行業風向標 | 虛擬現實獲政策支持，元宇宙創新成長

每經記者 劉明濤    每經編輯 趙云    

11月1日，工業和信息化部、教育部、文化和旅游部、國家廣播電視總局、國家體育總局聯合印發《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃（2022-2026年）》。

文件指導思想特別提到“以虛擬現實新業態推動文化經濟新消費，為制造強國、網絡強國、文化強國和數字中國建設提供有力支撐”；明確表示發展目標包括“到2026年，我國虛擬現實產業規模超過3500億元，虛擬現實終端銷量超過2500萬臺，培育100家骨干企業，打造10個集聚區”等。

我國元宇宙產業目前在虛擬貨幣、數字藏品NFT、虛擬數字人、AR/VR硬件設備及其零部件、元宇宙內容IP衍生、5G網絡新基建等方面布局已經初步形成完整體系，同時細分產業快速增長，其中2022年第二季度Pico出貨量為26萬臺，同比增長近8倍；截至9月底全國的5G基站已經超過220萬個，占全球5G基站的60%以上；數字藏品平臺方面，截至2022年6月國內數字藏品平臺超300家，螞蟻鯨探、騰訊幻核、阿里拍賣、百度超級鏈、京東靈犀、網易星球等平臺百花齊放。國內政府及企業在眾多細分領域布局為元宇宙產業蓬勃發展提供了優質土壤。

而在VR硬件設備方面，近期重磅VR新品的發布將使行業迎來新的產品周期。最新的VR硬件產品向性能升級、便攜化方向迭代進步，用戶體驗感顯著提升，據IDC數據顯示，2022年國內VR出貨量有望超300萬臺。在內容方面，VR內容生態趨向多元化，視頻、直播、健身、游戲、社交等不斷拓寬VR應用場景。此外，內容拓展與設備迭代之間還存在著良性循環：硬件迭代拉動內容需求，吸引開發者入場，提升內容質量；優質內容反過來提升用戶粘性，促進硬件出貨量增長。

華泰證券分析指出，長期看，AR硬件Micro LED+衍射光波導方案被寄予厚望，短期Birdbath+Micro OLED的消費級AR或率先落地。娛樂內容的正循環邏輯得到驗證，截至22年10月，Quest Store累計收入超15億美元，國產品牌Pico在視頻/健身/游戲/社交等領域加速布局。此外，MR將成為下一代生產力工具，虛擬數字人&數字藏品值得關注。而五部門發布虛擬現實2022-26年行動計劃，將助力行業快速發展。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、天娛數科

公司虛擬人賽道布局再加碼，構建虛擬數字人矩陣。底層技術方面，公司自建400平米光學動捕基地，自研高精度人體三維重建流程與動作捕捉、表情驅動等技術，“批量化+短周期+低成本”效果可期；在虛擬人IP方面，公司打造的首個文化出海國風虛擬數字人“天妤”，上線3個月時間全網粉絲逾300萬、全網視頻播放量超過1.6億、抖音點贊數逾1000萬，表現亮眼。此外，公司還陸續推出虛擬時尚達人“之初”和虛擬美妝達人“本善”，商業化進展值得期待。

——西南證券

2、絲路視覺

公司數字內容產品在AR/VR中有廣泛應用。其中，公司創新業務發展勢頭良好，比如：子公司提亞數科以大數據可視化為切入點進入智慧城市數字孿生業務領域；子公司絲路視創以VR數字內容創作為核心和突破口，拓展虛擬現實和增強現實場景服務以及虛擬仿真等業務；參股子公司瑞云科技則專注于為視覺行業提供垂直云計算服務，Renderbus云渲染平臺為中國云渲染的領軍者，算力規模居行業前列。

——互動易

3、愷英網絡

放眼未來，公司后續產品儲備包括《一念永恒》一款開放世界大型游戲、一款VR游戲等，將會進一步豐富公司產品矩陣，促進公司游戲業務可持續發展。公司旗下的XY發行平臺依托廣泛用戶基礎，發行運營成績良好，有望吸引更多優質游戲，形成良性循環。此外公司投資聚焦游戲產業鏈，有望與公司形成強業務協同，全面助推公司成長。

——信達證券

4、三七互娛

公司于2022年9月發行了《小小蟻國》并取得了較好表現，同時儲備了《霸業》等重點產品預計將陸續發行。隨著產品恢復正常上線，有望持續釋放增量推動公司業績增長，疊加較強的產品研發、運營以及出海能力 。

——信達證券

封面圖片來源：每日經濟新聞 蘭素英 攝