“金鼎獎”申報透露券商投行新動向

每經記者 王硯丹    每經編輯 彭水萍    

近幾年來，全面實行注冊制成為資本市場備受關注的事。2019年，科創板“試驗田”落地；2020年，注冊制試點推廣至創業板存量市場；2021年，北交所成立。3年多時間的運行，科創板、創業板和北交所已經成為促進科技創新、資本和產業良性循環的重要平臺。

同時，注冊制改革、新科技興起，也對證券行業投行提出了全新要求。只有既深入理解資本市場，又對擬上市企業所屬行業有深刻認識的券商投行，才能贏得企業和投資者共同的信任，在激烈的競爭中占據一席之地。

由每日經濟新聞主辦的“2022年度證券行業金鼎獎”評選活動自7月下旬啟動申報工作以來，得到了各大券商積極支持。其中，投資銀行類獎項中，目前組委會共收到了40家券商提交的118份獎項申報材料。涉及股權投資的4個獎項——“最佳股票承銷團隊”“最佳財務顧問團隊”“新銳投行團隊”“北交所經典案例（保薦團隊）”又是投行競逐的焦點。從各大券商申報的典型案例中，亦可以看出近年來投行格局的變遷。

半導體融資表現最搶眼

Wind資訊統計數據顯示，截至2022年10月9日，A股市場包含IPO、增發和配股等方式在內的全口徑募資家數共677起，股權融資總金額為12762.62億元，較2021年同期下降約2%，但已經超過了2018年全年。

按照市場板塊分類，滬市主板募資5274.41億元，同比下降7.42%；深市主板募資2220.74億元，同比下降24.92%；科創板募集金額2510.04億元，同比增長57.39%；創業板募集金額2687.01億元，同比下降0.64%；北交所募資66.93億元，同比增長38.63%。

在多層次資本市場建設穩步推進的背景下，券商投行競爭也呈現出頭部恒強、百花齊放的局面。

Wind資訊統計數據顯示，IPO榜單中，中信證券以1271億元的總承銷金額名列第一；中金公司緊隨其后，IPO承銷金額達到643.71億元。中信建投以477.53億元排名第三。海通證券、華泰聯合、國泰君安、招商證券、民生證券、申萬宏源、國金證券分列第四到第十名。增發榜上，中金公司超過中信證券，以737.41億元承銷金額排名第一。第二、第三分別是中信證券和中信建投。而增發的前十名榜單中，還包括瑞銀證券、北京高華兩家外資投行。

值得一提的是，分行業來看，近年來登陸資本市場最多的，是與俗稱“四新”（新技術、新產品、新工藝、新材料）有關的新興公司。通過登陸資本市場，它們獲得了寶貴的資金，同時也在登陸資本市場的過程中完善了內部治理，邁向了快速發展的新起點。

Wind資訊統計數據顯示，2022年以來，IPO領域，半導體與半導體生產設備是募集資金最多的行業，合計募資達到735.94億元。技術硬件與設備以637.2億元排名第二。材料II、軟件與服務、制藥生物科技與生命科學的募資總額也名列前茅。

專業化人才具有重要性

在此背景下，券商投行的團隊成員配備不能再局限于傳統的金融專業，而是要兼收并蓄。

本次金鼎獎的獎項申報中，多家券商投行提到了專業化人才對開展項目的重要性。

如海通證券提及，公司打造了一支專注于服務醫療健康行業的精英團隊。團隊中配置了豐富的生物、化學、生命科學、臨床醫學等復合背景的專業人才，成員大多具備保薦代表人、注冊會計師、非執業律師等執業資格，長期奮戰在IPO一線市場，具有專業化、年輕化、執行力強等特點。海通證券醫療健康團隊堅持圍繞全產業鏈挖掘重點企業的戰略，近三年來服務了一批核心技術突出、市場認可度高的科技創新企業，布局醫療健康行業全賽道，涵蓋生物藥、化藥、醫療器械、疫苗、CXO、IVD、醫藥流通等細分領域。

國金證券亦在申報中特別提到醫療健康事業部為公司投行所做的貢獻。公司表示，該部門配備了生物學博士、臨床醫學博士等專業人才為醫療健康客戶提供深度專業化的服務，重視大健康行業企業的開拓、挖掘、積累及服務，在該行業深耕細作，積累了一批優質客戶，涵蓋大健康行業各細分領域，包括疫苗、IVD雙輪驅動的萬泰生物，向全球供應抗疫耗材的英科醫療，骨科醫療器械專家凱利泰，專業DTP藥房達嘉維康，檢驗服務全方位供應商蘭衛醫學等。醫療健康事業部于2021年至2022年上半年共完成三單IPO和一單再融資，其中包括萬泰生物35億元再融資項目，于2020年上市當年全年漲幅超過2500%，成為A股市場疫苗領域的明星企業。

券商積極申報經典案例

此外，北交所作為我國第一家公司制證券交易所，從2021年9月3日注冊成立以來，已經順利運行了一年。

北交所數據顯示，截至2022年9月2日，北交所上市公司共110家，其中中小企業占比達77%。一年來，北交所上市公司公開發行累計融資超235億元，平均每家達2.1億元。

北交所按需靈活的融資機制降低了中小企業融資成本，緩解了中小企業現金流壓力；同時，北交所也成為券商投行積極服務實體經濟的前沿地帶。

2022年金鼎獎申報環節，“北交所經典案例（保薦團隊）”獎項合計收到了23個申報材料，不少項目亦涉及到北交所備受關注的明星企業。如銀河證券申報的惠豐鉆石項目。在申報材料中，銀河證券表示，公司自2021年開始擔任惠豐鉆石的保薦機構，充分發揮自身優勢及示范作用，在疫情特殊時期，順利高效實現惠豐鉆石的保薦、發行與上市，該項目從申報材料受理到發審會通過僅用了71天，創下當時北交所最快審核紀錄。充分體現了中國銀河證券堅定不移落實“金融支持實體經濟、支持鄉村振興”等國家政策的決心，也在惠豐鉆石助力“縣域經濟發展”“雙碳目標”達成等方面發揮了積極作用。銀河證券投行團隊獲得了惠豐鉆石高度評價，真正實現了與企業攜手并進，并建立了長期戰略合作關系。

全面注冊制將來臨，券商投行未來一定還會迎來新的變化，但毫無疑問，在提高直接融資背景下，現在是券商投行最好的時代。

“2022年度證券行業金鼎獎”投行類獎項申報目前已經截止。根據組委會安排，下一步將進入投票環節，頒獎典禮將于11月初在成都落地。誰將笑到最后？答案在不久的將來揭曉。