“匯源果汁”整體估值45億元 國中水務擬掏8.5億間接參投

每經記者 曾劍    每經編輯 魏官紅    

今年6月下旬，因擬間接參與北京匯源食品飲料有限公司（以下簡稱北京匯源）重整，國中水務（SH600187，股價2.53元，市值40.83億元）一度受到資金追捧。到7月下旬，上市公司稱北京匯源重整項目盡調工作未能按期完成，需延期兩個月。此后，由于國中水務又兩度宣布相關交易事項需要延期，外界對事項進展有所擔憂。如今，這筆投資終將落地。

國中水務12月26日晚間宣布，公司擬受讓上海文盛資產管理股份有限公司（以下簡稱文盛資產）參與北京匯源重整設立的持股平臺公司31.481%的股份，受讓后公司將間接持有北京匯源18.89%股份。

國中水務擬8.5億元間接參投北京匯源

據國中水務披露，近日，公司擬與文盛資產、文盛資產全資子公司上海頊匯企業管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱上海頊匯）簽署《股份轉讓合同》，文盛資產擬將諸暨市文盛匯自有資金投資有限公司（以下簡稱文盛匯）中由上海頊匯持有的31.481%的股份轉讓給公司。

據悉，文盛匯是文盛資產參與北京匯源重整專門設立的持股平臺公司，文盛匯只認購法院裁定批準重整后的北京匯源60%股權，而不做其他經營業務。交易完成后，國中水務將通過文盛匯間接持有北京匯源18.89%股份。

經協商確定，北京匯源的整體股權估值為45億元，文盛匯的股權估值為27億元（按照對北京匯源持股比例60%折算），文盛匯31.481%股份轉讓價款總額為8.5億元。

國中水務的這份公告讓投資者期待已久。

此前，國中水務于5月18日發布公告稱，公司同文盛資產簽署《項目合作協議》，雙方希望合作擬共同投資重組后的某公司股份；為此，公司向文盛資產支付了3億元履約保證金。此后，市場曝出上述“某公司”正是北京匯源。6月24日，北京匯源重整方案通過法院終審裁定，其重整資金計劃安排為16億元，文盛資產為唯一重整投資人。

而事實上，早在4月21日，國中水務便與文盛資產簽署了《項目合作協議》，雙方希望合作擬共同投資重組后的北京匯源，雙方約定90天完成項目盡調（即至7月20日）。到7月20日晚間，國中水務宣布，文盛資產來函表示，北京匯源重整項目盡調工作未能按期完成，需延期兩個月。鑒于此，上市公司同意盡調期限延期。

9月17日，國中水務公告稱，受審計及評估機構的工作進度影響，文盛資產需順延60日完成盡調工作，順延至11月18日；11月18日，上市公司又稱，受疫情影響，文盛資產對北京匯源的增資和工商變更工作推進延遲，需順延90日至2023年2月16日完成工商變更。“如對標的資產的詳細盡調，結果未達到公司要求，文盛資產將返還履約保證金。”國中水務當時說道。

等待許久，這項投資如今終將落地。

文盛資產入主“匯源果汁” 完成工商變更

此次擬向國中水務轉讓股權，文盛資產承諾，北京匯源經審計的2023年至2025年累計扣非凈利潤不低于11.25億元，即平均年扣非凈利潤不低于3.75億元，文盛匯的業績將依據北京匯源業績按照持股比例折算。

北京匯源創立于上世紀90年代初，即“匯源果汁”的經營載體。

國中水務表示，匯源品牌為國內果汁飲料知名度較高的民族品牌，北京匯源重整計劃是近年來極為難得的明星重整項目，此項目資本市場認可度高，品牌含金量和可延展性較強。此次購買股份將提升公司綜合盈利能力，有利于公司的長遠發展，符合公司目前的轉型規劃。

前些年，受國內外宏觀環境、行業環境、信用環境疊加疫情影響，北京匯源出現流動性問題，債務風險全面爆發。

2021年7月16日，經債權人申請，北京市第一中級人民法院裁定北京匯源進入重整程序，今年6月24日，法院裁定批準北京匯源重整計劃，文盛資產成為北京匯源控股股東。北京匯源的債務風險在重整程序中通過“普通債權債轉股+小額債權現金清償+有財產擔保債權留債清償”等方式將得到化解。

第三方平臺信息顯示，北京匯源的股權結構在12月23日發生了變更。文盛匯、天津市文盛匯投資管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱天津文盛匯）新增成為了北京匯源股東。文盛匯的股東上海邕睿企業管理合伙企業（有限合伙）由文盛資產控制，其他股東要么由文盛資產實際控制，要么有文盛資產的投資背景。天津文盛匯的執行事務合伙人為天津文匯盛苑投資，天津文匯盛苑投資的全資股東也是文盛資產。

文盛資產官網稱，公司是中國領先的特殊機會投資管理公司，公司創始人周智杰于2003年成立浙江文華控股，開始涉足不良資產領域，主要投資政策性剝離形成的不良資產。2006年由浙江文華控股和珠海喬博投資共同投資設立上海文盛投資管理有限公司。2015年上海文盛投資管理有限公司完成股份制改造，成為現在的文盛資產。截至2021年底，文盛資產累計資產管理規模（債權本息）1232億元。

今年6月，文盛資產曾發文表示，其將為北京匯源導入產業協同資源和產業戰略資源，鞏固企業生產，增加線上線下訂單，促進消費升級，做好市場下沉，拓寬消費場景，拓展全國市場，“在制定重整方案過程中即為匯源籌劃設計未來最佳的上市計劃，在重塑民族品牌的同時，能夠實現較好地社會經濟效益”。

封面圖片來源：攝圖網-500599286