行業風向標 | 大國博弈升溫，軍工行業震蕩之中不改長期趨勢

近年來，我國加強海上防御力量的重要性日漸凸顯，維護商用、民用海洋權益亦具有重要意義。在海洋強國的戰略指引下，我國正積極推進新時代海上力量建設，提高海洋監測、偵查與打擊力量。 2月14日，“中國復眼”二期——大規模分布孔徑深空探測雷達項目在重慶市云陽縣開工建設。此次開工建設的“大規模分布孔徑深空探測雷達項目”作為“中國復眼”二期項目計劃于2025年建成，將落地重慶市云陽縣龍角鎮中洲島，總占地面積300余畝，將建設25部30米孔徑雷達，建成后將成為世界上綜合性能最強的深空探測雷達，實現對千萬公里外的小行星探測和成像，為我國近地小行星撞擊防御和行星科學研究提供重要支撐。 2月17日，世界雷達博覽會組委會在北京宣布，主題為“雷達融合世界，數智引領未來”的2023第十屆世界雷達博覽會，將于4月13日至15日在北京舉行，2023第三屆“雷達與未來”全球峰會同期舉辦。本屆世界雷達博覽會由中國雷達行業協會、中國電子科技集團有限公司、中國電子信息產業集團有限公司共同主辦，將著力打造雷達賦能防務安全、雷達賦能千行百業、前沿技術與數字經濟三大展區，中外近500家雷達及電子信息世界500強企業、領軍企業、大型骨干企業、“獨角獸”企業及“專精特新”高成長型企業將攜亮點展品集中展示。 目前來看，俄烏戰爭在各方利益權衡之下或將繼續維持均勢。受俄烏戰爭爆發和去全球化的影響，軍備擴張或將加劇，競爭或將集中在亞洲及東歐區域，全球國防預算有望加速增長，世界局勢不確定性或將進一步增加。在全球國防預算穩定較快增長、我國周邊地緣政治緊張程度加劇的大背景下，2023年我國國防預算整體仍將保持增長態勢，國防預算增速上升趨勢有望持續，單年度增速或將達到7.5%-7.6%。 國泰君安分析指出，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰略重心逐步向印太轉向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現建軍百年奮斗目標，十四五期間有望加速補短板。 點評：當前軍工板塊正處于景氣切換的關鍵節點，板塊高性價比更加凸顯，估值有望實現切換，加配軍工板塊正當時。 這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。 1、臻鐳科技 公司產品性能優勢突出，特種應用領域覆蓋全面，盈利能力表現優異。部分ADC/DAC產品性能可對標海外龍頭ADI，且國內公司無同類競品，技術領先優勢明顯。受益于特種領域芯片自主可控、國產化率不斷提升以及模擬相控陣向數字相控陣發展趨勢，未來芯片產品收入有望快速增長。 ——東北證券 2、鋮昌科技 鋮昌科技作為行業內領先的相控陣T/R芯片供應商，有望受益于衛星互聯網與5G的發展。同時，公司逐步拓展產品線，產品涵蓋地面/機載/車載/艦載相控陣T/R芯片，有望保障公司長期成長。 ——光大證券 3、普天科技 6G通信網絡將實現“高速泛在、天地一體、算網融合”，衛星互聯網是數字經濟重要組成部分。公司控股股東中電網通作為電科集團通信產業發展平臺，是衛星通信業務的“國家隊”。上市公司有望通過內生+外延式發展實現較快增速。 ——華西證券 4、天奧電子 公司擁有全譜系的時頻產品，是國內中高端軍用時頻核心器件（銣原子鐘、晶體器件）、軍用時間同步設備及系統的主要供應商，產品譜系齊全，覆蓋型號全面，“十四五”期間國防建設提速，公司下游需求有望持續放量。 ——華泰證券