大全能源2022年凈利潤增234% 但一個業績上漲背景今年已生變

每經記者 趙李南    每經編輯 文多    

3月15日晚間，大全能源（SH688303，股價48.87元，市值1045億元）發布2022年年報。

2022年，大全能源營業收入約309.4億元，同比增加185.64%；歸母凈利潤約191.21億元，同比增加234.06%。

針對業績的增長，大全能源表示：“主要系報告期內硅料市場供應緊缺，公司硅料價格和毛利大幅上漲。”

但也要看到，有研究機構展望2023年時認為，今年多晶硅或將出現過剩。

硅料價格“大年”

以量價的角度看，2022年大全能源呈現量價齊升的現象。2022年，大全能源多晶硅銷售量約13.3萬噸，同比增長76.37%。

價格方面，2022年大全能源的多晶硅銷售價格從207.99元/公斤上漲到266.01元/公斤，年度平均銷售價格231.41元/公斤。

“2022年度，光伏產品已經在全球大多數地區實現平價上網，成為應對氣候變化實現可持續碳減排的有效能源解決方案。此外，在諸多因素影響下，全球能源價格上漲，能源安全問題凸顯，光伏市場需求保持旺盛，光伏產業其它環節擴產提速，高純多晶硅料環節整體依然供應緊缺，造成硅料價格持續上漲。”大全能源分析稱。

圖片來源：Wind截圖

同時，2022年硅粉價格有所下降，這也使得大全能源的毛利率有顯著提升。據大全能源2022年年報，其多晶硅銷售成本從75.21元/公斤下降至58.48元/公斤，年平均銷售成本58.56元/公斤，毛利率74.69%，相比上年提升9.14個百分點。

產能方面，隨著新疆三期B階段項目的達產，大全能源名義產能從2021年初的7萬噸增長到2022年的10.5萬噸，產能同比增長50%。

2022年，大全能源實現多晶硅產量約13.4萬噸，比2021年產量同比增長54.54%。大全能源表示，其2022年的多晶硅產量占國內多晶硅產量的16.18%，產量位于行業第一梯隊。

此外，針對今年的產能展望，大全能源稱，2023年公司的產能將進一步釋放，內蒙古包頭一期10萬噸多晶硅產能預計將于2023年4月投產并于同年6月達產。內蒙古包頭二期10萬噸多晶硅項目預計于2023年底建成投產。屆時，公司名義產能將達到30.5萬噸?？紤]到年度檢修等因素，預計公司2023年多晶硅產量19.0萬~19.5萬噸。

機構認為2023年多晶硅或將過剩

Wind數據顯示，2022年1月4日至12月30日，大全能源的股價下跌約22.3%?；仡櫞笕茉?022年的股票價格走勢，呈現了上半年上升和下半年下降的趨勢，與2022年多晶硅的價格走勢大體相似。

從大全能源的十大流通股東上看，去年其前十大流動股東的變化也較為頻繁。Wind數據顯示，去年第三季度有5家新進，持股數比上期增加有2家，比上期減少有2家，不變只有1家。

至去年第四季度，大全能源的十大流通股東榜單上有3家股東新進，持股數比上期增加的有3家，減少和不變的為2家。如此頻繁的股東變化，足以見得買方對大全能源存在著較大的“分歧”。

展望2023年，有不少研究機構認為，多晶硅或將出現過剩。

圖片來源：Wind截圖

價格方面，多晶硅的價格進入2023年后下降。Wind數據顯示，多晶硅價格的高點是去年7月左右。去年下半年多晶硅價格步入了緩慢的下降趨勢當中。而從去年12月開始，多晶硅的價格出現了急速下滑，至今年1月一度最低下滑至約16美元/公斤，相較于去年的高點已經“腰斬”。

從今年1月中旬開始，多晶硅的價格雖然有所企穩，但相較于去年仍然處于低位。

中信建投期貨在其研報中統計，2021年以來，受終端光伏裝機需求驅動，多晶硅的供不應求有所加劇，與此同時我國新增產能開始加快建設。截至2022年10月，我國多晶硅產能達到了111.15萬噸/年，相較2021年底翻了近一倍，預計2022年全年多晶硅名義產能將達到131.15萬噸，2023年將達到271.7萬噸。

“我們認為，目前多晶硅的主要矛盾在于供需失衡，而決定利潤水平的也是供需力量的對比。多晶硅本輪暴漲源于供給不足，而隨著新增產能不斷釋放，多晶硅的價格與利潤水平也將回歸合理水平。”中信建投期貨認為。

此外，一德期貨在其研報中認為，2022年全球光伏新增裝機量在250 GW~260GW，對應多晶硅消費量80萬噸左右，2023年高達330 GW~360GW，對應多晶硅消費量110萬噸左右，多晶硅供應將轉為過剩。

封面圖片來源：視覺中國