每日經濟新聞 2023-04-25 13:56:08
公募基金行業已經走過四分之一個世紀,對于老百姓來說,公募基金始終是一個資金門檻非常低、選擇非常豐富的投資品種,我們都享受了行業發展的紅利,也推動了行業的發展。借由發布公募基金25周年特刊之際,我們希望投資者更有獲得感。
每經記者 宋雙 每經編輯 葉峰
轉眼間,公募基金行業已經走過四分之一個世紀,僅用25年就成長為逼近27萬億規模體量的龐大行業,發展不可謂不迅速。
如果沒有公募基金提供各類基金產品,作為中小投資者,難以一己之力去配置整個行業、大盤小盤指數,難以獲得買賣靈活的債券類資產,難以不開設海外證券賬戶就投資美國、歐洲等境外市場。對于老百姓來說,公募基金始終是一個資金門檻非常低、選擇非常豐富的投資品種,我們都享受了行業發展的紅利,也推動了行業的發展。
雖然如此,但是這不等于買了公募基金就能賺錢。“基金賺錢、基民不賺錢”已經是行業存在的老問題。大家想了很多辦法,包括發行FOF(不直接買單只基金,而是買一批基金,理論上再降低一層風險)、大力發展投顧業務(不用自己親自選基金,而是讓投資顧問來幫你配置)、希望投資者買基金以定投為主要投資方式(充分減少擇時的風險)等,但始終沒有很好解決問題。
其實“基金賺錢、基民不賺錢”這句話會給大家帶來一些誤會——似乎基金是一直賺錢而投資者是一直虧錢。但基金如果一直賺錢,那么基民怎樣都不會虧錢了。正是基金的賺錢效應也是隨波逐流,隨行就市,起起伏伏,因此基民才會踩錯時點而虧錢。如果“基金賺錢、基民不賺錢”成為常態,是否也代表著基金的下跌時間很長、回撤率也高得有些讓人難以忍受?畢竟大部分投資者都很難踩準節奏。
投資者在不合適的時間買了不合適的產品,這就是問題所在。但投資的難點正是在于千人千面,每個人的資金體量都不一樣,投入時間長短也不一樣,要都賺錢也是不可能的。
2017年,監管層發布了《基金募集機構投資者適當性管理實施指引(試行)》,要求基金募集機構通過線上答題的結果,將普通投資者的風險承受能力由低到高至少分為C1(含風險承受能力最低類別)、C2、C3、C4、C5五種類型。如果被評判為風險低,那么就理論上不能買風險高的產品。這是非常好的一步,如果投資者都能非常清晰地了解自己的風險承受力,再選擇相應的產品,那么無端虧錢的人可能又會少一部分。
借由發布公募基金25周年特刊之際,我們也提出兩個建議,希望能夠讓投資者更有獲得感。
第一,正如投資創業板必須要有24個月投資經驗,投資科創板之前需要20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的日均資產不得低于50萬元等條件,對于一些風險過高的基金產品,除了做題之外,是否也應該設限投資經驗和資金條件,進一步保護中小投資者接觸風險過高的產品?
第二,也許絕大部分投資者投資的期望都是只賺不賠,這當然是不切實際的;但是比起賺得更多,他們不愿意虧錢應該更是共識,需要更高的安全墊,因此這類產品理應成為配置的主流。公募基金發展25年,長期來看能夠提供較穩定收益的依然是債券產品。即便投資者的錢短期有進出,只要你不買在數年一遇的債市調整階段,那么都能形成一定的財富累積效應。近兩年行業也在大力發展固收+類產品(以債券投資為底層資產,疊加少部分權益等高風險投資),如果做好了,其實是在公募基金各類產品中,最適合大眾的一種,應該大力推廣。
令人欣慰的是,已經有頭部基金公司開始以投資者賺錢與否作為內部考核標準之一,也許只有行業越來越關心基民獲得感,才能在下一個25年收獲更大的發展。
封面圖片來源:視覺中國-VCG41N1162556855
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