中國金融學會綠色金融專業委員會主任馬駿：地方“氣候投融資試點”應構建五大模塊

8月10日，備受矚目的氣候投融資試點名單公布，北京市密云區、通州區，河北省保定市等23個地區位列其中。 這距離去年12月生態環境部等九部門聯合發布《關于開展氣候投融資試點工作的通知》僅8個月。 氣候投融資是為實現國家自主貢獻目標和低碳發展目標，引導和促進更多資金投向應對氣候變化領域的投資和融資活動，是綠色金融的重要組成部分。 中國金融學會綠色金融專業委員會主任、北京綠色金融與可持續發展研究院院長馬駿在接受《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）書面專訪時表示：“九部門公布氣候投融資試點名單，是支持和加速城市應對氣候變化行動的重要舉措，也為參與試點的地方提供了重要的發展機遇。” 馬駿受訪者供圖 資金不足已成地方推進“雙碳”的最大瓶頸 NBD：目前，國內很多地方都在積極開展氣候投融資相關工作，也遇到了一些問題。據您觀察，地方在開展氣候投融資試點方面主要面臨哪些現實困難？對此，您有哪些建議？ 馬駿：入選和爭取入選氣候投融資試點的地區積極性都很高，主要原因是它們都認識到實現“雙碳”目標必須要有大規模的投資，而資金不足已經成為其最大瓶頸，因此希望通過試點解決資金來源問題。但在具體實施過程中，也會遇到不少挑戰。 其中一個挑戰是一些地方未必清楚如何才能構建一個真正吸引資金的“氣候投融資體系”，不太理解這個體系中各個要素各自應該發揮什么作用，哪些部門需要做什么事情，做這些事情需要哪些人才和外部專業支持。一些地方對氣候投融資還停留在“開些招商會爭取吸引投資”的思維模式。 基于我國多年來在地方開展綠色金融試點的成功經驗，我認為要在地方上有效推進氣候投融資，至少要構建包含如下五大模塊的體系：氣候投融資項目界定標準、碳核算與氣候信息披露要求、項目與資金對接機制、綠色金融與轉型產品創新、政府激勵措施等。如果設計和落實得當，由這五個模塊構成的體系可以在防范“洗綠”風險的同時有效動員較大規模的資金支持氣候投融資項目。 明確氣候投融資項目的界定標準 NBD：在氣候投融資項目界定標準方面，您有哪些思考？ 馬駿：如果沒有明確的界定標準并具體落實，幾乎一定會出現“洗綠”“漂綠”等問題。假如當地的一些企業和金融機構用沒有顯著氣候效益、甚至是高碳的項目去騙取綠色或氣候融資，就會破壞當地綠色金融或氣候投融資的聲譽，此后當地同類企業出去融資時都會被市場懷疑是否在“作假”。因此，氣候投融資體系建設的第一個任務應該是明確標準。 我建議氣候投融資試點地區參照現有的綠色金融目錄（如《綠色債券支持項目目錄》）中有明確氣候效益（即可以產生氣候減緩和適應效果）的項目清單，作為選擇氣候投融資項目的界定標準。按照銀行業的數據估算，根據這些綠色金融目錄投放的綠色信貸的三分之二都產生了減碳等氣候效益。 由于“綠色目錄”主要覆蓋的是“純綠”或接近“純綠”的項目，未來，氣候投融資試點地區還需要有一個“轉型金融目錄”，來明確金融應該如何支持由高碳向低碳轉型的項目。具體來說，這個“轉型金融目錄”將明確金融應該支持的在煤電、鋼鐵、建材、有色、石化、化工、造紙、航空、建筑、公路等高碳行業向低碳轉型的具體技術路徑，并說明減排效果。在全國統一的“轉型金融目錄”出臺之前，試點地區可以根據國家相關部門（如發改、工信、住建、農業等部門）已經發布的“雙碳”路徑的指導性文件編制適合本地的轉型目錄。浙江湖州市已經發布了我國地方層面第一份轉型金融目錄。 建立碳核算與氣候信息披露體系 NBD：對于碳核算與氣候信息披露要求如何在地方落地，您有什么具體建議？ 馬駿：氣候投融資的主要目標是支持實體經濟實現碳減排。如果在企業、金融機構的層面沒有明確的碳核算要求和能力，就不可能搞清楚目前碳排放的總量和強度，也不可能制定和實施有效的減碳計劃。 建議生態環境部組織氣候投融資試點地區建立區域碳排放統計核算方法、碳計量和監測體系，建立重點行業生產過程溫室氣體排放核算體系，并明確要求在試點地區針對企業和個人建立碳賬戶。這方面已有一些成功的經驗可以借鑒。比如，浙江衢州已經為當地2000多家企業設立了碳賬戶，實時采集企業的電、天然氣、蒸汽、原煤等能耗數據，計算和監測碳排放情況。有了碳賬戶，銀行就可以識別碳減排表現優秀的企業，這些企業可以獲得較高的貸款額度和利率優惠。衢州還在個人碳賬戶基礎上推廣了“碳普惠”應用，激勵消費者的低碳行為。 對金融機構來說，應該按照人民銀行發布的《金融機構環境信息披露指南》和參考TCFD氣候相關信息披露的要求，披露關于金融機構的綠色金融和環境氣候風險相關政策、目標、公司治理、業務流程、產品與服務、綠色金融產生的環境和氣候效益、氣候風險敞口、壓力測試結果等。未來，金融機構都需要披露貸款和投資的碳強度（碳足跡），并制定逐步降低碳足跡的計劃。計算貸款和投資碳足跡的主要數據基礎應該來自企業碳賬戶；對沒有碳賬戶的小企業客戶，銀行可以采用各種“排放因子”來進行估算。 建立項目與資金的對接機制 NBD：您提到的第三個模塊是項目與資金對接機制，這方面地方有哪些經驗可以借鑒？ 馬駿：氣候投融資的核心是為有氣候效益的項目融得資金。因此，地方政府必須從建立合格項目的篩選機制和組織資金兩方面入手，解決“項目融不到錢”“錢找不到項目”的問題。 這方面，從2017年開始的地方綠色金融改革創新試驗區所形成的經驗值得借鑒。幾乎每個綠金試驗區都建立了綠色項目與資金的對接平臺，有的叫“綠貸通”，有的叫“綠金通”，有的叫“綠融通”，但都有異曲同工之妙，即將合格的綠色項目納入項目庫，同時將金融機構的綠色金融產品在平臺上線，讓綠色項目與綠色資金快速、高效對接。同時，地方政府通過貼息、擔保等激勵措施，鼓勵和引導項目在平臺融資和金融機構通過平臺提供服務。幾年的實踐表明，這些平臺顯著降低了綠色項目的融資難度和融資成本，也幫助降低了“洗綠”的風險。 氣候投融資試點地區也應該借鑒這種做法，在本地建立綠色項目庫，其中包括有顯著氣候效益的投資項目，并組織當地的銀行等金融機構通過綠金平臺與項目開展高效對接。企業碳賬戶的信息也可以接入這個平臺，讓金融機構可以監測和分析融資企業的碳減排績效，對碳減排績效優秀的企業提供優惠的融資條件。 組織服務于氣候投融資的金融產品創新 NBD：強化模式和工具創新也是《氣候投融資試點工作方案》列出的重點任務之一。您覺得在綠色金融與轉型產品創新方面，可以鼓勵地方進行哪些嘗試？ 馬駿：綠色金融領域的許多產品，包括綠色信貸、綠色債券、綠色基金等都可以有效支持有氣候效益的項目，但氣候投融資試點地區的金融機構應該更強化其產品支持“雙碳”的特點。 比如，除了傳統的、支持新能源等綠色基礎設施項目的融資服務之外，氣候投融資試點地區可以考慮重點開發支持高碳企業向低碳轉型的轉型金融產品、設立轉型基金、用合同能源管理融資支持建筑與工業節能減碳、用低碳供應鏈金融支持中小企業減碳、用自愿碳匯市場支持減碳項目等產品和服務創新。 對有一定經濟規模、高碳行業占經濟比重較大的氣候投融資試點地區，有必要建立一個轉型金融政策框架，以在有效防范“假轉型”風險的前提下，充分動員社會資本參與支持高碳企業向低碳轉型。根據G20可持續金融工作組提出的思路，這個框架應該包括對轉型金融的界定標準（對我國氣候投融資試點地區來說，可以是一個“轉型金融目錄”）、對轉型活動的披露要求、與轉型業績（KPI）掛鉤的金融產品、對轉型活動的政策激勵措施、以及保證公正轉型的舉措（如要求轉型企業拿出“再就業”措施，作為獲得轉型融資的條件）。 為氣候投融資提供激勵機制 NBD：氣候投融資離不開政府的激勵措施，在這一模塊上您認為試點地區可以有哪些作為？ 馬駿：在綠色金融領域，中央和地方已經出臺了許多“直接支持”綠色金融活動的激勵機制，包括人民銀行的碳減排支持工具、部分地方政府對綠色信貸和綠色債券的擔保和貼息，以及政府發起的綠色基金等。還有一些間接支持綠色金融的工具，包括地方政府為綠色項目提供的土地指標、稅收返還、優惠的容積率等政策。 對氣候投融資試點地區來說，應該充分利用現有的綠色金融激勵政策。從界定標準來看，氣候投融資機制支持的有氣候效益的項目都應該是綠色金融目錄的一部分，因此只要做好兩組政策（綠色金融與氣候投融資政策）的銜接，現有的綠色金融激勵政策都應該適用于氣候投融資項目。關鍵在于試點地區政府要充分理解兩組政策的內容，并做好與相關部門的溝通協調工作。 另外，氣候投融資地區試點也應該努力創新，拿出一些新的激勵措施，重點支持有減碳效益的氣候投融資項目，比如，對氣候投融資項目提供綠色認證補貼，對減碳效益突出的項目給予更為優惠的貼息、擔保，對符合條件的轉型企業提供優惠電價和給予更多的綠電指標，政府綠色基金直接參與低碳和轉型示范項目等。