每經品牌100指數上周漲3.45%！ 連續兩周跑贏滬深股指

每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

繼上上周暴漲9.2%后，每經品牌100指數繼續闊步向前，上周憑借房地產股的強勁表現，指數再度反彈，周漲3.45%，以825.08點報收，兩周反彈超過100點，走勢極其強勁。

有機構表示，目前疫情防控、房企融資、海外通脹和地緣關系問題有所緩解，A股底部特征越發明晰，當下可積極布局。

每經100兩周反彈超百點

上周，A股震蕩偏強，量能依然維持在高位，地產、建材、金融等板塊大幅反彈。美國10月CPI升幅低于預期，通脹壓力開始降溫，暗示美聯儲本輪激進加息周期或接近拐點。上周五進一步優化疫情防控二十條措施發布，市場信心得到大力提振。

受此因素刺激，A股上證指數上周漲0.54%，收于3087.29點，深證成指上周跌0.43%，收于11139.77點，由于“新半軍”賽道股低迷，創業板指上周跌1.87%，收于2405.32點，每經品牌100指數上周漲3.45%，再度跑贏A股三大股指，以825.08點收盤。

從風格上看，前期強勢成長股指數上周相對低迷，藍籌股指數表現較好；表明市場投資邏輯開始轉向對實體經濟復蘇期待；同時市場當前處于“反彈”階段，“板塊輪動，雨露均沾”特點明顯。由于前期強勢的成長股指數開始走弱，加上權重股指數的中線調整格局并未改變，因此雖然當前市場總體表現較好，但仍要當心主要指數階段性“沖高回落”。

個股方面，上周每經品牌100指數個股呈現普漲狀態，成分股僅8只下跌，除了隆基綠能跌幅為7.75%，另外7只個股跌幅均在5%以內。而在90只個股上漲行情中，地產股走勢最佳，其中碧桂園單周漲幅達到76%，龍湖集團周漲幅也有42.41%，新城控股、綠地控股、保利發展、華潤置地等地產股周漲幅也超過10%，表現異常強勢。

在連續兩周大漲后，每經品牌100指數整體估值回升到8.3倍，但仍處于歷史底部，成分股依舊具備長期投資價值。

房產悲觀情緒持續修復

通過每經品牌100指數表現不難看出，房地產板塊在上周表現極其突出，這與近期房地產利好政策頻發，包括對于居民合理購房及企業融資需求的政策支持力度加大，政策工具箱充分發揮穩定市場的積極作用，有利提振居民與企業信心有很大關系。

11月8日，在央行支持和指導下，中國銀行間市場交易商協會繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。11月10日，交易商協會受理龍湖集團200億元儲架式注冊發行；除龍湖集團外，還有包括新城控股在內的多家民營房企也在溝通對接發債注冊意向，交易商協會、中債增進公司正在積極推進受理評議工作。

據悉，“第二支箭”由人民銀行再貸款提供資金支持，通過擔保增信、創設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業發債融資。在額度上，本輪政策預計可為民企提供約2500億元債券融資支持。

天風證券表示，“第二支箭”有望直接增強優質民營房企的主體信用，避免流動性無序擠兌的同時穩定市場預期和信心，推動房企再融資和行業基本面的修復。

此外，日前，杭州發布《關于調整杭州市個人住房按揭貸款政策的緊急通知》，當中提及對杭州首套住房的貸款部分認定條件、二套首付比例以及首套房、二套房貸款利率進行了優化調整。

光大證券認為，上述政策實質性降低居民購房成本，利于進一步推動合理剛性購房需求的釋放；此外地方層面需求端寬松預期向高能級城市傳導的信號更為強烈。

民企房產龍頭明顯受益

從此次政策面來看，對于民企房地產公司融資有著明顯的提振作用。在每經品牌100指數成分股中，就有碧桂園和龍湖集團兩大民企房地產龍頭。其中龍湖集團更是飲上該政策的“頭啖湯”。

11月10日，交易商協會受理龍湖集團200億元儲架式注冊發行，中債增進公司同步受理企業增信業務意向。時隔兩日即公告受理龍湖集團的注冊發行，成為率先受到該政策支持的優質民企。在支持措施上閃電落地的同時，額度上同樣誠意滿滿。截至2022年前8個月，龍湖共發行信用債65億元（含中債增擔保的15億元中票），與之相比，200億元的額度顯示出足夠的支持力度。

國信證券分析稱，龍湖集團作為優質標桿民企，再獲市場支持，融資渠道逐步打開，后續公司仍將憑借穩健的經營，聚焦戰略目標，中短期受益于行業銷售的復蘇，長期堅持多航道戰略協同，實現有質量的增長。

碧桂園去年在總操盤金額、全口徑銷售金額和權益銷售金額均位于內地所有房地產開發商首位，該公司近年來積極響應國家政策，持續加大科技智慧建造體系及上下游產業鏈等新業務賽道的布局力度，成立了科技建筑集團，重點發力建筑機器人、BIM數字化、新型裝配式建筑等新技術、新體系。截至2022年7月底，已有30款建筑機器人投入商業化應用，服務覆蓋28個省份，超550個項目，累計交付超1200臺，累計應用施工超1000萬平方米，通過科技賦能，公司地產主業發展的競爭力在未來有望持續提升。

值得關注的是，碧桂園作為民企龍頭房企，項目布局全國，聚焦五大都市圈，深耕三四線城市，土地儲備豐富，并且公司銷售及管理費用管控良好，融資成本持續優化。