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    鋰電自動化設備商格林司通申報掛牌新三板 對第一大客戶LG新能源銷售收入占比超六成

    每日經濟新聞 2022-08-24 00:42:28

    ◎格林司通申報新三板基礎層掛牌,公司產品為定制化的鋰電池制造設備。2020年、2021年,公司實現營業收入1.15億元、1.43億元,凈利潤2028.40萬元、-591.18萬元。

    ◎2020年、2021年公司對第一大客戶LG新能源的銷售金額為7804.88萬元、9687.96萬元,占營收的67.62%、67.66%。

    每經記者 張明雙    每經編輯 文多    

    近日,無錫格林司通自動化設備股份有限公司(以下簡稱格林司通)申報新三板基礎層掛牌取得新進展,目前公司已回復全國股轉公司掛牌審查部第一次反饋意見。

    格林司通生產和銷售的主要產品為定制化的鋰電池制造設備,2020年、2021年分別實現營業收入1.15億元、1.43億元,其中對第一大客戶株式會社LG新能源(以下簡稱LG新能源)銷售金額較高,收入占比分別為67.62%、67.66%,存在客戶集中度較高且對第一大客戶依賴的風險。

    公司部分產品圖示、介紹 圖片來源:公開轉讓說明書(申報稿)截圖

    對前五大客戶銷售收入占比約90%

    2021年電池行業景氣度提升,格林司通與客戶合作逐步加深后訂單量實現增長,從而實現營業收入同比增長24.05%。

    與此同時,公司的客戶集中度進一步提高,2020年、2021年前五大客戶銷售金額合計為1.02億元、1.31億元,收入占比分別為87.99%、91.69%;其中第一大客戶LG新能源銷售金額分別為7804.88萬元、9687.96萬元,收入占比分別為67.62%、67.66%。

    對于客戶集中度較高的原因,格林司通表示,公司主要下游行業鋰電池集中度較高,LG新能源隸屬的LG化學市占率較高,LG新能源采購規模較大,而公司業務規模相對較小,故第一大客戶收入占比較高。

    格林司通所列的三家同行業可比公司,在2021年也出現了對前五大客戶銷售收入占比超過50%的情況。不過相比先導智能(SZ300450,股價61.61元,市值963.4億元)、贏合科技(SZ300457,股價32.95元,市值214.02億元)兩家可比公司,格林司通在2021年對前五大客戶的銷售占比更高(2021年為91.69%)。

    對此格林司通表示,公司與兩家可比公司在發展階段、客戶群體、產品等方面存在差異,相對同行業可比公司規模較小,采取集中資源服務大客戶的發展策略,客戶集中度較高。

    由此可見,格林司通的經營業績對LG新能源存在一定依賴,與LG新能源的合作粘性十分重要?!睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?,2022年1月,格林司通實現營業收入119.50萬元,其中對前五名客戶的銷售占比98.80%,但LG新能源方面的客戶卻僅位列第四,收入占比5.36%。

    圖片來源:公開轉讓說明書(申報稿)截圖

    2022年第一個月的收入狀況,自然不具備可比性。根據格林司通反饋意見回復,2022年1月31日,公司在手訂單金額1.96億元;2022年2月~6月新簽訂單金額1.17億元。格林司通稱,公司在手訂單及期后新增訂單來源充足,第一大客戶經營穩定,收入增長具有持續性。

    那么在手訂單、期后新簽訂單中來自LG新能源的比例有多大?對此《每日經濟新聞》記者8月23日致電格林司通并發送了采訪郵件,但截至發稿未獲回復。

    在應收賬款方面,截至2022年1月末,應收賬款金額前五名單位的賬齡多為“1年以內”,而LG新能源的賬齡為“1年以內、2年~3年”。格林司通解釋,LG新能源韓國法人機構的業務代表長期住院,未能正常履行工作職責,導致部分尾款未結清形成逾期應收款,基于公司與LG公司合作多年,客戶信譽良好,尚未出現付款方面的糾紛,該款項無法收回的風險較低,因此未對該款項及時催款,也未對該款項單項計提壞賬準備。截至公司回復反饋意見之日,客戶已通過電話承諾將在2022年8月份支付該款項。

    2021年凈利潤大幅減少

    雖然公司營收規模實現增長,但公司2021年的凈利潤卻出現較大幅度的下降,2020年、2021年公司凈利潤分別為2028.40萬元、-591.18萬元,2021年下降幅度129.15%;2020年、2021年扣非凈利潤分別為1763.71萬元、973.69萬元,2021年下降幅度44.79%。

    圖片來源:公開轉讓說明書(申報稿)截圖

    2021年扣非凈利潤大幅下降,主要是毛利率下滑、研發費用及銷售費用同比大幅增加等因素造成。由于2021年訂單量增長較多,格林司通業務規模與人員規模擴大,計入當期損益的期間費用增加,同時公司收入確認周期較長,收入增長幅度滯后于訂單增長幅度。

    毛利率方面,格林司通2020年、2021年、2022年1月毛利率分別為39.29%、35.26%、33.50%,2021年毛利率下滑4.03個百分點,主要原因為產品生產成本增加,同時公司在銷售端為了保持市場價格競爭優勢,并未同比例漲價,導致毛利被壓縮;所需原材料銅、鋼、鐵等金屬2020年末至2021年末價格上漲迅猛,導致公司主營業務成本增長較大。

    2022年1月,公司毛利率繼續下降,主要原因為毛利率相對較低的配件所占比例較高。格林司通表示,隨著2022年公司毛利率趨于穩定,在手訂單的交付,導致業績下滑的因素在以后年度基本消除。

    在原材料價格上漲時產品卻沒有同步漲價,公司對下游客戶的議價能力是否偏弱?

    格林司通在反饋意見回復中稱,當原材料價格上漲時,對于已定價且簽訂合同的訂單,如價格上漲在公司可承受范圍內,公司一般不會提高銷售價格,傳導價格壓力的能力存在一定限制。對于新簽訂合同,公司在定價時會根據原材料價格上漲情況向客戶調整報價。雙方會結合原材料價格漲幅、供求關系等因素確定最終價格,因此具備一定向下游傳導價格壓力的能力。

    封面圖片來源:攝圖網-500434040

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