企業“禁酒令”再現，白酒板塊集體下跌 分析人士：前期漲得多，這是正?；芈?

每經記者 熊嘉楠    每經編輯 文多    

元宵節一過，標志著白酒行業進入消費淡季。而與此同時，一則企業“禁酒令”的報道，讓復蘇的白酒板塊陷入集體下跌。

近日，有媒體報道稱，中國人保財險黨委辦公室發布《關于印發“禁酒令”的通知》（以下簡稱通知），此事引起市場高度關注。通知稱，公司對內部各級機構和員工發布6條“禁酒令”，包括嚴禁在內部公務活動期間飲酒；嚴禁在工作日（含上班時間、下班時間）和其他工作時間飲酒等。

受此消息影響，白酒板塊今日集體下跌。截至午間休息，Wind白酒指數下跌1.06%。個股方面，五糧液（SZ000858，股價201.27元，市值7813億元）下跌4.16%，洋河股份（SZ002304，股價170.23元，市值2565億元）下跌3%，水井坊（SH600779，股價78.4元，市值382.9億元）、山西汾酒（SH600809，股價280.65元，市值3424億元）下跌2%，貴州茅臺（SH600519，股價1787.5元，市值2.25萬億元）跌破1800元/股，瀘州老窖（SZ000568，股價232.3元，市值3419億元）、金徽酒（SH603919，股價25.33元，市值128.5億元）、舍得酒業（SH600702，股價187.56元，市值624.9億元）下跌超1%。

上述消息的核心在于公務宴請“禁令”對于白酒企業業績的不利影響。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，實際上自2012年限制白酒“三公”消費后，每年都會有此類文件，常態化規范公款飲酒。經過多年的調整，公務宴請在酒企業績中的占比已逐漸降低。

華西證券一位分析師向《每日經濟新聞》記者表示，禁酒令并不是突然出來的，各級政府、各類國企單位時不時都會發布。“今天白酒的下跌，實際上是前期外資買了太多消費（類）與白酒，所以借助此事賣出一部分，造成外資流出和白酒的下跌。”

據了解，過去一年多的時間，白酒行業進入深度調整，終端庫存偏高，渠道動銷不暢，前三季度白酒板塊亦一路震蕩下行。進入四季度，隨著春節傳統旺季的來臨以及疫情防控措施調整，白酒終端市場迎來復蘇，白酒股開始上漲。

但據前期記者了解的情況，仍有部分經銷商銷售不及往年。上述分析師進一步表示，當前的板塊是“強預期，弱現實”造成的回落，他說：“白酒從12月到1月的上漲，主因是防控措施調整對旅游、消費等會有利好的支撐，使得大家都加倉白酒。今年的行情是‘強預期，弱現實’的特點，消費白酒的預期很強，但是實際的消費較一般，就會造成這種在‘強預期、弱現實’條件下的回落。”

封面圖片來源：每經記者 朱萬平 攝（資料圖）