公募REITs首份三季報出爐：首鋼生物質REIT凈利2094萬

每經記者 任飛    每經編輯 趙云    

10月24日，公募基金三季報繼續披露，公募REITs首份季報來自中航首鋼生物質REIT，統計顯示，上市項目公司季內實現凈利潤2094.33萬元，但因基金層新增投資交易所逆回購金額0.23億元，公司目前經營現金流量凈額僅514.95萬元。

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Wind統計顯示，該REIT場內價格季內微跌0.81%，9月底報收17.081元，不過該REIT本期未公布最新凈值，截至2022年中報披露，基金份額凈值為11.1430元，此外，該REIT季內可分配金額1078.77萬元，季內沒有進行實際分配。

公司毛利率水平下降

作為北京市目前投運最大的垃圾焚燒發電廠之一，北京首鋼生物質能源科技有限公司通過公募REITs形式上市之后，2022年三季度繼續盈利，根據首鋼生物質REIT三季度報告，該項目季內實現凈利潤2094.33萬元。

據悉，該項目主要收入來源為垃圾處理服務費和電費收入，其中生活垃圾處置收入占比最高，達到42.74%，已較2021年同期相比有所提升。根據三季度的統計，上市項目公司實現生活垃圾處置收入4884.65萬元，比2021年同期的4435.06萬元提升明顯。

另據統計，公司總體收入構成目前為發電收入、生活垃圾處置收入、餐廚垃圾收運及處置和其他收入等，合計1.14億元，也較2021年同期的1.09億元有所增長。不過，公司毛利率水平開始下降，到季末統計時，數據錄得23.32%，比2021年同期下降2.45個百分點。

此外，《每日經濟新聞》記者發現，本期公司經營現金流較少，僅錄得514.95萬元，不過公司方面表示，本期經營活動產生的現金流量凈額較少的原因為基金層新增投資交易所逆回購金額0.23億元。

2021年6月21日，首鋼生物質REIT首發上市成功，是第一批通過公募REITs上市企業之一，也是目前為數不多的生態環保資產類型，發行規模13.38億元，發行價格13.38元，上市當日，場內價格報收14.71元，漲9.95%。2022年三季度末，場內價格為17.08元。

曾發布溢價風險提示

季末17.08元的場內價格相較此前公布的基金凈值水平有一定的場內溢價，但截至三季報披露，首鋼生物質REIT未就最新基金凈值進行披露，此前中報披露時，基金份額凈值為11.1430元。

當然，囿于基金封閉期限制，當前溢價水平對場內外套利操作來說并無可乘之機，但從現金分派的角度來說，場內價格的大幅失真或也“稀釋”投資人在二級市場買入后的分紅水平。

此前，首鋼生物質REIT曾發布溢價風險提示，就場內價格明顯高于可參考最新凈值的情況做了說明。結果顯示，通過二級市場買入基金的投資人或將承擔更高的成本，在實際可供分配金額一定前提下，現金分派率將有折損。

此外，根據投資目標要求，該REIT募集資金存續期80%以上的基金資產投資于基礎設施資產支持證券，剩余資產將采用固定收益投資策略，投向利率債、AAA級信用債或貨幣市場工具。

根據季報披露的期內資產組合情況，《每日經濟新聞》記者發現，多已買入返售金融資產，達5001.68萬元；銀行存款和結算備付金合計284.19萬元；其他資產合計1311.91元。

作為基金管理人，中航基金在季報中表示，展望四季度，當前國內經濟持續回升，特別是隨著一攬子穩經濟舉措進一步貫徹落實，投資、消費、生產、房地產市場等動能將加快恢復改善，內生增長能力有望持續增強，推動經濟回到并保持在合理區間。

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