科創板跟投9月報告 | 保薦機構科創板跟投浮虧比例達32.87%，百濟神州-U讓兩家保薦機構出現“倒貼”

每經記者 王海慜    每經編輯 葉峰    

據統計，截至今年9月30日，保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司共有289家，其中保薦機構的跟投產生浮盈的科創板公司共有194家，產生浮虧的科創板公司共有95家，保薦機構科創板跟投浮虧比例達32.87%，環比8月繼續提升。

與8月相比，不少科創板公司給保薦機構帶來的浮虧進一步擴大。其中，截至9月30日收盤，百濟神州-U已經給兩家保薦機構中金公司、高盛高帶來了4.91億元的浮虧，這已經超過了兩家保薦機構所獲得的4.72億元承銷保薦費。

保薦機構跟投浮虧比例接近1/3

據統計，截至今年9月30日，保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司共有289家，其中保薦機構的跟投產生浮盈的科創板公司共有194家，產生浮虧的科創板公司共有95家，保薦機構科創板跟投浮虧比例達32.87%，而8月保薦機構科創板跟投浮虧比例達24.9%

截至9月30日保薦機構跟投浮盈規模排名前10科創板公司

據Choice數據統計，截至9月30日收盤，保薦機構跟投浮盈規模排名前10科創板公司分別為晶科能源、復旦微電、派能科技、聯影醫療、昱能科技、長遠鋰科、東威科技、拓荊科技-U、利元亨、振華新材。

雖然9月份市場出現了調整，但上述科創板公司的表現大多則較為強勢。例如，截至8月31日收盤，復旦微電的保薦機構中信建投以不到4000萬元的跟投金額實現了3.83億元的浮盈，而截至9月30日收盤，浮盈擴大到了4.15億元。

截至9月30日保薦機構跟投浮虧規模排名前10科創板公司

據Choice數據統計，截至9月30日收盤，保薦機構跟投浮虧規模排名前10科創板公司分別為百濟神州-U、翱捷科技-U、邁威生物-U、成大生物、中科微至、華強科技、亞虹醫藥-U、恒玄科技、中科藍訊、C萬潤（萬潤新能）。與8月相比，這些科創板公司給保薦機構帶來的浮虧大多進一步擴大。

其中，由于恒玄科技股價在9月下跌超30%，以至于在一個月的時間內保薦機構中信建投的浮虧增加近3000萬元。除此以外，截至9月30日收盤，百濟神州-U已經給兩家保薦機構中金公司、高盛高帶來了4.91億元的浮虧，這已經超過了兩家保薦機構所獲得的承銷保薦費。

另據統計，近期科創板新股破發的比例有所提升。截至9月30日收盤，今年7月以來上市的科創板新股中有25只破發，破發的比例為59.5%。相比之下，截至8月31日收盤，今年7月以來上市的科創板新股中有13只破發，破發的比例為46.4%。

截圖自：萬潤新能公告

值得一提的是,9月29日上市的萬潤新能在發行階段，網上投資者棄購金額高達4.59億元，這部分新股都由主承銷商東海證券負責包銷。假設東海證券到目前尚未拋出這部分包銷余股，那么疊加0.407億元的跟投浮虧，東海證券包銷加跟投的浮虧金額達1.87億元。

如果接下來萬潤新能的股價進一步下跌，東海證券在這單項目上所獲得的2.12億元的承銷保薦費可能會打水漂，甚至不排除“倒貼”的可能。

保薦機構跟投浮盈分化顯著

截至9月30日保薦機構跟投限售期未滿的科創板公司的累計浮盈情況（排名前10位的保薦機構）

來源：記者統計

根據截至9月30日保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司及背后的保薦機構的跟投數據來計算，目前大多數保薦機構的跟投整體尚處于浮盈狀態。

從整體浮盈規模來看，排名前10位的券商分別為中信建投、中信證券、民生證券、國泰君安、中金公司、招商證券、興業證券、東方證券承銷保薦、安信證券、東吳證券。

值得一提的是，截至9月30日，跟投浮盈規模排名前三位的科創板公司晶科能源、復旦微電、派能科技背后的保薦機構都是中信建投。中信建投從這三家公司實現的跟投浮盈規模達12.82億元，是承銷保薦收入（4.18億元）的3倍。

另外，截至9月30日，中信建投跟投限售期還沒滿的科創板上市公司累計實現浮盈18.8億元，環比上月減少了2.2億元，但仍舊處于較高的水平；跟投限售期還沒滿的科創板上市公司累計實現浮盈過10億的券商還有中信證券。

在頭部保薦機構從跟投中獲益不菲的同時，目前還有一些保薦機構的跟投處于浮虧狀態。據統計，截至9月30日，跟投出現浮虧的保薦機構分別為華安證券、華英證券、長城證券、方正證券承銷保薦、瑞銀證券、中天國富、申港證券、申萬宏源承銷保薦、東海證券、高盛高華。

最近上市的萬潤新能是自2019年科創板開通以來，東海證券在科創板上斬獲的首單，不過從現在的情況來看，公司從這單項目上獲得的實際收益可能要打上較大的折扣。

封面圖片來源：攝圖網_300314851