每經操盤必知（盤前版）丨上海企業實現14納米芯片先進工藝規模量產；核電審批加速產業鏈迎機遇；這只個股獲券商關注目標漲幅達206.82%；

每經編輯 楊建    

NO.1  2022年9月14日，中共上海市委外宣辦舉行“奮進新征程 建功新時代”黨委專題系列新聞發布會首場新聞發布會。首場發布會以“強化高端產業引領，構建新型產業體系”為主題。會上，上海市經濟信息化工作黨委副書記、市經濟信息化委主任吳金城透露，在集成電路領域，上海企業已經實現14納米先進工藝規模量產，90納米光刻機、5納米刻蝕機、12英寸大硅片、國產CPU、5G芯片等實現突破；全市集成電路產業規模達到2500億元，約占全國25%，集聚重點企業超過1000家，吸引了全國40%的集成電路人才。

點評：據了解，中芯國際第一代FinFET 14nm工藝在2019年第四季度就完成了量產，而FinFET N+1工藝此前計劃在2021年規模量產。另外市場傳言美國將加大限制半導體芯片及設備的出口到我國，疊加前期限制我國EDA軟件的進口，目前芯片半導體行業發展的重要動力就是國產化替代，無論是硬件的設備，還是軟件的EDA，都面臨著重大的國產化替代機會。

華大九天：華大九天在接受調研時表示，公司模擬全流程系統目前能夠完整支持28nm及以上的成熟工藝，正在大規模推廣應用；同時在模擬全流程系統的基礎上，正在面向全定制領域開發相關全流程工具。數字領域也正在開發相關的核心工具，預計到2025年左右完成設計類所需全流程工具系統的建設。

廣立微：專注集成電路成品率提升，充分受益國內集成電路產業發展，營收利潤快速增長。公司可提供EDA軟件、電路IP、WAT測試設備以及與芯片成品率提升技術相結合的全流程解決方案。公司先進的解決方案已成功應用于180nm~3nm工藝技術節點。公司聚焦于成品率提升領域，產品主要針對Foundry廠商的測試芯片設計，突破了海外EDA企業在此領域的壟斷地位，并與三星電子、華虹集團、力晶科技、粵芯半導體、合肥晶合及長鑫存儲等一流制造廠商達成深度合作關系。未來公司有望將EDA產品由制造端向設計端延伸，拓寬產品矩陣。

NO.2  9月13日召開的國務院常務會議指出，為提升能源保障能力和促進綠色發展，會議決定，核準已列入規劃、條件成熟的福建漳州二期、廣東廉江一期核電項目。強化全過程監管，確保安全萬無一失。福建漳州二期、廣東廉江一期核電項目分別屬于中核集團和國家電投集團，各有兩臺核電機組。漳州二期使用的是“華龍一號”三代核電技術，廉江一期則使用CAP1000三代核電技術。核電上半年已審批6臺，今年全年已審批數量達10臺，大幅高于20年（4臺）和21年（5臺）審批數量，也高于能源局每年6-8臺的表述，本次審批沒有中廣核項目，若考慮廣核陸豐項目2臺，今年甚至可能會達到12臺。

點評：核電審批加速，其核心邏輯是在新型電力系統下的基荷負載缺位，在當前電力緊張的背景下，近年還可以通過火電去提高可控電源規模，2030年碳達峰的約束下火電難以大規模提高，核電將和火電一起將成為增量基荷重要來源。目前，每臺第三代核電機組的總投資約為200億元，這意味著上述4臺核電機組總投資高達800億元。核電相關產業鏈的公司將受益。

寶鈦股份：控股股東寶鈦集團與國家核電技術公司共同出資組建國核寶鈦鋯業股份公司。核級鋯材主要用作核燃料包殼管，是核電站不可或缺的重要金屬材料。公司是國內鈦材龍頭，“十四五”規劃成為國際鈦業強企。公司鈦材年產量位居全國第一，是國內及出口航空航天鈦材的最主要供應商之一，2021實際鈦加工材產能達到30938噸。公司“十四五”計劃達到5萬噸鈦產品產能，有望建成國際鈦業強企。

江蘇神通：核電訂單持續高增，充分受益核電有序發展。隨著核電有序發展以及1H22核準的6臺核電機組陸續開工招標，核電設備商有望迎來增量訂單。作為核電球閥、蝶閥領域的龍頭企業，公司有望充分受益，我們預計公司下半年訂單及營收有望保持增長。此外，伴隨我國投運核電機組逐漸擴容，乏燃料后處理迫在眉睫。根據公司半年報，乏燃料后處理設備預計于2023年底投產，我們認為公司有望受益于乏燃料后處理市場的擴容。

英唐智控：9月14日合計17家機構參與調研

調研紀要：公司目前持有英唐微技術的股權比例為55%，該公司在半導體研發方面技術積累深厚，且研發和工藝團隊穩定，經驗豐富，為方便后續管理，公司不排除在適當的時候對剩余股權進行收購。自今年上半年日本放開疫情的入境管制措施后，公司陸續派遣了核心骨干人員前往日本英唐微技術，從技術、管理、業務等方面對其加深整合，并針對公司最新的MEMS振鏡募投項目的實施、國內外市場拓展布局做出了進一步規劃。

思源電氣：9月14日合計17家機構參與調研

西部證券：海外業務馬太效應漸顯，未來有望進入高成長通道。公司布局海外市場多年，目前海外市場已逐步跨過前期驗證、突破等艱難階段步入收獲期。2021年公司海外市場新增訂單22.5億元，同比增長50%，遠超21年公司訂單平均增速（22.56%），美洲、中東等細分市場增長迅速，GIS、變壓器兩大產品均實現較高增速。22H1公司海外業務收入為7.33億元，同比+9.4%，占整體收入比重16.9%。公司已在意大利、丹麥等數十個國家取得突破，但目前海外市占率仍較低，后續導入工作將加快，公司海外業務具備充足提升空間。

國元證券09月15日發布研報稱，給予新點軟件（688232.SH，最新價：43.64元）買入評級。評級理由主要包括：1）中國政企數字化整體解決方案提供商，業績持續快速增長；2）數字中國建設加速推進，三大業務領域需求旺盛；3）“智慧招采+智慧政務+數字建筑”齊頭并進，積極推進SaaS化。風險提示：新冠肺炎疫情反復風險；無實際控制人風險；新業務投入風險；經營業績季節性波動引起股價波動風險；應收賬款發生壞賬風險；行業競爭加劇風險。

安信證券09月15日發布研報稱，給予華銳精密（688059.SH，最新價：116.3元）買入評級，目標價格為132.89元。評級理由主要包括：1）股權激勵綁定核心骨干，吸引和留住人才；2）新產能建設順利推進，市場開拓同步進行；3）機床刀具需求處于恢復期；進口品牌漲價步入尾聲，有望提振市場目前機床刀具需求處于恢復期。

中郵證券09月14日發布研報稱，給予孚能科技（688567.SH，最新價：32.91元）推薦評級。評級理由主要包括：1）規模效應顯現，近三年來公司首次單季度盈利；2）上游成本雖在上漲，向下傳導亦順利；3）推出大軟包SPS電池系統，核心競爭力不斷增強；4）鎮江產能投放順利，未來量增邏輯通順；5）與海外大客戶合作進一步深化，盈利確定性提升。

太平洋09月14日發布研報稱，給予華大智造（688114.SH，最新價：124元）買入評級。評級理由主要包括：1）基因測序行業上游的技術壁壘最高，華大智造打破外企壟斷、實現技術自主可控；2）華大智造以質量為基石，以控本為突破，逐漸建立并持續完善商業生態鏈。風險提示：國際貿易摩擦對供應鏈及產品銷售的風險；部分原材料存在依賴進口采購的風險；客戶集中度較高及與關聯方存在大量關聯交易的風險；應收賬款金額和存貨余額較高及周轉率較低的風險；知識產權訴訟的風險。

安信證券09月14日發布研報稱，給予水發燃氣（603318.SH，最新價：9.31元）買入評級，目標價格為11.2元。評級理由主要包括：1）大集團、小公司，聚焦天然氣全產業鏈；2）氣電投資加速帶動燃氣設備板塊業務復蘇；3）BOG提氦顯著增厚LNG液廠業績；4）城燃業務穩健，長輸管道放量。風險提示：氣電項目推進進度不及預期，下游需求不及預期，天然氣價格持續維持高位。

長城國瑞證券09月13日發布研報稱，首次覆蓋，給予長遠鋰科（688779.SH，最新價：16.27元）買入評級。評級理由主要包括：1）深耕正極材料行業多年，多元化產品布局搶占行業龍頭地位。2）抓住正極材料市場機遇，鞏固三元，開拓磷酸鐵鋰。3）成本優勢突出，盈利能力得到有效保障。

國信證券09月14日發布研報稱，給予信測標準（300938.SZ，最新價：36.23元）買入評級。評級理由主要包括：1）汽車和電子電氣為主要下游客戶，占公司收入75%以上；2）深耕汽車檢測多年，形成較好品牌效應；3）股權激勵落地提振士氣，業績有望加速提升。風險提示：公信力受不利事件影響；下游需求不及預期；行業競爭加劇。

德邦證券09月14日發布研報稱，給予科匯股份（688681.SH，最新價：14.79元）增持評級。評級理由主要包括：1）增量擴容+存量替換帶動電力二次設備需求增加；2）重研發積累深厚技術底蘊，自主科研成果盈利能力出色；3）開關磁阻電機龍頭，核心領域市占率領先；4）投資建議與估值。風險提示：客戶集中度較高風險，業績季節波動性風險，技術研發推廣不及預期風險，原材料價格波動風險。資料來源：公司公告。

天風證券09月14日發布研報稱，給予奕瑞科技（688301.SH，最新價：507元）買入評級。評級理由主要包括：1）事件：公司發布2022年中報；2）積極擴大產品布局，完善上游產業鏈；3）疫情背景下實現供應鏈優化，持續穩定生產、高效交付；4）21-25年作為公司加速成長期，看好公司長期成長價值。風險提示：新產品進展不及預期；傳統普放產品競爭激烈；工業新產品大客戶導入不及預期等。

天風證券09月14日發布研報稱，給予美亞光電（002690.SZ，最新價：23.54元）買入評級。評級理由主要包括：1）主營色選機收入同增14.06%，行業龍頭海內外業務同回暖；2）CBCT持續放量，出海戰略規劃清晰；3）完善工業檢測產品矩陣，做好技術預研與產品儲備。風險提示：市場競爭風險；國內外經濟環境變化的風險；核心人才流失的風險等。

安信證券09月14日發布研報稱，給予清溢光電（688138.SH，最新價：19.55元）買入評級。評級理由主要包括：1）二十年磨一劍，國內最大掩膜版廠商之一；2）合肥子公司產能釋放，產銷規模增長助力凈利率回升；3）面板新品開發引領上游掩膜版高景氣度，產能釋放搶占市場份額；4）半導體芯片掩膜版產銷規模持續增長，靜待疫情緩解提升產能；5）不斷推進兩大領域技術進步，客戶測試與導入進行中。風險提示：上游材料價格不穩定；下游客戶出貨量不及預期；擴產進度不及預期；掩膜版價格不穩定；疫情防控不及預期。

東方證券09月14日發布研報稱，給予滄州明珠（002108.SZ，最新價：5.2元）買入評級。評級理由主要包括：1）隔膜業務仍保持增長，有效產能進一步釋放；2）隔膜子公司整合完成，蕪湖4億平新產能建設穩步推進。風險提示：新能源汽車銷量不及預期；濕法新產能投放不及預期；隔膜海外銷量不及預期等。

天風證券09月14日發布研報稱，給予光威復材（300699.SZ，最新價：89.51元）買入評級。評級理由主要包括：1）碳纖維龍頭供應商，控股光晟全產業鏈布局行穩致遠；2）3年凈利潤CAGR+26.16%穩步增長，22H1業績超預期拐點已至；3）軍民用航空市場需求+滲透率提升構筑企業第一成長曲線，CCF700G通過裝機評審產品放量可期；4）新能源等民用市場需求持續提升，公司望迎來排產加速。風險提示：業績波動的風險；新產品開發的風險；產品銷售價格下降的風險；安全生產管理風險等。

9月14日，券商給予評級的個股數共有61只，獲得買入評級的個股數共有42只。在公布了目標價格的15只個股中，按照最新收盤價計算，預期漲幅排名居前的個股是愛康科技（002610.SZ）、壹石通（688733.SH）、朗姿股份（002612.SZ），預期漲幅分別是206.82%、68.56%、51.81%。