養老星球丨養老目標基金發行也陷冰點，80%的產品以發起式成立

每經記者 黃小聰    每經編輯 彭水萍

2023年即將過去一半，今年的新基金發行相比于去年更加困難，這其中也包括了養老目標基金。 

記者注意到，截至目前，今年新成立的養老目標基金共有30只，不過成立規模超過2億元的僅有6只，相當于80%的基金都是以發起式的方式成立。 

80%的養老目標基金以發起式成立

今年上半年接近尾聲，wind數據顯示，截至目前，今年新成立的基金規模約在4817億元，相比于去年上半年的約6796億元，下降近三成，即使6月份還有10天左右時間，但整體規模大幅增長的可能性不大。

不少業內人士近期都表示，基金發行又陷入冰點。而在養老目標基金方面，今年的發行更加困難，記者注意到，今年以來發行成立的養老目標基金僅有30只，而規模僅有24.47億元，也就是說平均1只的規模都不到1個億。

再具體來看，這30只基金中僅有6只規模超過2億元（具體如下表），另外24只均以發起式的方式成立，其中有13只基金的成立規模低于3000萬元，最小的成立規模僅約1000萬元，有效認購戶數更是低至只有3戶。

數據來源：wind

產品解析 

本期的產品解析來看廣發均衡養老三年持有混合（Y），該基金成立于2022年11月16日，截至目前，已經運作滿半年。wind數據顯示，截至今年6月15日，該基金成立以來的回報為0.01%，表現比較一般。

該基金由基金經理曹建文管理，他來到廣發基金之前，曾在浦銀安盛基金、平安養老保險有過任職經歷，2021年9月加入廣發基金之后，從2021年11月開始管理公募產品，主要就是管理FOF，其中又以養老目標基金為主，截至今年一季度末，管理規模不到16億元。

從廣發均衡養老三年持有混合（Y）這只產品的名稱可以看出，這是一只目標風險基金，根據約定，50%的基金資產投資于權益類資產，這個比例可上浮不超過5%，下浮不超過10%。

從今年一季度末的持倉來看，前十大重倉基金中，有4只來自廣發基金旗下的產品，另外6只是全市場選基，整體而言，內部FOF的特征不算明顯。

其中持有的權益類基金，除了有廣發基金自己的產品，也有來自交銀施羅德基金、易方達基金、匯豐晉信基金的產品，且大多是比較知名的基金經理的產品，不過從今年來看，這些基金表現也比較一般。

另外，對比今年一季度和去年四季度的持倉，前十大權益方向的持倉整體變動并不大。不過從產品過往持倉風格來看，該基金經理對重倉的權益基金經常在一年的周期內就會進行一些調整。

整體來看，該基金由于權益倉位的中樞設定約為50%，屬于中風險類別。此外，基金經理對權益基金的選擇更側重于全市場的主動管理型產品，可能更看重的是從全市場去找好的基金經理，而不是去選擇賽道投資，因此，基金表現好不好的主要關鍵點在于其有沒有選對人。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝