擬對外投資2638萬元 鑫匯科收問詢函：股權投資是否具備商業合理性？

每經記者 陳浩    每經編輯 陳俊杰    

11月7日， 鑫匯科（BJ831167，股價9.30元，市值5億元）收到了來自北交所的問詢函。此前一日，公司披露了對外投資的公告，公司擬通過全資子公司鑫匯科電器集團（廣東）有限公司（以下簡稱“鑫匯科電器”），以現金增資的方式投資中山市鑫能電器制造有限公司（以下簡稱“鑫能電器”），擬投資金額為2638萬元，增資完成后取得鑫能電器35.00%的股權。

在問詢函中，北交所要求鑫匯科說明本次股權投資的背景，是否具備商業合理性，以及履行的盡職調查程序。記者注意到，2023年以來，鑫匯科已經多次披露對外投資的公告。對此，北交所要求公司列示上市以來公開披露的對外投資情況，并說明頻繁對外投資的原因。

擬對外投資2638萬元

鑫匯科是一家從事家用電器智能控制技術研發及產品創新的企業，主營業務為智能控制技術應用產品的研發、生產和銷售，以及家用電器領域的半導體元件分銷。今年前三季度，公司實現營收4.16億元，同比下降7.51%，歸母凈利潤為1829萬元，同比上漲18.09%。截至今年三季度末，公司貨幣資金為8586萬元。

11月6日，鑫匯科公告披露，擬以現金增資的方式投資鑫能電器，擬投資金額為2638萬元，增資完成后取得鑫能電器35.00%的股權。公告顯示，鑫能電器成立于2018年5月2日，主營業務為家用電器研發、制造和銷售等。截至2023年8月31日，鑫能電器資產總額為8550萬元，凈資產為-684元；2023年前8個月，鑫能電器營收為7379萬元，凈利潤為-898萬元。（上述財務數據未經審計）

在定價方面，根據深圳中洲資產評估房地產估價有限公司出具的資產評估報告，評估人員采用資產基礎法和收益法對評估對象分別進行了評估，經分析最終選取收益法評估結果作為評估結論，鑫能電器于評估基準日（2023年8月31日）股東全部股權價值為5632萬元。鑫匯科稱，在參考上述評估結果基礎上，綜合考慮鑫能電器團隊價值、產品研發進展和市場前景，確定本次投資前估值為4900萬元。

“鑫能電器在烹飪電器尤其是煎烤炸電器的研發創新以及園藝智能控制系統開發方面積累了相當的經驗、人才和交付能力，具有一定的市場客戶基礎，具備較大的發展潛力，其與公司業務存在協同性和互補性，雙方通過投資合作，可以優勢互補和形成協同效應，有利于公司中長期發展。”鑫匯科稱。

收問詢函：股權投資是否具備商業合理性？

記者注意到，2023年以來，鑫匯科頻繁披露對外投資的公告，但投資金額多為數百萬元級別。今年5月，公司還披露，公司全資子公司鑫匯科電器在佛山市順德區國有建設用地使用權網上掛牌出讓活動中競得一宗地塊使用權，公司擬利用該地塊開展鑫匯科生產研發基地建設項目，預計項目建設總投資約2億元。

11月7日，鑫匯科收到了來自北交所的問詢函。北交所要求公司說明本次股權投資的背景，是否具備商業合理性，以及履行的盡職調查程序；并列示上市以來公司公開披露的對外投資情況，說明頻繁對外投資的原因。

北交所還要求鑫匯科說明兩種評估方法的結果及最終選用收益法評估結果的原因及合理性；并以表格形式列示本次收益法評估的關鍵參數，包括但不限于營業收入、營業成本、期間費用、折現率等，并充分說明前述參數預測依據及測算過程。

此外，北交所要求鑫匯科說明公司、大股東、董監高與投資標的股東及董監高是否存在關聯關系、資金往來或其他利益關系，是否存在向關聯方提供財務資助等情況，以及結合鑫能電器經營情況及合同中最低投資回報、回購條款等，說明是否構成明股實債及該交易的潛在法律和商業風險。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝