太割裂了！首尾業績差超100個百分點，主動權益基金年內平均虧超3%

每經記者 李蕾    每經實習記者 余洋    每經編輯 彭水萍

剛剛過去的5個月，業績分化成為公募基金的關鍵詞。wind數據顯示，今年表現最好的主動權益基金漲幅高達68.92%，表現最差的則虧了32.8%，相差100個百分點以上。

《每日經濟新聞》記者發現，不僅是主動型基金業績分化，指數型基金業績分化同樣突出。以動漫、半導體為主題的指數基金收獲了亮眼的回報，但港股和光伏類指數產品則繼續下跌。不僅如此，就連基金公司內部同類型基金的表現也是明顯分化，業績首尾相差甚至能超過80個百分點。

主動權益型基金業績差超100個百分點

今年前5個月，上證指數上漲3.73%，深證成指下跌2.02%，創業板指下跌6.53%，但行業表現差異特別大。人工智能主題持續活躍，通信、計算機電子等板塊漲幅位居前列，而光伏、風電設備等行業跌幅靠前，直接導致賺錢效應也兩極分化，對于公募基金來說如果沒有買到強勢股，基本就只能“躺跌”。

wind數據顯示，在目前可取得的7081只主動權益型基金（含普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金）中，共有4437只產品年內收益率告負，占比超過60%，年內平均收益率為-3.04%。

不過具體到單只基金表現，則相當兩極分化。就拿主動股票型基金來說，排名第一的廣發電子信息傳媒產業精選A與排名最后的長城新能源C業績相差竟達到73個百分點。

在偏股混合型基金中，德邦半導體產業A把握半導體趨勢，在ChatGPT大火之前，加倉算力、芯片等板塊，年內漲幅度最大，高達50.47%。而跌幅靠前的偏股混合型基金大多配置了新能源相關產業，上銀新能源產業精選C業績排行最后，今年以來下跌25.01%。

靈活配置型基金中，在傳媒、游戲等概念股的推動下，銀華體育文化基金凈值位居第一，今年以來復權單位凈值增長率高達68.92%，而銀河君尚I為-32.8%。

在規模超過百億元級別的78只主動權益型基金中，區間回報獲得正收益僅19只。其中，部分明星基金經理管理的百億級基金產品凈值跌超10%，有的跌幅甚至超過20%。從持倉情況看，百億級基金對標的板塊偏向新能源、半導體、醫藥、消費等主題。這些熱門板塊業績表現兩級分化明顯，今年以來出現大幅回撤，后續的回升趨勢也沒維持太久。

相比起主動管理基金，指數基金成為今年行情下的“贏家”。wind數據統計，全市場納入統計的2357只指數基金中，截至今年5月31日，年內平均回報率為0.028%。

排名前10的產品多以動漫游戲、傳媒、人工智能、芯片等板塊為主題，華夏中證動漫游戲ETF作為年內第一只“翻倍基”，今年以來凈值飆升96.52%。

再看指數基金業績排名后十名，主要聚焦在互聯網、光伏、醫藥等主題板塊。

AI主題“吃肉”，新能源賽道“躺虧”

分化不僅存在于單只基金之間，基金公司內部主動權益產品的表現也異常分化。不同板塊的基金產品之間差距甚至超過80個百分點，相比起人工智能賽道的“吃肉喝酒”，新能源主題方向的基金產品業績大多不如人意。

其中，銀河基金內部產品業績首尾相差80個百分點。自一季度大調倉后，銀河文體娛樂主題A聚焦傳媒行業，今年以來大漲47.50%，位居銀河基金旗下產品首位，該產品的基金經理認為“在AIGC、MR技術的加持下，傳媒行業將有能力承接由硬件到軟件到應用到產業發展過程中最受益的應用落地這一環節”。不過，該基金公司旗下銀河君尚I年內復權范圍凈值增長率為-32.8%。

東吳基金旗下的產品業績分化差距也超過80個百分點。受益于AI行情，東吳移動互聯混合A今年以來凈值大漲57.14%，近一年內在東吳基金產品中表現最佳。而東吳新經濟C重倉新能源賽道，年內回報率暫時墊底，為-24.93%。

此外，德邦基金旗下的產品分化差距也很顯著。德邦半導體產業A在半導體主題基金中成績“亮眼”，年內凈值漲幅為50.47%，而德邦滬港深龍頭C業績表現不佳，年內凈值下跌18.16%。

對于今年以來新能源賽道的走弱，英大證券分析認為，主要原因有兩個，一是碳酸鋰、硅料等上游原材料價格下降，導致行業預期變差；二是配置過于擁擠后的踩踏，前兩年公募資金超配新能源，年初以來市場資金流向科技股、大金融及“中特估”，存量格局下，資金顧此失彼。從交易角度看，后市部分新能源賽道股有望出現反彈，不過個股分化在所難免，對于新能源賽道股的反彈力度和持續性，或許要降低預期。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝