港股“拖累”每經品牌100指數，國產汽車新方向品牌價值正提升

每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

本周指數震蕩上行，三大指數周K線均收紅，個股板塊呈普漲態勢。不過港股市場表現欠佳，恒生指數周跌0.13%，多只權重股出現大跌，影響了每經品牌100指數本周的走勢。最終，每經品牌100指數以906.58點報收，周跌0.45%。從周K線看，指數連續兩周收出長下影線，見底信號明顯。

有私募經理指出，通過多周的調整，每經品牌100指數階段性投資價值凸顯，特別在汽車整車領域，除了新能源方向，混合動力的品牌價值也在逐步提升，值得關注。

指數再收長下影

自上周每經品牌100指數出現周內V型反轉后，本周指數幾乎復制上周走勢，在創877點階段低點后，指數出現強勁反彈，最終以906.58點報收，本周微跌0.45%。

有市場人士分析道，指數持續震蕩主要有幾方面因素：首先，從市場環境來看，7月出口維持韌性，外需依舊強勁，進口則弱勢修復；物價方面，受豬周期開啟和異常高溫天氣的影響，CPI同比增速提升，而PPI則環比漲幅回落。

從板塊個股表現來看，本周每經品牌100指數有48只個股上漲，上漲個股數量占比約為50%。其中，中集集團、中國聯通以及青島啤酒漲幅靠前，不過沒有一只個股單周漲幅超過10%。房地產板塊本周表現較弱，龍湖集團和碧桂園周跌分別達到13.33%和12.18%，拖累指數。

一深圳私募經理告訴《每日經濟新聞》記者，“通過長時間關注每經品牌100指數走勢可以判斷，該指數二次探底基本完成，反彈可能隨時展開。從板塊來看，消費依舊震蕩為主，汽車板塊仍會是主線，除了新能源車概念提振汽車板塊外，混合動力也會是資金關注整車品牌的新方向。目前，國內車企在混合動力領域基本有自身的技術特點，品牌價值力突出，建議投資者予以關注。”

混動自主品牌正崛起

從目前市場關注的焦點來看，新能源汽車板塊是絕對的主線，但需要關注的是，國內車企除了在新能源車闊步向前的同時，混合動力產品同樣極具品牌價值。

此前，中國汽車工程學會牽頭修訂編制的《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》提出了我國汽車技術的總體目標，到2025年、2030年和2035年，國內新能源汽車分別達到總銷量的20%、40%和50%，節能汽車（包括48V、HEV等混動技術方案）分別達到傳統能源乘用車50%、75%和100%；乘用車新車油耗分別達到4.6L/100km、3.2L/100km和2.0L/100km。因此，迅速實現混合動力技術的發展和應用，快速提升混動汽車的產品力，將是未來一段時間內車企實現電動化轉型的關鍵之一。

不過，由于完全實現純電動化周期較長，而政策法規對燃油車排放及能耗的多重限制日益嚴苛，因此在一定時期內混動車型將逐步成為市場的主力。我國混動技術經過多年的發展和積累已逐步走向成熟，2021年混合動力車型滲透率已大幅提升。隨著自主品牌、新勢力以及科技公司的新一代混合動力產品陸續推出上市，天風證券預計2022年混動車的滲透率將繼續迎來快速提升。據測算，混合動力汽車在2020年~2025年這5年時間里可能有超過16倍增長空間。

該券商還表示，混合動力汽車未來的發展趨勢包括兩個主要高速增長點和一條主流技術路線。兩個增長點分別是超高性價比和長續駛里程兩類混合動力汽車，一條主流技術路線是以高集成度為特征，可以同時覆蓋多場景多車型的技術路線。伴隨混合動力汽車的滲透率的快速提升，自主品牌有望鞏固在PHEV、EREV市場的優勢，增大在HEV市場的占比，重塑市場格局，實現彎道超車。

成分股混合動力技術領先

在每經品牌100指數中，有包含了比亞迪、長安汽車、長城汽車、吉利汽車、廣匯汽車以及北京汽車6家公司，而這6家車企無一例外在混合動力領域有著自己的技術優勢和品牌價值。

比亞迪是新能源汽車的領軍者，經過多年的積累，在PHEV領域已經積累了大量的經驗和口碑。不過，比亞迪在混動技術方面也擁有豐富的研究經驗，其混動技術于2004年啟動研發，2008年推出第一款DM車型，DM混動技術發展至今，先后歷經4次迭代。

根據比亞迪發布的銷量數據，2021年公司新能源乘用車中，插電式混合動力車型全年累計27.29萬輛、同比增長467.62%；2022上半年插混車型累計銷量31.46萬輛、同比增長454.2%。插混車型的強力增長，主要得益于DM-i車型的產能爬坡帶來的交付支撐。

去年10月底，吉利汽車在“智能吉利2025”戰略發布會上正式發布了科技品牌雷神動力，并推出雷神智擎Hi·X混動系統，發布了全球最高熱效率43.32%的DHE15混動專用發動機、三檔DHT Pro混動專用變速器等多項技術。雷神智擎Hi·X平臺可提供強混、插混、增程多項動力組合，將搭載在未來20余款車型上。

據了解，吉利汽車集團規劃未來三年將推出20余款雷神混動車型。其中，吉利除了已經發布的帝豪L雷神超級電混等車型外，下半年還將推出純電續航里程達200Km的超級電混車型；領克今年將推出4款智能電混車型，到2025年，領克全系產品都將搭載領克智能電混技術，實現全系產品電氣化。

而廣汽GMC2.0、長安藍鯨iDD等自主品牌推出的混動系統，技術先進，集成度高，性能佳、成本低，順應混合動力汽車的發展趨勢，形成了競爭優勢。此外，理想、AITO問界、長安深藍等品牌先后推出了增程式混動的產品，駕駛體驗與純電接近，同時能夠有效地緩解里程焦慮，逐漸得到了消費者認可。

封面圖片來源：攝圖網_401778541