中國銀河給予有色金屬推薦評級：美國經濟數據超預期壓制金價，鋰價反彈勢頭放緩

每經AI快訊，中國銀河05月29日發布研報稱：給予有色金屬推薦（維持）評級。

市場行情回顧：本周上證指數下跌2.16%，報3212.50點；滬深300指數下跌2.37%，報3850.95點；SW有色金屬行業指數本周下跌3.12%，報4438.38點。本周有色金屬板塊下跌3.124%，漲跌幅排名第25名。分子行業來看，本周有色金屬行業5個二級子行業中，工業金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料較上周變動幅度分別為-2.18%、-1.36%、-2.49%、-6.33%、-0.69%。

重點金屬價格數據：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于64630元/噸、18185元/噸、19285元/噸、15265元/噸，168110元/噸、201240元/噸，較上周變動幅度分別為-1.12%、-1.11%、-6.72%、-0.59%、2.91%、1.76%。本周倫敦LME銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于8139美元/噸、2243美元/噸、2338美元/噸、2076美元/噸、21035美元/噸、24850美元/噸，較上周變動幅度分別為-1.36%、-1.77%、-5.69%、-0.86%、-1.14%、-2.36%。本周上期所黃金、白銀分別收于445.50元/克、5336.00元/千克，較上周變動幅度分別為-0.40%、-1.15%。本周COMEX黃金、白銀分別收于1946.10美元/盎司、23.45美元/盎司，較上周變動幅度分別為-1.79%、-2.56%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結釹鐵硼N35毛坯分別收于48.55萬元/噸、865萬元/噸、215萬元/噸，175.5元/公斤，較上周變動幅度分別為4.07%、4.85%、3.37%、1.74%。本周電池級碳酸鋰、工業級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價格分別收于295000元/噸、275000元/噸、297400元/噸、4000美元/噸，較上周變動幅度分別為-1.67%、-1.79%、1.71%、0.00%。本周國內電解鈷、MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于25.55萬元/噸、14.63美元/磅、14.95萬元/噸、3.725萬元/噸，較上周分別變動-1.16%、-3.43%、1.36%、2.05%。本周鎢精礦、鎂錠、海綿鈦、鉬精礦分別收于121000元/噸、23350元/噸、7.2萬元/噸、3685元/噸度，較上周分別變動0.41%、-9.67%、-1.37%、7.28%。

投資建議：美國5月Markit服務業PMI繼續上行再創新高，疊加美國4月核心PCE同比超預期上行，使市場對于美聯儲6月加息25個基點的預期上升。此外，美債臨近大限且談判博弈仍舊，美債違約風險增加促使近期美債利率上行，壓制了黃金價格。但本周末美國兩黨就美債上限談判達成原則性協議，美債問題的解決有利于美債利率重新下行，利好黃金價格反彈。而中期來看，美國經濟衰退的風險依然存在，美聯儲下半年仍有降息的可能，黃金板塊在經歷短期的震蕩后處于降息前較好的布局階段，建議關注關注山東黃金（600547）、中金黃金（600489）、銀泰黃金（000975）、湖南黃金（002155）、紫金礦業（601899）。

風險提示：1）美聯儲加息超出預期；2）有色金屬下游需求不及預期；3）有色金屬價格大幅下跌；4）國內經濟復蘇不及預期。

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(記者 蔡鼎)

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