管規定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別。但實際上，從未有過券商獲得AAA至高級別。而D和E均為不及格，一般而言，被評為D和E的標志著公司遭遇了重大的經營風險。

點對點通知評價結果

那為什么在連續十二年公布后，2022年開始，監管卻采取了點對點的方式通知各大券商分類評價結果呢？

一券商人士近日向記者坦言，從實際來看，現行的分類評價標準執行上，對中小券商不是很有利，因此很多年以來，中小券商對改革分類評價提出較強的呼聲。

他進一步闡釋觀點：分類評價是由加分項和扣分項組成。加分項實際上是券商分類評價最終結果的關鍵因素。大券商相對小券商，具有更多的加分可能，如營業收入、凈資本、投行業務、財富管理等各類指標上，同一家券商可能在各個指標都有加分，最后就有了很高的“安全墊”。這種情況下，大券商除非遇到重大處罰，一般受到一些日常監管措施的扣分對其總分值影響不大。

但小券商在與大券商同樣扣分（受同類處罰）的前提下，沒有或很少有加分項作“安全墊”，就一定會影響到最終得分結果。“據我所知，今年之所以沒有公開放榜，一方面是由于監管明確規定，證券公司不得將分類結果用于廣告、宣傳、營銷等商業目的，而市場又恰恰把分類評價結果看得特別重，監管可能出于降低關注度考慮。另一方面，分類評價標準對中小券商得高分不太有利，而無法獲得較高評級又會對中小券商開展業務產生影響，今年不公開放榜，也是出于促進頭部券商與中小券商之間的公平競爭考慮。”

值得一提的是，在實施十二年來，證券行業分類評價也是非銀分析師關注的重點。不少券商分析師都曾多次分析過分類評價結果對券商經營和業績的影響。