中國平安業績發布會：新業務價值大增45% 中國平安聯席首席執行官陳心穎：平安股價嚴重被低估

每經記者 涂穎浩    每經編輯 張益銘

29日晚，中國平安（SH.601318，股價48.25元/股，市值8786億元）發布中期業績，上半年公司實現歸屬于母公司股東的營運利潤819.57億元，歸屬于母公司股東的凈利潤698.41億元，年化營運ROE達18.2%，集團基本每股營運收益為4.63元。

中國平安今日召開業績發布會，公司管理層對產品切換、公司分紅、非標資產風險敞口、新方正集團重整進展市場等關注的熱點問題予以回應。

圖片來源：每經記者 涂穎浩 攝

從3.5%到3%產品切換影響不大

2023年上半年，平安壽險及健康險業務實現新業務價值259.60億元，新業務價值同比大幅增長45.0%。2023年上半年平安壽險保單繼續率顯著改善，13個月保單繼續率同比上升2.1個百分點，25個月保單繼續率同比上升7.0個百分點。

對于新業務價值大幅增長，中國平安聯席首席執行官陳心穎認為，一方面有疫情之后需求恢復、3.5%利率產品切換的宏觀因素影響，另一方面是過去三年改革的成效顯著。

據介紹，平安壽險改革以“4渠道+3產品”戰略為核心。一方面穩定代理人渠道基本盤，推動代理人隊伍轉型升級，另一方面發掘銀行優才、社區網格化等新渠道，推動多渠道并重發展。在產品改革層面，打造“保險+服務”差異化體系。

對于壽險預定利率下調，陳心穎表示，產品切換對我們影響不大。“我們的壽險產品可能有2-3個月的產品切換，現在的產品切換會出現兩類產品，一類是傳統保險，它是唯一一個可以保本保息的3%的產品，另一類分紅險保障利率是2.5%，歷史結算利率水平在4%以上，在低利率市場下還是非常有競爭性的。”

基于目前的業務價值、利潤、分紅率水平，陳心穎認為，平安股價嚴重被低估。

調高分紅水平說明管理層對經營的長期信心

中報顯示，平安向股東派發中期股息每股現金0.93元，同比增長1.1%。中國平安首席財務官(財務負責人)張智淳表示，平安連續11年提升分紅的絕對水平，分紅政策和理念是一貫不變的。

對于新會計準則的切換，張智淳表示，“新會計準則只是一個計量方式，并不改變我們所有的業務的實質結果和實質利潤，從長期來看，不會影響我們的價值貢獻，相應地也不會影響我們的長期的分紅結果。從短期來看，對平安的以營運利潤為核心的分紅政策也沒有什么大的影響。”

2023年上半年，公司實現歸屬于母公司股東的營運利潤819.57億元，同比下降5%。張智淳指出，雖然營業利潤受到一些影響略有負增，就是逐步的攤銷的影響，但新業務價值已經開始向上，我們業務可期。“在這種情況下，平安調高了分紅水平，說明管理層對整個經營的長期的信心。

陳心穎也表示，我們對國內壽險行業發展充滿信心，對公司的營運利潤也具有信心。公司營運利潤有近七成來自壽險業務，現在公司的分紅比例只占營運利潤的近三成，未來還有很大的空間，會保持穩定的分紅水平。

不動產和非標資產“敞口可控，風險可控”

截至2023年6月30日，平安保險資金投資組合規模近4.62萬億元，較年初增長6.5%。中國平安總經理助理兼首席投資官鄧斌表示，保險資金一直是中國資本市場的“穩定器”和“壓艙石”。我們的目標是要穿越宏觀經濟周期，通過長期穩定的戰略資產配置，通過有紀律的戰術配置和價值投資的管理創造超額收益。

2023年上半年，平安保險資金投資組合年化綜合投資收益率4.1%，同比上升0.7個百分點。下半年，保險資金將如何投資？

鄧斌表示，國家的各項政策在疫情之后的不斷的推出，使得我們國家從高速發展走向高質量發展，轉型在不斷的加強和提升，我們對A股市場保持比較樂觀的看法。具體投資方向上，要契合國家發展的方向，契合高質量發展的需求，契合實體經濟的需求，將來配置的重點為有良好現金流的、符合中國特色估值體系的股票配置的標的。

對于非標資產和不動產投資的風險，鄧斌認為敞口可控，風險可控。

鄧斌強調，對于非標債，公司建立了先進的內部信評信用評估管理機制、信評體系、信評團隊、信評系統，是有非常完善的風險管控和集中度管控的系統和流程，早發現早預警，現在來講敞口有非常有限了。對于不動產，從前年就是在開始逐漸的壓降，現在主要布局的方向是像租賃住房有長期租賃現金流效應、符合負債需求的不動產。不動產的物權部分占險資的4.5%，集中于一線的城市，里面的隱含的市場價值巨大。

新方正集團重整進展順利、符合預期

對于新方正集團重整進展，中國平安總經理兼聯席首席執行官謝永林表示，資產交割進展非常順利。平安重整的基本原則是充分融入，深度賦能和加快處置。

“方正集團的醫療板塊是中國平安參與重整方正集團的核心原因。”謝永林稱，方正集團醫療板塊業務充分融入平安集團，支撐平安集團醫療健康戰略落地。

“一方面整合資源，組建醫療板塊的專業經營團隊，全力提升醫療板塊的經營效率。1~7月份北大國際醫院的營收增長20%。另一方面，推動新方正的醫療資源與集團的保險專業能力、醫療科技能力緊密結合。比如在居家養老產品服務當中，壽險團隊已經結合新方正集團的醫療資源，打造醫療、護理、康養的尖端服務。”

謝永林稱，在方正集團金融板塊業務上，中國平安將對其深度賦能、修復價值，發揮其在金融領域中的專業能力。如平安證券深度賦能方正證券后，方正證券的業務增速較快。對于其他板塊則加快處置，目前整體進度比較順暢，處置的結果好于預期。信息產業板塊有不少優質資產，比如說芯片能產生比較好的收益，積極利用資本市場的力量，一邊處置一邊尋找產業投資人交到他們手上去，讓他們發展得更好。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖