監管層第3次問詢國聯證券70億元定增：再聚焦融資必要性

每經記者 李娜    每經編輯 趙云    

6月5日，國聯證券公告稱，收到上交所關于其70億元定增預案的第三輪問詢函。

值得注意的是，本次問詢函只有一個問題，但還是老問題：本輪定增融資的必要性。

監管層下發第三次問詢函

上交所在第三輪問詢中表示，上輪審核問詢函已就國聯證券本次融資必要性進行問詢，這輪要求國聯證券進一步說明三個問題，并請保薦機構和申報會計師核查并發表明確意見。

具體來看：

第一個問題是本次募集資金擬投向業務在報告期內資金使用情況、盈利水平及與可比公司的對比情況、行業排名。

第二是結合股東回報和價值創造能力、自身經營情況、公司主責主業、市場發展戰略、前次募集資金投向及效益實現情況等，說明本次融資的必要性、融資計劃及方式的合理性，是否有利于提升資本運用效率、充分發揮募集資金使用效果。

第三是結合期末貨幣資金的詳細使用計劃及投向金額、募集資金各項投入內容的具體測算依據及過程、資金缺口測算等，說明本次融資規模的合理性，是否存在過度融資。

2022年國慶節前，國聯證券拋出了總額為70億元的第二次定增方案，引發市場關注，包括被質疑融資是否過于密集。

根據申報材料，發行人本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過70億元，全部用于進一步擴大包括融資融券在內的信用交易業務規模，擴大固定收益類、權益類、股權衍生品等交易業務以及償還債務。

而在此前第二輪問詢函中，國聯證券也曾經回答過關于融資必要性的問題。在此前的回復中曾有這樣的表述，截至2022年底，證券行業140家公司的平均凈資產為199.29億元，行業龍頭中信證券的凈資產已突破2000億元。而發行人凈資產僅為167.61億元，尚未達到行業平均水平。與行業規模領先的證券公司相比，發行人發展速度較快，對資本實力的需求更加迫切。

此外，由于2020年上市時，國聯證券IPO融資金額為20.22億元，2021年2月公司便拋出首次再融資計劃，擬定增募資不超過65億，最終募集資金約為50.9億元。如果本輪定增方案通過并實施，那么國聯證券募集資金將超過百億元。

相關公告顯示，國聯證券2022年實現營收26.23億元，同比下降11.59%；歸母凈利潤為7.67億元，同比下降13.66%，降幅明顯小于同行的平均水平。

再融資方案審慎階段

近年來，不少上市券商為推動公司持續高質量發展，頻繁通過再融資擴充資本實力。

今年1月3日，證監會發言人表示，證券公司自身必須聚焦主責主業，樹牢合規風控意識，堅持穩健經營，走資本節約型、高質量發展的新路；審核中將充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發行入口關。同時，證監會也會支持證券公司合理融資，更好發揮證券公司對實體經濟高質量發展的功能作用。

值得注意的是，5月30日，財達證券公告稱，擬修訂之前50億元的定增方案，主要是修訂了募資的用途。此前募資主要用于重資本業務，調整之后用于包括投行、資管、IT合規等各方面。

財達證券在公告中表示，為響應證監會關于證券公司“必須聚焦主責主業，樹牢合規風控意識，堅持穩健經營，走資本節約型、高質量發展的新路，發揮好資本市場‘看門人’作用”的倡導，公司結合自身實際和行業情況，對此次向特定對象發行A股股票募集資金投向進行了調整。

公開資料顯示，2020年以來，券業迎來再融資大年，但自去年下半年以來，行業再融資的腳步有所放緩。數據顯示，2022年以來，已有9家券商的定增在排隊。其中有8家已通過股東大會審議，1家已通過證監會審核。而在配股方面，也有2家在排隊。中金公司2022年9月公布了配股預案，擬募集270億元，目前是處于股東大會通過狀態。而華泰證券在2022年12月底也公布了配股預案，擬募資280億元，還停留在董事會預案層面，至今兩家都沒有新的進展。

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