通信行業：AI或迎正向循環，算網需求提振（華泰證券研報）

每經AI快訊，2024年1月21日，華泰證券發布研報點評通信行業。

本周觀點

市場方面，上周通信（申萬）指數上漲0.43%，同期上證綜指下跌1.72%，深證成指下跌2.33%?；仡櫧贏I動向，我們看到：1）應用側：GPTStore正式上線疊加CES 2024帶來AIPC/邊緣AI積極信號，或加速應用落地，促進AI產業進入正向循環；2）供給側：臺積電積極擴產先進封裝，英偉達B100或于近期亮相，光模塊行業成長空間有望進一步打開，交換機持續受益AI網絡切換趨勢，建議關注海外科技巨頭最新業績發布情況。建議關注：中國移動、中國電信、中國聯通、中興通訊、中際旭創、天孚通信、華工科技、上海瀚訊、紫光股份、銳捷網絡、海格通信。

周專題：AI算力投資至應用回報或迎正向循環，關注算網設施長期機會

回顧近期AI產業動向，我們看到：1）應用側：GPTStore正式上線疊加CES 2024帶來AIPC/邊緣AI積極信號，有望加速垂類模型應用、端側應用落地，促進算力投資到應用回報的正向循環，反哺上游算力建設；2）算力側：根據臺積電4Q23法人說明會紀要，臺積電宣布未來幾年先進封裝產能CAGR至少為50%，24年CoWoS產能將翻倍；此外，英偉達B100或于近期亮相，帶動連接帶寬向800G/1.6T升級，相關配套器件、設備需求或受提振。我們預計光模塊、交換機等算網基礎設施有望迎來進一步催化，建議關注海外科技巨頭最新季度業績發布情況。

工信部：截至2023年底我國5G基站總數達337.7萬個

截至2023年底，我國5G基站總數達337.7萬個，網絡底座進一步夯實，網絡應用不斷豐富?？傮w看，具有四個特點：（1）創新，5G標準必要專利聲明量全球占比超42%，持續保持全球領先；（2）融合，5G行業應用已融入71個國民經濟大類，應用案例數超9.4萬個；（3）綠色，目前90%以上的5G基站實現共建共享，5G基站單站址能耗相較于商用初期降低超20%。（4）賦值，截至2023年底，5G移動電話用戶達8.05億戶，5G網絡接入流量占比達47%。

工信部等五部門：建成智能網聯汽車“車路云一體化”城市級應用試點項目

據C114通信網1月18日報道，工信部等五部門聯合開展智能網聯汽車“車路云一體化”應用試點工作，試點期為2024—2026年。通知要求建成一批架構相同、標準統一、業務互通、安全可靠的城市級應用試點項目。試點內容包括：推動智能化路側基礎設施，實現試點區域5G通信網絡全覆蓋，部署C-V2X基礎設施；提升車載終端裝配率，逐步提升車端聯網率；建立城市級服務管理平臺；探索高精度地圖安全應用；形成統一的車路協同技術標準與測試評價體系；建設跨域身份互認體系；提升道路交通安全保障能力；促進規?；痉稇煤托滦蜕虡I模式探索。

多地區提出明確算力建設目標

據IDC圈1月16日報道，根據2024政府工作報告及兩會新聞發布會內容，多個地區在算力建設上提出了明確目標，提升算力供給、構建算力網絡等是2024各地區的發展重點。北京朝陽計劃推動北京數字經濟算力中心200P算力能力設備采購，濟南計劃2024年智能算力達到2000P，廣州將加快人工智能公共算力中心等信息基礎設施建設，長沙將加快湖南人工智能算力數據中心和攻關算力網絡構建關鍵技術。

風險提示：中美貿易摩擦加??；云廠商資本開支投入不及預期；5G發展不及預期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)