每日經濟新聞 2023-05-31 19:09:58
每經記者 鄭步春 每經編輯 彭水萍
本周三A股主要股指以跌為主，截至收盤，上證綜指跌0.61%至3204.56點。深綜指跌0.44%，創業板綜指跌0.40%，科創50指數逆勢上漲0.91%。全A股市場總成交額微有放大，由周三的9349億元增至9404億元。
上午統計局公布了5月份首份經濟指標：5月官方制造業采購經理指數（PMI）為48.8，是連續第三個月下滑；5月非制造業商務活動指數為54.5，為連續第二個月下滑。
圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝
很明顯，數據顯示經濟恢復呈弱勢特征。今年年初以來，隨著防疫政策大調整，市場對經濟回升預期強烈，然而之后經濟指標也僅是短期反彈，步入3月份之后就漸漸失去動能。由很長一段時間來看，中國經濟一向較具韌性，抵抗經濟波動能力較強，所以經濟指標遲遲不能回升就更易對市場信心構成打擊。
由周三A股盤面看，英偉達相關概念股爆漲，其余板塊僅旅游等少數板塊上漲，絕大多數個股下跌。
英偉達年內漲幅兇猛，上周四起更因新公布季報超預期而進一步加速上行。因隔夜英偉達再度上漲且市值漲破萬億美元，故帶動了A股中相關概念股，如景旺電子幾乎“一”字板，再如中科創達大幅高開4.49%，收盤時更是大漲了6.91%。英偉達生產的GPU芯片幾乎有壓倒性的優勢，甚至可說沒啥對手，而AI風口正使得運算能力爆發式增長，這種情況下英偉達業績自然就會出現了暴增。個人感覺，投資者對這類有“極強”技術壁壘的公司不宜主觀猜頂。
上漲個股只占少數，周三絕大多數個股下跌，電力、煤炭、燃氣、白酒等板塊跌幅相對比較明顯。這樣的盤面顯然與經濟指標相關了，因為該經濟指標可能喻示著接下來將公布的后續5月經濟指標很難樂觀，而宏觀經濟形勢顯然將影響到許多公司業績。
繼連續兩天小幅凈流入后，北向資金周三再度凈流出。相關市場方面，隔夜美股漲跌有限，周三我國港股跌1.94%。匯市方面，因官方PMI數據是上午公布的，故數據公布后人民幣匯率急速貶值。到了周三18時左右，離岸市場人民幣匯率暫貶0.51%至7.1272。
經濟基本面雖然看上去并不支持股市上漲，但如果考慮到市場對不利因素已經反復消化了較長的時間，故股指并不一定就還有較大的下跌空間。個人感覺未來股指更可能延續橫盤震蕩格局，所以建議投資者多些耐性，持股等待轉機出現。
當前的市場格局頗為錯綜，細看并非全無持股理由，所以我認為過分做空并不可取。
首先，由經濟復蘇相關數據看，市場的確暫難對上市公司業績前景產生信心，這種情況下主動買入意愿自然就不會太強了。然而，絕大多數個股已跌去較多，萬一哪天經濟恢復速度加快，已嚴重超跌的個股的回升潛力會比較大，所以僅就“性價比”的角度看，繼續持有這些超跌個股就有一定的合理性。
其次，由這幾個月居民儲蓄、貨幣供應量等數據來看，巨量流動性顯然正在淤積之中。萬一巨量流動性因為某種特殊契機流向了股市，那么股市其實很容易出現爆發性漲勢。由A股歷史看并不乏純由流動性驅動的 “水牛”，雖然這樣的行情也許并不那么健康，但投資者卻不能不防。
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封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝
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