中科創達：新一代艙駕融合域控制解決方案亮相CES 2024（民生證券研報）

每經AI快訊，2024年1月11日，民生證券發布研報點評中科創達（300496）。

事件：美國當地時間1月9日，在國際消費電子展CES 2024上，中科創達子公司暢行智駕正式推出了面向中央計算的單SOC艙駕融合域控制解決方案“RazorDCXTarkine”，基于高通Snapdragon Ride Flex系統級芯片（SoC）打造，將在滿足性能需求的前提下有效降低整車成本。

駕艙融合方案具備優越性，符合智能汽車域控制架構發展趨勢。RazorDCXTarkine艙駕融合域控制方案為中央計算架構，集成座艙域及智能駕駛域，解決了過去分布式架構中域控制器間大量數據傳輸的問題，有效降低了整車相關成本。座艙方面，RazorDCXTarkine支持多屏互動、音頻放大器、車載音頻總線（A2B）以及面向媒體的系統傳輸總線（MOST）接口與連接；智駕方面，RazorDCXTarkine集成了由已驗證的軟件棧提供商帶來的面向NCAP/L2級別ADAS，支持高速自動輔助導航駕駛（NOA）用例。此外，該方案還集成了3DHMI、游戲和信息娛樂、數字儀表盤、汽車抬頭顯示、車輛自動監測系統（AVMs）、駕駛員監測系統（DMS）和車載視頻行駛記錄系統（DVR）功能，可根據車輛層級對功能的擴展需求進行配置。

瞄準駕艙融合及跨域融合，搶占關鍵合作方、核心技術及市場先機。中科創達子公司蘇州暢行智駕汽車科技有限公司由中科創達、高通、立訊精密聯合投資成立，專注于開發智能駕駛域控制器以及大算力中央計算機（HPC）的軟硬件平臺。公司依托中科創達在座艙軟件領域的技術領先優勢，整合操作系統、芯片、感知、智能制造及算法等生態戰略合作伙伴，共同打造可落地的智能駕駛域控及跨域融合產品，為客戶提供多類共創和全棧式的靈活商業服務模式。

AI終端趨勢明確，中科創達或成大模型時代軟硬件協同核心標的。中科創達結合自身AI+操作系統等軟件的核心技術以及全棧的產品交付能力，打造軟硬件一體的解決方案，不斷擴展核心業務場景。除智能汽車外，VR/AR方面，公司正圍繞高通2023年9月發布的兩款全新空間計算平臺打造下一代領先MR、VR和智能眼鏡設備；此前成功在搭載了高通8系列芯片平臺的邊緣設備上實現了LLaMA-2130億參數模型的穩定運行；此外，中科創達與高通于2022年成立了合資公司江蘇云掣智能科技有限公司，將開發和部署行業解決方案，提供覆蓋硬件、軟件與云服務的一站式端到端的“交鑰匙”物聯網解決方案及支持服務。

投資建議：積極看待中科創達“AI+OS”戰略與邊緣AI布局。公司正處于AI產業革命快速迭代的歷史機遇中，隨著AI技術不斷積累沉淀，以及底層芯片和上層應用持續創新和優化，操作系統的壁壘將逐步提高，價值凸顯，我們預計中科創達2023-2025年歸母凈利潤分別為8.01、13.56、21.23億元，對應市盈率39X、23X、15X，維持“推薦”評級。

風險提示：AI技術不及預期；政策落地不及預期；行業競爭加劇

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)