48.0%！11月制造業PMI較上月回落1.2個百分點，受物流不暢等影響交貨滯后和訂單減少情況有所增加

每經記者 李可愚    每經編輯 陳旭    

11月30日，國家統計局網站發布數據顯示，11月份，制造業采購經理指數（PMI）為48.0%，比上月下降1.2個百分點，低于臨界點，制造業生產經營景氣水平較上月有所下降。

《每日經濟新聞》記者注意到，這是PMI連續第二個月低于50%的榮枯線。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河對此解讀表示，11月份，受國內疫情點多面廣頻發、國際環境更趨復雜嚴峻等多重因素影響，中國采購經理指數回落，其中制造業采購經理指數、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為48.0%、46.7%和47.1%，低于上月1.2、2.0和1.9個百分點，我國經濟景氣水平總體有所回落。

PMI連續兩個月處于收縮區間

自今年10月制造業PMI降至50%下方之后，11月PMI繼續回落，目前已連續兩個月處于收縮區間。

制造業PMI已連續兩個月處于收縮區間 圖片來源：國家統計局

對于造成這一現象的成因，增量研究院院長張奧平在接受《每日經濟新聞》記者書面采訪時表示，從構成制造業PMI的5個分類指數來看，制造業產需兩端均繼續放緩，外需也進一步走弱。

具體來看，生產指數為47.8%，比上月下降1.8個百分點；新訂單指數為46.4%，比上月下降1.7個百分點；原材料庫存指數為46.7%，比上月下降1.0個百分點；從業人員指數為47.4%，比上月下降0.9個百分點；供應商配送時間指數為46.7%，比上月下降0.4個百分點。

其中，代表產需的兩項重要分類指數生產指數和新訂單指數分別下降1.8個百分點與1.7個百分點，均低于臨界點，表明整體制造業產需兩端繼續放緩，恢復力度仍需加強。而代表外需的新出口訂單指數為46.7%，比上月下降0.9個百分點，表明外需進一步走弱。

趙慶河分析稱，11月份，疫情對部分企業生產經營帶來不利影響，生產活動有所放緩，產品訂貨量減少。

例如，11月PMI分項數據顯示，供應商配送時間指數降至46.7%，部分受調查企業反映，受物流運輸不暢和上下游企業生產活動受限等因素影響，供應商交貨時間滯后和客戶訂單減少等情況有所增加。

本月價格類指數繼續回落

此外，此次發布的PMI數據還顯示，本月價格指數有所下降。

趙慶河結合數據分析稱，11月PMI中主要原材料購進價格指數為50.7%，低于上月2.6個百分點，制造業原材料采購價格總體水平漲幅收窄；出廠價格指數為47.4%，低于上月1.3個百分點，產品出廠價格總體水平繼續回落。

從行業情況看，受市場需求走低等因素影響，以生產基礎性原材料為主的石油煤炭及其他燃料加工、化學纖維及橡膠塑料制品、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業的兩個價格指數回落幅度較大；農副食品加工、有色金屬冶煉及壓延加工等行業兩個價格指數仍位于55.0%以上高位。

對于本月PMI數據，中國物流與采購聯合會特約分析師張立群分析稱，11月PMI指數在榮枯線下出現較大幅度回落，表明經濟恢復態勢進一步放緩，回升動力明顯不足。尤其是需求類指數繼續回落，且均處榮枯線之下，反映需求不足的企業占比提高到55%，表明需求收縮已成為制約經濟恢復最突出的問題。

此外，采購量指數、生產經營活動預期指數也繼續回落，且均處榮枯線以下，表明企業信心明顯轉弱。

與此同時，價格類指數繼續回落，既有經濟運行放緩的因素，也顯現保供穩價的成效。

綜合來看，當前供給沖擊壓力明顯緩解，需求收縮壓力仍然突出并帶動信心轉弱。

封面圖片來源：新華社