每日經濟新聞 2023-12-29 00:16:59
每經AI快訊,2023年12月28日,國泰君安發布研報點評鉑力特(688333)。
投資要點:
維持目標價150.18元,維持增持。公司是金屬3D打印一體化龍頭,受益于國防重點型號批產及市場滲透率提升。預計公司2023-2025EPS分別為1.33/2.27/3.52元,維持目標價150.18元,維持“增持”評級。
實現扭虧為盈,管理費用率顯著下降。公司2023前三季度實現營收7.42億元(+42.5%),實現歸母凈利潤0.38億元(+273.92%),凈資產收益率2.34%,利潤率5.19%,與2022年同期相比實現扭虧為盈。公司業績增長主要得益于期間費用率的下降,2023前三季度公司管理費用率15.8%,較22年同期下降16.62%,系股權激勵費用減少,銷售費用率為7.5%,較22年同期下降1.22%。
定增項目落地,保障國家重點型號批產任務。1)公司是國內規模最大的金屬增材制造解決方案供應商,已形成了從增材制造原材料到設備、產品一體化的結構。2)公司定增項目落地,募得資金總額為人民幣30億元,將用于提升公司金屬3D打印定制化產品產業化能力,有效支持公司參與國家眾多重點型號裝備研制、批生產任務,同時大幅提升金屬3D打印定制化產品和專用金屬3D打印粉末的批生產能力,完善3D打印服務的制造和相關配套能力,快速提升公司銷售規模及市場份額,鞏固公司在行業內的領先地位。
催化劑:公司持續推進產能建設,3D打印在3C等領域加速滲透。
風險提示:新型號放量速度不及預期,3D打印推廣進度不及預期。
(來源:慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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