四項行動改善優質房企資產負債表

每經記者 包晶晶 袁園    每經編輯 陳夢妤    

專注主業、經營穩健、財務良好的頭部房企又將獲得更大的政策支持。

2023年1月10日，人民銀行、銀保監會聯合召開主要銀行信貸工作座談會指出，要有效防范化解優質頭部房企風險，實施改善優質房企資產負債表計劃，聚焦系統重要性優質房企，引導優質房企資產負債表回歸安全區間。

每經記者陳利攝

就在2022年12月份，中央經濟工作會議將防范化解房地產風險作為防范化解重大經濟金融風險的首位。

中指研究院企業研究總監劉水1月10日晚間對《每日經濟新聞》記者表示，“此次座談會在落實中央經濟工作會議精神，也表明通過實施改善優質房企資產負債表計劃，防范化解優質頭部房企風險，將是新一年房地產金融工作的重中之重。”

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，從會議內容看，房地產金融支持是今年信貸工作重點之一，像重點基建、小微企業、制造業、綠色發展、科創企業、新市民等領域也是今年信貸工作重點。之所以重視房地產，一方面，房地產是國民經濟支柱之一，上下游產業鏈長，連接消費和投資，房地產復蘇對擴內需、穩定經濟大盤具有重要意義；另一方面，目前房地產處于復蘇關鍵階段，仍需要適度信貸支持，滿足房地產合理信貸需求，促進房地產信用改善。

“四項行動”支持優質房企

此次央行、銀保監會會議特別提及開展“資產激活”“負債接續”“權益補充”“預期提升”四項行動，綜合施策改善優質房企經營性和融資性現金流，引導優質房企資產負債表回歸安全區間。

上海易居房地產研究院研究總監嚴躍進1月10日晚間通過微信向記者分析指出：“‘資產激活’意味著要把房企的各類資產進行盤活，其包括待開發的土地和待出售的房產、預售資金的加快回籠、資產證券化的加快推進、REITs產品等模式的加快介入、現金流的持續改善等內容；‘負債接續’意味著后續對于負債工作要加快清理，包括負債的展期、債轉股、資產出售以清償債務等工作；‘權益補充’意味著后續要鼓勵各類優質企業積極做戰略投資者，包括央國企、保險公司等；‘預期提升’意味著要不斷修復投資者對于房企的看法，尤其是各類金融機構企業，不斷減少企業違約風險，同時強化今年房企銷售的目標值，進而促進‘金融-房企-銷售市場’等渠道的順暢。”

劉水強調，“‘四項行動’對房企的支持方式更加豐富和全面，將有效防范化解優質頭部房企風險。近期打開的房企融資渠道將繼續維持，會議指出要落實好‘金融支持16條’措施，保持房企信貸、債券等融資渠道穩定，滿足行業合理融資需求，表明去年11月以來支持房企融資的‘三支箭’將繼續推進。”

此外，座談會指出，實施改善優質房企資產負債表計劃，聚焦專注主業、合規經營、資質良好、具有一定系統重要性的優質房企，表明專注主業、經營穩健、財務良好、有較大行業影響力的頭部房企，將得到政策進一步支持。

資產負債表優化進實質階段

事實上，對優質房企資產負債表的優化工作自2022年四季度以來持續推進。2022年11月金融街論壇年會上，證監會主席易會滿曾表示支持實施改善優質房企資產負債表計劃；隨后11月22日國務院常務會議明確努力改善房地產行業資產負債狀況；進入12月，國務院副總理劉鶴指出，正在考慮新的舉措，努力改善行業的資產負債狀況，引導市場預期和信心回暖；12月16日，中央經濟工作會議指出，滿足行業合理融資需求，有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況。

“觀察2022年四季度以來的工作，其實有非常清晰的邏輯線。”嚴躍進說，“從中央多次表態可以看出，資產負債表的優化工作目標清晰，各項工作也逐漸進入實質階段。”

多位市場分析人士均認為，房企要跳出傳統融資視角去理解資產負債表的優化工作。

“會議明確，此次資產負債表的優化是針對聚焦專注主業、合規經營、資質良好、具有一定系統重要性的優質房企。這就說明，優化房企其實是四優房企，即銷售業績優、管理水平優好、財務狀況優好、行業地位優。這要求各類企業主動對標此類標準，主動改善企業經營狀況，以積極爭取政策支持。另一方面，2023年依然是積極化解風險的一年，要防范房企內部出現較多爆雷或系統性風險，對‘四優’房企要積極進行監測和支持。和金融市場一樣，此次房地產領域也提及‘系統重要性’概念，說明全國銷售業績TOP100中的很多企業，或都被納入到此類重要性房企名單之中。”嚴躍進認為。

封面圖片來源：每經記者陳利攝