價格近10億元，銀聯商務又欲出讓一張互聯網支付牌照，誰會接盤？分析師：適合平臺型和批發型公司持有

每經記者 宋戈    每經實習記者 宋欽章    每經編輯 廖丹    

去年以來，銀聯商務股份有限公司（以下簡稱“銀聯商務”）出讓旗下支付牌照動作不斷。近日，銀聯商務又掛牌出讓廣州銀聯網絡支付有限公司（以下簡稱“廣州銀聯網絡”）的全部股權，掛牌價合計接近10億元。

銀聯商務向《每日經濟新聞》回應，公司積極響應央行《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》的相關監管要求和精神，進一步聚焦主業，主動整合旗下類金融控股子公司，并主要采用了包括“股權出讓”“收購合并”等方式開展整合。

值得一提的是，本次廣州銀聯網絡的100%股權被分成了兩部分進行轉讓，一部分是90.1%，另一部分是9.9%。銀聯商務回應，掛牌轉讓廣州銀聯網絡90.1%的股權，是積極響應中國人民銀行《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》中“同一法人不得持有兩個及以上非銀行支付機構10%以上股權，同一實際控制人不得控制兩個及以上非銀行支付機構”的監管要求。同時掛牌剩余9.9%股權，是為意向方提供了整體100%股權轉讓的選項，可滿足其希望在自有體系內獨立開展支付業務的需求。

廣州銀聯網絡所持支付牌照的業務類型包含了互聯網支付。眼下，在多數互聯網大公司已經完成互聯網支付牌照收購的情況下，還有誰會成為此類牌照的接盤方？

易觀分析金融行業高級咨詢顧問蘇筱芮認為，部分互聯網細分領域的龍頭機構，以及試圖在數字化領域有所作為的產業巨頭對互聯網支付牌照青睞有加。

博通分析金融行業資深分析師王蓬博接受每經記者微信采訪時表示，互聯網支付牌照可覆蓋的業務范圍比較廣泛，適合平臺型和批發型公司持有。

銀聯商務掛牌轉讓旗下支付機構股權

上海聯合產權交易所官網顯示，銀聯商務正分兩部分掛牌轉讓旗下支付公司股權，分別是“廣州銀聯網絡支付有限公司90.1%股權”和“廣州銀聯網絡支付有限公司9.9%股權”，信息披露起止日期為2022年10月28日至2022年11月24日。

廣州銀聯網絡90.1%股權轉讓項目的掛牌價格為8.71億元，廣州銀聯網絡9.9%股權轉讓項目的掛牌價格為0.96億元，兩者價格合計接近10億元。

截圖來源：上海聯合產權交易所

兩個項目的轉讓方均為銀聯商務，銀聯商務是廣州銀聯網絡的控股股東，持有其100%股份。

據披露，廣州銀聯網絡成立于2001年，注冊資本6億元，職工人數為1166人。掛牌信息顯示，根據2020年的年度審計報告，廣州銀聯網絡當年實現營業收入6.041億元，凈利潤1.66億元。2021年10月31日的財務報告顯示，廣州銀聯網絡的營業收入為5.87億元，凈利潤為1.61億元。

交易條件顯示，受讓方須同意標的企業繼續履行與職工簽訂的現有勞動合同。

值得注意的是，廣州銀聯網絡9.9%股權掛牌項目的交易條件中提到，遞交本項目受讓申請的意向受讓方須同時遞交廣州銀聯網絡90.1%股權項目的受讓申請。如本項目意向受讓方未被確認為廣州銀聯網絡90.1%股權轉讓項目的受讓方，意向受讓方應在廣州銀聯網絡90.1%股權轉讓項目確定受讓方后的5個工作日內向上海聯合產權交易所申請退出受讓申請，其交納的交易保證金由上海聯合產權交易所原額原路退回。

此外廣州銀聯網絡9.9%股權轉讓項目最終成交價格，須以廣州銀聯網絡90.1%股權項目最終股權單價確定。

“摘牌9.9%股權的同時必須摘牌90.1%股權，而反過來可單獨摘牌90.1%股權而不用摘牌9.9%股權，這就給了買家更多的選擇空間，降低了購買時的資金壓力，而銀聯商務即使持有9.9%股權也符合規定。”王蓬博對記者表示。

央行官網顯示，廣州銀聯網絡持有一張第三方支付牌照，業務類型為互聯網支付（全國）、預付卡受理（全國）和銀行卡收單（廣東?。?。這張牌照的首次許可日期是2011年5月3日，有效期至2021年5月2日。

表面上看，這張支付牌照已經不在有效期內。不過，央行在公布去年5月的支付牌照續展結果時提到，廣州銀聯網絡支付有限公司、北京數字王府井科技有限公司、北京銀聯商務有限公司擬與其控股股東銀聯商務股份有限公司開展整合工作，向中國人民銀行提交了中止續展審查申請，在中止審查期間繼續開展業務。

銀聯商務出讓旗下支付牌照動作不斷

銀聯商務是大型非銀行支付機構，除了自身持有第三方支付牌照之外，旗下還有多家其他非銀行支付機構。本次掛牌轉讓的廣州銀聯網絡就是其中之一。

央行去年1月發布了《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》（以下簡稱《條例》），提到同一法人不得持有兩個及以上非銀行支付機構10%以上股權，同一實際控制人不得控制兩個及以上非銀行支付機構。

《條例》一出，銀聯商務出讓旗下支付機構股權的動作不斷。據不完全統計，去年以來，包括廣州銀聯網絡在內，已經至少有7家銀聯商務旗下支付機構股權先后在產權交易所掛牌。

10月31日，銀聯商務向《每日經濟新聞》回應，銀聯商務積極響應2021年1月人民銀行《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》的相關監管要求和精神，進一步聚焦主業，主動整合旗下類金融控股子公司，并主要采用了包括“股權出讓”“收購合并”等方式開展整合。

值得一提的是，本次銀聯商務將持有的廣州銀聯網絡的100%股權分成了兩部分進行轉讓，一部分是90.1%，另一部分是9.9%。

對此，銀聯商務表示，此次廣州銀聯網絡的股權轉讓嚴格按照監管要求，并充分考慮市場多樣化需求。本次掛牌轉讓廣州銀聯網絡90.1%的股權，是積極響應中國人民銀行《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》中“同一法人不得持有兩個及以上非銀行支付機構10%以上股權，同一實際控制人不得控制兩個及以上非銀行支付機構”的監管要求。同時掛牌剩余9.9%股權，是為意向方提供了整體100%股權轉讓的選項，可滿足其希望在自有體系內獨立開展支付業務的需求。

另值得注意的是，與其他的旗下支付機構相比，本次廣州銀聯網絡的全部股權轉讓價格接近10億元，是這7張支付牌照中價格最貴的。

“支付公司出售的價格，個人認為要看兩個方面，第一是支付牌照的類型和稀缺程度，第二是支付機構自身業務開展情況。廣州銀聯網絡的營收和財務狀況更好，對外參股了深圳市深銀聯易辦事金融服務有限公司等機構，因此整體估值更高。”王蓬博對此表示。

根據國家企業信用信息公示系統，廣州銀聯網絡持有深圳市深銀聯易辦事金融服務有限公司51%股權，持有卡友支付服務有限公司12.5%股權，間接持有中金支付有限公司20.45%股權。央行官網顯示，深圳市深銀聯易辦事金融服務有限公司、卡友支付服務有限公司、中金支付有限公司均持有第三方支付牌照。

誰將是互聯網支付牌照的接盤方？

據不完全統計，去年以來，銀聯商務已經在產權交易所掛牌了至少4張互聯網支付牌照。

根據以往互聯網支付牌照的轉讓情況，互聯網公司成為接盤方的概率比較大。然而，時至今日，京東、小米、美團、滴滴、字節跳動、拼多多、華為、B站等耳熟能詳的互聯網大公司均已先后完成了互聯網支付牌照的收購。

互聯網支付牌照價格不菲，動輒數億。眼下，對于銀聯商務釋放出來的互聯網支付牌照，接盤方又會是誰？

銀聯商務在回應中稱：“一段時期以來，公司陸續接觸了數十家意向受讓方。在掛牌交易流程完成后，公司將嚴格依據人民銀行對支付機構的監管要求，履行主要出資人、實際控制人、公司名稱等變更申請申報程序，最終結果以人民銀行公告公示信息為準。整合過程中，公司及相關子公司也將及時、持續做好客戶告知與溝通工作，確?？蛻舻钠椒€遷移、業務延續、資金安全、市場穩定，繼續為廣大客戶提供優質服務。”

易觀分析金融行業高級咨詢顧問蘇筱芮在接受記者微信采訪時表示，互聯網支付牌照對于大型互聯網公司來說屬于其金融領域布局的“標配”，能夠在互聯網資金交易的合規應用中發揮較大作用。

“現如今，大型互聯網巨頭普遍已經擁有了此類牌照，但也有部分互聯網細分領域的龍頭機構，以及試圖在數字化領域有所作為的產業巨頭等也對此類牌照青睞有加，互聯網支付牌照仍然存在較大的市場價值。”蘇筱芮告訴記者。

王蓬博認為，從現實角度考慮，收購支付牌照建立自有渠道首先可以降低支付通道成本，其次有助于企業更好地實現數字化轉型，提升平臺客戶服務能力，進而還能夠在金融增值服務例如供應鏈金融等層面發揮作用，穩定平臺在整體產業鏈條中的地位。實際上，未來在支付業務的基礎上還有很大的想象空間，比如金融增值類服務，用戶搭載錢包的營銷服務等等。

“互聯網支付牌照雖然相對于移動支付和銀行卡收單牌照來講數量更多，但可覆蓋的業務范圍也比較廣泛，適合平臺型和批發型公司持有。”王蓬博補充道。

封面圖片來源：攝圖網-500534618