上半年冠軍基金，正式由盈轉虧！75%的收益怎么虧光的？

每經記者 趙云    每經編輯 肖芮冬    

10月27日，大盤全天低開高走，創業板指領漲，滬指收復3000點。板塊方面，CRO、減肥藥、生物制品、光刻機等板塊漲幅居前，華為鯤鵬、鴻蒙概念、東數西算、通信設備等板塊跌幅居前。

總體上個股漲多跌少，兩市超3800只個股上漲，逾百股漲超9%。

下面一起來看今天公募基金的表現。

今日漲幅榜上，醫藥健康主題基金占據絕對優勢。其中，天弘臻選健康A以6.42%的單日漲幅位居榜首，該基金由郭相博管理，規模僅0.74億元。其次是北信瑞豐健康生活主題和中信建投醫藥健康A，單日漲幅也達到6.04%和5.90%。

天弘臻選健康A最新披露的重倉股情況如下。

普漲行情下，今日登上跌幅榜首位的產品，卻有些令人意外。

首先跌幅前20名中，屬于科技主題的基金居多，其中諾德新生活A以1.38%的跌幅墊底。

別看這1.38%不算多，卻成了“扭盈為虧”的最后一根稻草——今天收盤后，該產品的年內收益成了負數，為-0.72%。

更令人唏噓的是，今年上半年，重倉AI的諾德新生活，曾以75.07%的收益率奪得主動權益類基金半程冠軍。

也就是說，半年打下的江山，只用了4個多月，就全虧沒了。

按時間拆分來看：

二季度末時，年內賺了75個點；

整個第三季度虧掉29.54%，截至9月30日的年內收益還剩23.3%；

四季度也就是10月起至今，又虧了19.5%，于是由盈轉虧。

數學題算明白了，但這是怎么做到的呢？

主要還是持倉，生動地展現了什么是“盈虧同源”。

這是截至二季度末的重倉股↓

這是最新披露的，截至9月30日的重倉股↓

可以看到，雖然部分個股有所變化，但總體仍然“ALL in”在人工智能上。

而這些個股下半年的表現大多不夠理想，于是導致基金凈值一直在跌。

周建勝在三季報中對此有清晰的表態，或許也是AI死忠粉的共同心聲：

“2023年三季度，通過對產業的進一步研究及對人工智能產業鏈發展前景的判斷，本基金在報告期內繼續堅守人工智能產業鏈方面。三季度我們面臨了一個‘K’型的走勢，一方面是A股人工智能產業鏈板塊個股大跌，另一方面是海外GPU龍頭最新財季的業績和下季度指引繼續大超預期，海外其它AI產業鏈龍頭公司AI分部的指引也相對比較樂觀。

關于A股的AI板塊的波動，我們認為市場可能有多重擔心，諸如AI應用遲遲未爆發、AI算力板塊業績的可持續性、AI板塊持倉已經比較重等。對于AI應用，任何重大突破都不是容易的事情，AI應用的成長需要時間，產業鏈重心在于訓練好自己的AI大模型。關于投資者對AI算力板塊業績方面可持續性的擔心，我們更多的是從邏輯上講業績可持續的理由，但這個問題的答案預期或許再過幾個季度會比較清晰。

至于AI板塊機構二季度持倉重的問題，報告期內機構持倉已經出現了較為明顯的下降，但這或許本身就是個偽命題，產業大機會早晚會吸引到投資者。”

而展望第四季度，周建勝認為“看到了許多比較積極的信號”——

“市場方面，科技股在三季度下跌時間較長、回撤幅度較大，諸多板塊利空釋放比較到位，是相對較好的布局時點。

政策方面，政府已經出臺了一系列活躍資本市場的舉措，市場信心正在恢復的過程中。

產業方面，我們看到海外OpenAI已經發布了多模態版本大模型，具備了聽、說、讀、寫的能力，谷歌等巨頭也在多模態AI大模型上蓄勢待發。多模態AI大模型將是非常振奮人心的突破，其對算力的消耗將更大，或將帶來更多算力投資機會，強大的基礎能力將賦予應用更多可能性，AI應用的發展進程有望加速。”

因此，展望未來，周建勝表示：“將繼續沿著政策支持與產業趨勢疊加的方向尋找機會，持續關注引領中國科技成長的優秀公司。”

由此可以預見，在今年剩下的交易日里，如果AI板塊能隨大盤反彈而反彈，那么諾德新生活的年內收益還是很有機會翻紅的，但若想重回巔峰就有些難了——距離目前年內收益率冠軍東方區域發展，它還有50多個點的距離。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211127673939