天風證券給予廣聯達買入評級，ROE成為建筑業國企考核指標，數字新成本有望進一步加速

每經AI快訊，天風證券03月07日發布研報稱，給予廣聯達（002410.SZ，最新價：59.74元）買入評級。評級理由主要包括：1）國資委將實施新一輪國企改革深化提升行動，ROE成為考核指標，效益效率成為核心要求；2）建筑業企業中央國企占比高但ROE持續向下，急需數字化提高盈利能力；3）數字新成本平臺和智慧物料等降本增效型產品有助于提高施工企業與房企的經營效率，長期受益于國企改革；4）2020年開始，央企業績考核指標每年都會發生變化，考核逐步細化，對盈利質量重視程度日趨增強；5）ROE成為國企考核新指標，精益管理與精細化運營再加速；6）過去4年，央企勞動生產率不斷提高，我們認為數字化作為提升人效的重要舉措有望持續受益；7）特級資質施工企業在建筑業中產值接近4成，是建筑業企業的主力軍；8）央國企在特級資質施工企業中占比過半，國企占全行業新開工面積比例達到1/3，比例不斷加強；9）過去幾年隨著建筑業增速見頂，房地產企業利潤下滑等因素，施工企業盈利能力逐步下滑；10）新一輪國企改革要求提高ROE水平，相應也對盈利能力，周轉效率等提出了要求。而在行業增速下滑的背景下，只有修煉內功，提升數字化水平才能逐步提高盈利質量，完成提升國有資產質量的目標；11）房地產企業的利潤率持續下滑，“增收不增利”現象日趨嚴重；12）國企房地產企業盈利能力同樣下滑嚴重；13）要提高建筑業企業的盈利水平，就必須提高對旗下項目的精細化管控程度；14）數字新成本是廣聯達在2022年3月份新推出的建筑企業成本管理解決方案，以成本數據積累與閉環應用打通為核心，賦能企業實現數據資產化、作業高效化、決策智能化；15）智慧物料解決方案能夠有效降低施工現場的物料損耗。風險提示：下游新開工不及預期、數字新成本推廣速度不及預期、數字新成本續費率不及預期。

AI點評：廣聯達近一個月獲得8份券商研報關注，買入6家，增持1家，強烈推薦1家，平均目標價為80.66元，與最新價59.74元相比，高20.92元，目標均價漲幅35.02%。

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(記者 蔡鼎)

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