業內熱議群聊截圖：主板上市審核將設行業“紅黃燈”？ 投行人士：有待考證，但近期確有相關行業IPO項目未獲受理

每經記者 王海慜    每經編輯 彭水萍

今日一則網絡群聊截圖在投行圈內盛傳，該截圖稱，最近監管部門出了相關文件，對于核準制下的主板申報進行了“紅黃燈行業”限制。“紅燈行業”中的食品、餐飲連鎖、白酒、防疫、學科培訓、宗教等行業都不能申報；“黃燈行業”涉及到的服裝、家居、家裝、大眾電器等行業的頭部企業才可申報。

對此消息，今日記者采訪了多家券商的投行人士，均表示今天有關注到這一消息，但都未對網傳相關文件的真實性進行確認。不過，某頭部券商保代向記者表示，非必要消費、教培、防疫、白酒等行業項目的申報目前確實是受到了限制，近期不少這些行業的項目都不受理，“比如我這邊有一個職業教育的項目就沒有被受理。”另外，據他了解，其他頭部券商近期也有相關行業的項目沒有被受理。

投行人士熱議主板IPO行業“紅黃燈”

今日，一則網絡群聊截圖在投行圈內盛傳，引發市場熱議。該群聊截圖中的某位人士稱，最近監管部門出了相關文件，對于核準制下的主板申報進行了“紅黃燈行業”限制。“紅燈行業”中的食品、餐飲連鎖、白酒、防疫、學科培訓、宗教事務、殯葬等行業都不能申報，此外，需要主管部門批復且尚沒有拿到批復的也不能申報，譬如互聯網平臺、類金融、軍工等；“黃燈行業”涉及到的服裝、家居、家裝、大眾電器等行業的頭部企業才可申報。

對此傳聞，今日記者采訪了多家券商的投行人士，均表示今天有關注到這一消息。華東地區某券商投行部門人士告訴記者，“這個截圖今天我們部門群里面也有發，但具體是不是真實的還有待考證。”

雖然在采訪中沒有投行人士能對網傳相關消息的真實性進行確認，但是有多位投行人士表示，近期在實際業務中確實遇到了傳聞中所涉及的相關行業的IPO申請無法獲受理。

某頭部券商保代向記者表示，非必要消費、教培、防疫、白酒等行業項目的申報目前確實是受到了限制，近期不少這些行業的項目都不受理，“比如我這邊有一個職業教育的項目就沒有被受理。”另外，據他了解，近期另一家頭部券商一些相關行業的項目也沒有被受理，“一個是做魚子醬的公司，一個是化妝品公司”。

但他也表示，目前無法驗證該傳聞的真實性，“對于所謂‘非必須消費’行業的限制，我覺得可能（監管）一直是有這樣一個掌握。至于最近內部是否出了相關文件，這不太好說。” 

華南某大型券商投行人士則向記者表示，上述傳聞自己今天也有關注，“監管部門對于行業的限制和指導一直都在。像這個（傳聞）里面說的行業，除了軍工和我了解的情況不太一致外，其他的行業確實不是很好申報。有些是最近受限的，比如防疫行業，有些則已經被限制了多年。” 

據Choice數據統計，去年以來有近120個項目在滬深主板上會，其中有9個項目未通過，18個項目取消審核。在取消審核的項目中就包括了西安冰峰飲料、全美在教育、廈門燕之屋等來自于食品飲料、教培行業的公司。

對于今日這則行業“紅黃燈”的傳聞，資深投行人士王驥躍向記者指出，“A股IPO一直都有行業限制，例如白酒、教培、宗教類的公司都不能上市，這是一貫的監管要求。對防疫行業的限制是新增的，但也只是核酸檢測相關行業，防疫用疫苗、藥物等行業的公司應該不會受限。”

創業板、科創板和北交所均有行業準入要求

對于今日上述傳聞，在北京某券商投行人士看來，其實現在已經實施注冊制的科創板、創業板、北交所都是有行業限制的，所以未來主板有行業限制也不用驚訝。

根據《深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年修訂）》第5條規定，屬于上市公司行業分類相關規定中下列行業的企業，原則上不支持其申報在創業板發行上市，但與互聯網、大數據、云計算、自動化、人工智能、新能源等新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的創新創業企業除外：

（一）農林牧漁業；

（二）采礦業；

（三）酒、飲料和精制茶制造業；

（四）紡織業；

（五）黑色金屬冶煉和壓延加工業；

（六）電力、熱力、燃氣及水生產和供應業；

（七）建筑業；

（八）交通運輸、倉儲和郵政業；

（九）住宿和餐飲業；

（十）金融業；

（十一）房地產業；

（十二）居民服務、修理和其他服務業。

同時，禁止產能過剩行業、《產業結構調整指導目錄》中的淘汰類行業，以及從事學前教育、學科類培訓、類金融業務的企業在創業板發行上市。

此外，科創板也對擬上市企業設置了較為嚴格的科創屬性要求。2021年4月，證監會宣布，修訂《科創屬性評價指引（試行）》，新增研發人員占比超過10%的常規指標。此次修訂還明確限制金融科技、模式創新企業在科創板上市，禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業在科創板上市。

審核要求相對寬松的北交所也存在著一定的行業準入紅線。2021年11月15日起施行的《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票并上市業務規則適用指引第1號》規定，“發行人屬于金融業、房地產業企業的，不支持其申報在本所發行上市。”“發行人生產經營應當符合國家產業政策。發行人不得屬于產能過剩行業（產能過剩行業的認定以國務院主管部門的規定為準）、《產業結構調整指導目錄》中規定的淘汰類行業，以及從事學前教育、學科類培訓等業務的企業。”

封面圖片來源：攝圖網-500665943