機構投資權益基金勝率高 部分ETF獲百億級加倉

每經記者 任飛    每經編輯 彭水萍    

隨著公募基金2022年年報披露完畢，各基金持有人期內統計報告相繼出爐，總體來看，個人投資者持有占比超過50%的仍是市場主流，且占比超過90%的數量占比更高，尤其在權益類基金中最明顯。

從去年全年基金收益情況來看，機構持有占比大于90%的權益類基金取得正收益的比重高于個人，Wind統計顯示，前者概率有5.57%，后者僅2.17%。

此外，對比年終機構持有基金的規模，年報統計顯示，部分基金下半年獲機構加倉的規模高達236.5億元，如華泰柏瑞滬深300ETF，而在主動權益類產品當中，華商甄選回報A、招商核心競爭力A下半年機構加倉規模也較同類型產品居前，均已增加30億元以上，另有創金合信數字經濟主題A等熱門主題基金也被機構提前布局。

機構更注重安全邊際

隨著公募基金2022年年報披露完畢，各基金持有人期內統計報告也相繼出爐，雖然去年A股行情波動大、賺錢效應相對較弱，但從投資人結構的不同分屬來看，機構投資人抱團持有的權益類基金比個人投資者勝率要高。

Wind統計顯示，截至2022年末，年報披露的基金持有人統計份額報告中，涉及權益類基金（普通股票型、平衡混合型、靈活配置型、偏股混合型、混合及股票型QDII、指數增強型、被動指數型）當中，有370只（統計初始份額）的機構投資者持有比例超過90%，全年收益為正的基金有19只，占比為5.57%。

個人投資者方面，同類型基金同期統計數量有近2683只，但僅有52只基金在去年全年取得正收益，勝率為2.17%。

可見，公募基金當中被個人投資者大比例持有的基金數量占比居高，但機構持有基金正收益的概率也就是勝率達到5.57%，遠高于個人投資者。這與機構更加注重安全邊際有關，對于追求長期收益的基民而言，具備一定的參考價值。

另據《每日經濟新聞》記者觀察，權益類基金雖然不是機構抱團最為集中的類型，但在債券基金的機構持倉方面，年末機構持倉超過90%的數量占比高于個人投資者。但由于去年四季度的債市風波，很多債基的年度收益水平被短期震蕩所吞噬。這也導致機構配置固收類產品的規模在去年下半年出現明顯下降。Wind數據顯示，2022年底與年中相比，機構持有貨幣基金下降6677.3億元，占比下降5.91個百分點至35.9%；持有短債基金下降1303.6億元，占比下降2.76個百分點至50.75%。

不過，從去年底開始，機構持有公募的偏好正在提升，大幅減持低風險等級的基金，反手增持高風險等級的權益基金。Wind統計顯示，持有股票型基金增加792.7億元，占比提升3.16個百分點至37.42%；持有偏股混合型基金增加156.6億元，占比提升2.02個百分點至14.26%；持有QDII股票型基金增加137.6億元，占比提升1.97個百分點至34.21%。

重點增配權益類基金

從機構投資者的類型來看，一般包括有保險、私募、外資等機構，在2022年下半年，機構投資者重點增配權益類基金，同時多只規模大增的ETF背后的機構投資者加倉規模揭曉。

具體來看，股票型基金機構持有增加規模最多的三只基金均為寬基ETF，其中華泰柏瑞滬深300ETF機構持有增加236.5億元，南方中證500ETF機構持有增加179.6億元，南方中證1000ETF機構持有增加72.8億元，成為機構布局反彈的主要工具。

華夏恒生科技ETF前十大持有人幾乎都是機構投資者。截至2022年底，巴克萊銀行持有份額為16.42億份，較2022年6月底份額增長超10億份，占該ETF上市總份額比重也從3.07%提升至5.34%。該ETF前十大持有人還包括中國平安人壽保險股份有限公司、中信證券、招商財富資管等。

股票型基金中，主動管理的普通股票型基金機構持有規模增加最多的三只基金分別為：中庚小盤價值、安信醫藥健康A和創金合信數字經濟主題A，機構對小盤、醫藥和信創主題基金偏愛有加。

偏股混合型基金方面，機構顯示出對績優基金的追捧，華商甄選回報A、招商核心競爭力A在2022年表現均處于同類前茅。

QDII股票型基金方面，股票型ETF依舊是機構持有規模增加最多的基金，華夏恒生科技ETF、廣發納斯達克100ETF和博時標普500ETF分別增加29.0億元、27.8億元和25.0億元。在國內監管政策向暖、海外加息進入下半程的背景下，機構借道公募基金ETF大舉抄底恒生科技和美股。

對于市場中投資結構現狀的分析，有觀點認為，專業機構投資者投資風格更趨健康，市場定價效率和優勝劣汰效率逐步提高，流動性持續向頭部上市公司集中。

近年來，個人投資者理財觀念也走向成熟，更傾向交給專業機構進行投資管理。專業機構投資者的穩步發展，不僅有助于提升市場定價有效性、優化資源配置，也有利于降低市場波動、應對金融風險，挖掘市場價值。