銀河證券：家居需求穩步復蘇，把握龍頭價值低估

每經AI快訊，銀河證券認為，地產銷售維持弱復蘇態勢，4月以來邊際有所放緩；竣工在保交樓帶動下實現修復，未來將對家居需求形成支撐，5月全國房屋竣工面積單月快速復蘇，同比增長24.4%。2023Q1前期積壓需求得到集中釋放，線下客流復蘇明顯，315反饋前端訂單表現良好，需求傳導需要一定時間，預計2023Q2后報表端將逐季改善。家居估值處于底部，龍頭性價比突出，以歐派/顧家為例，6月29日，上市以來市盈率TTM分位點分別為4.19%/7.11%。6月29日，國常會審議通過《關于促進家居消費的若干措施》，指出家居消費涉及領域多、上下游鏈條長、規模體量大，需采取針對性措施加以提振。政策發布彰顯積極信號，家居消費有望得到實質性支持，預期有望改善進而帶動估值修復。