盛美上海：2023年營收端快速成長，2024年展望良好（群益證券研報）

每經AI快訊，2024年1月10日，群益證券發布研報點評盛美上海（688082）。

結論與建議：

公司發布年度經營情況，2023年營收端增長27%-48%，同時預計2024年實現營收50億元-58億元。公司業績符合預期。得益于國內半導體設備市場需求增長、公司在清洗設備領域競爭優勢的提升以及不斷開拓新的半導體設備產品，其業績具備持續快速增長潛力。

預計公司2023-2025年實現凈利潤8.5億元、11億元和14.8億元，YOY分別增長27%、31%和34%，EPS分別為1.94元、2.53和3.39元，目前股價對應2023-25年PE分別為49倍、37倍和28倍，給予買進建議。

2023年營收高速成長，2024年展望良好：公司公告，預計2023年全年實現營收36.5億元-42.5億元，YOY增長27%-48%。相應的，4Q23公司實現營收9億元-15億元，同比持平至增長68%。2023年公司前三季新簽訂單65億元，同比增長41%，在手訂單合計近70億元，較上年同期增長46%，相當于2022年全年營收的2.4倍，預計4Q23公司依然維持營收端較快速增長。展望2024年，國內半導體產業投資力度加大為大概率，公司預計實現營收50億元-58億元，有望保持較快的增長勢頭，展望良好。

盈利預測：展望未來，除深耕清洗設備外，公司積極擴大半導體設備領域的產品組合，相繼推出電鍍設備、拋銅設備、先進封裝濕法設備、立式爐管設備等。并且在前道涂膠顯影Track設備、PECVD等核心設備領域也積極布局,為后續業績增長構建新的增長點。同時，預計中國大陸持續擴大半導體制造產能，公司作為國內清洗設備領域的龍頭，將持續收益于國內晶圓廠擴產需求的增長。我們預計公司2023-2025年實現凈利潤8.5億元、11億元和14.8億元，YOY分別增長27%、31%和34%，EPS分別為1.94元、2.53和3.39元，目前股價對應2023-25年PE分別為49倍、37倍和28倍，公司作為領先的半導體清洗設備廠商，估值尚未完全反應未來成長空間，給予買進的評級。

風險提示：科技爭端拖累半導體設備需求增長

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)