美好置業0元收購關聯方所持美好裝配51%股權 標的虧損連連

每經記者 曾劍    每經編輯 張海妮    

美好置業（SZ000667，股價1.50元，市值37億元）12月14日晚間宣布，擬與關聯方簽訂《股權轉讓協議》，以0元價格受讓美好建筑裝配科技有限公司（以下簡稱美好裝配）51%股權。交易完成后，美好裝配將成為上市公司的全資子公司?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，近年來美好裝配業績連續虧損，且已資不抵債。今年以來，上市公司向美好裝配提供了50多億元的財務資助。

收購后100%控股

據美好置業披露，美好裝配注冊資本8億元，為美好置業與控股股東美好未來企業管理集團有限公司（以下簡稱美好集團）、關聯方武漢美純企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）（以下簡稱武漢美純）于2017年共同投資設立。其中，上市公司持股比例為49%，美好集團持股比例為45%，武漢美純持股比例為6%。

武漢美純由三名自然人發起設立。其中，普通合伙人袁厚劍現任美好置業審計部副主任，有限合伙人劉怡祥現任美好置業董事、財務負責人。雖然美好置業持股不足50%，但根據公司與武漢美純簽訂《一致行動人協議書》的安排，美好裝配自2017年10月起成為上市公司合并報表范圍內的控股子公司。

按照《股權轉讓協議》，美好置業以0元價格受讓美好裝配51%股權，實現全資控股。但實際上，美好裝配近年的財務狀況有些糟糕。

公告顯示，美好裝配2021年度的營收為13.31億元，凈利潤虧損9.94億元；今年上半年，美好裝配的營收為4.22億元，凈利潤虧損10.26億元。截至2021年末，美好裝配的凈資產為-18.16億元；而截至今年上半年末，美好裝配的凈資產為-28.39億元。

圖片來源：公告截圖

美好置業公告還披露，美好裝配是失信被執行人。6月9日，美好裝配被無錫市梁溪區人民法院(以下簡稱梁溪法院)強制執行，執行標的164.6萬元；7月26日，美好裝配被梁溪法院強制執行，執行標的299.31萬元；10月9日，美好裝配被商河縣人民法院強制執行，執行標的10萬元；11月22日，美好裝配被肥西縣人民法院強制執行，執行標的439.13萬元及逾期付款損失。“上述案件系由于美好裝配在生產經營過程中產生的合同糾紛所致。”美好置業表示。

今年初至11月末，美好置業累計向美好裝配提供財務資助52.84億元（含利息）。上市公司稱，鑒于美好裝配于2022年度受到地產行業市場下行及疫情管控等不利因素影響，經營情況未達預期，出現較大程度虧損，難以按期償還公司的借款。因此，美好集團和武漢美純同意按照約定以0元對價將其所持有的美好裝配股權轉讓給公司。

交易完成后，美好裝配實現的利潤（虧損）將100%由上市公司享有。

裝配式建筑業務不及預期

對于收購美好裝配股權，美好置業表示，美好裝配成為公司全資子公司后，公司對其提供的借款將不再形成財務資助，有利于公司進一步集中資源，抓住市場機遇，促進公司由傳統房地產業務向以裝配式建筑為核心的房屋智造業務的全面轉型。同時減少公司與關聯方的關聯往來，確保公司業務、資產的獨立性。

按照上市公司所稱，美好裝配系住建部認定的國家級“裝配式建筑產業基地”的企業之一，裝配式建筑是傳統建筑行業向工業化制造升級的必然方向，在當前政策與市場形勢下，預計裝配式建筑市場規模將進一步擴大。

美好置業為房地產上市公司。近年來，公司持續推動轉型，從傳統房地產開發企業轉向裝配式建筑整體解決方案服務商，不再將地產業務作為主要投入板塊。在2021年年報中，公司曾表示將戰略性退出房地產開發領域，向以裝配式建筑為核心的“房屋智造”業務轉型。在2022年半年報中，公司稱將聚焦以裝配式建筑為核心的房屋智造業務，快速集中去化存量房地產項目。

不過，單從業績上看，目前美好置業的轉型難言成功。2021年度，公司凈利潤虧損26.73億元；今年前三季度，公司凈利潤虧損7.84億元。

今年5月，在接受投資者調研時，美好置業曾表示，近年經營成果不理想的主要原因，一方面是房地產市場出現快速下行，另一方面是公司處于向裝配式建筑領域戰略轉型期，相關業務發展不及預期。

在2022年半年報中，美好置業表示，雖然政策面長期向好，但由于房地產開發企業新開工面積同比下降較大，導致新開工裝配式建筑面積降低；同時受地產行業下行影響， 部分區域通過降低裝配式建筑執行標準，包括直接取消項目裝配率規定要求，以降低項目投資成本及建造難度，導致裝配式建筑業務短期內推動難度增大。

封面圖片來源：攝圖網-300475062