公募量化上周過半產品賺錢！百億量化私募：僅1%產品跑贏滬深300，冠軍單周漲超10%丨量化基音周報

每經記者 彭水萍    每經編輯 葉峰

1月第四周，大盤終于出現反彈。不過，公私募量化更多跟蹤的中小盤指數卻依舊低迷，這也加大了上周量化產品的業績分化。

公募量化方面，上周業績出現久違的回暖，超55%的產品賺錢了，這在今年還是首周出現。不過，墊底產品的虧損幅度卻在進一步加大，今年以來已有6只公募量化產品跌幅超15%，跌超10%的產品更是迅速擴大到近60只。

百億量化私募的情況并不比公募量化樂觀，上周僅1%出頭的產品跑贏滬深300，賺錢產品占比也僅三分之一。不過，鳴石投資旗下鳴石傲華九號卻逆市逞強，單周漲超10%。此外，截至1月26日，1470只百億量化私募旗下產品中今年以來跌幅超10%的有38只，相比公募量化呈現出一定的風控優勢。

公募量化：今年首周出現過半產品賺錢，6只產品今年跌超15%

A股上周終于迎來反彈，滬指大漲2.75%收復2900點，風格上仍是大盤股強勢，而中小盤股反彈微弱，滬深300指數大漲1.96%，中證500微漲0.17%，中證1000跌0.7%。在此背景下，公募量化產品也出現久違的回暖，不過風格上的業績分化也較為明顯。

據同花順iFind數據統計，在457只公募量化產品（多份額產品僅以A份額參與統計）中，上周實現正收益的有251只，占比超55%，過半的賺錢比例在今年以來還是首周出現；不過，因公募量化大多偏中小盤風格，上周跑贏滬深300指數的產品不到15%，僅有68只；跑贏中證500和中證1000的產品分別為222只和314只，占比分別為48.68%和68.86%。

具體產品方面，上周公募量化頭部陣營整體收益率也出現明顯回暖。萬家高端裝備量化選股混合發起式A以7.4%的收益領漲，華寶標普滬港深中國增強價值指數A和浙商港股通中華交易服務預期高股息指數增強A上周分別大漲5.86%和5.48%，前3名超5%的周收益，在今年以來的行情中已不可多得。此外，第4-10名周收益率密集分布在3.44%-4.36%區間內，平均水平也較上周明顯抬升。風格方面，上周“紅榜”TOP10多為紅利（高股息）相關主題產品，其中還有多只港股通相關標的。

公募量化產品上周收益前10名（截至2024年1月26日）

從業績“黑榜”TOP10產品來看，雖然整體跌幅有所收斂，但上周還是有9只公募量化產品跌幅超4%。其中，華潤元大量化優選混合A大跌6.75%，華安創新醫藥銳選量化股票發起式A也跌超5%，第3-10名跌幅集中在3.64%-4.89%區間內。風格方面，醫藥、芯片相關主題產品上周調整較大。

公募量化產品上周收益后10名（截至2024年1月26日）

截至1月26日，1月行情僅剩3個交易日，公募量化產品1月成績單也初見端倪，400多只產品中取得正收益的產品不到30只，目前最高收益的長盛量化紅利混合A漲4.76%，排名靠前的也多為紅利相關產品，其次為對沖類產品。

今年以來業績“黑榜”方面，墊底產品業績相對前一周均可謂每況愈下。其中，“黑榜”榜首依舊是天治量化核心精選混合A，截至1月26日，其今年跌幅已由前三周的15.91%擴大到18.57%；華安創新醫藥銳選量化股票發起式A和萬家互聯互通中國優勢量化策略混合A也跌超16%，而今年跌幅超15%的產品也達到6只；此外，開年四周，跌幅超10%的公募量化產品已近60只，前一周該數據為20只。

公募量化產品今年以來收益后10名（截至2024年1月26日）

百億量化私募：僅1%產品上周跑贏滬深300，冠軍卻單周漲超10%

在上周以大盤風格為主的反彈行情中，百億量化私募在絕對收益方面勉強有所回暖，但賺錢產品也僅在三分之一水平，不及同期公募量化，不過跑贏中證1000指數的產品占比更高。

據記者對32家百億量化私募旗下產品的不完全統計，iFind截至1月31日的數據顯示，在有完整凈值數據的1477只產品中，上周實現正收益的有493只，占比33.38%；不過，其中只有17只產品跑贏滬深300指數，占比僅1.15%；此外，跑贏中證500和中證1000指數分別有425只和1237只產品，占比分別為28.77%和83.75%。

頭部產品方面，上周百億量化私募除極個別“爆款”產品外，整體不及公募量化。其中，鳴石投資-鳴石傲華九號上周強勢漲超10%，領漲百億量化私募旗下產品，此外鳴石投資旗下還有1只產品進入前十；靈均投資旗下兩款商品期貨產品漲超4%，占據第二、第三位；進入“紅榜”TOP10的還有因諾資產和幻方量化旗下各兩只產品，啟林投資和衍復投資旗下各1只產品。

策略方面，上周“紅榜”TOP10特征明顯，多為商品期貨相關產品以及滬深300指增產品，這與上周以滬深300為代表的大盤寬基指數大反彈密切相關。整體而言，除開第一名鳴石傲華九號，上周“紅榜”TOP10產品收益分布在2.37%-4.16%區間，在大盤股反彈風格下，百億量化私募表現尚不如公募量化。

上周收益靠前的百億量化私募旗下產品（基于完整凈值數據的不完全統計）

不過，在墊底產品方面，百億量化私募旗下產品整體要比公募量化相對抗跌一些。其中，上海啟林投資-啟林滿天星10號以7.37%的周跌幅領跌，通怡投資-通怡1000指增1號等4只產品也跌超5%。僅從“黑榜”TOP5來看，百億量化私募跌幅比公募量化稍微大一些，但是從“黑榜”TOP10的門檻來看，2.75%的跌幅比公募量化3.64%的跌幅要收斂不少，而且這還是基于3倍于公募量化的產品數量基礎上。

上周收益靠后的百億量化私募旗下產品（基于完整凈值數據的不完全統計）

從今年前四周的情況來看，百億量化私募相對公募量化的風險控制優勢更加明顯。今年以來，截至1月26日，百億量化私募旗下產品最大跌幅為12.51%，小于同期公募量化“黑榜”第10名超13%的跌幅。與此同時，在總計1470只百億量化私募旗下產品中，跌超10%的產品有38只，而454只公募量化產品跌超10%的有近60只。

具體產品方面，思勰錦鯉1號和艾方盈時2號A期均跌超12%，啟林安興中證1000指數增強跌超11%，而今年以來“黑榜”TOP10剩余席位全被金锝資產旗下中證1000指增系列產品占據，跌幅集中在10.89%-10.98%區間。綜合來看，中證1000指增產品成為百億量化私募“黑榜”重災區，考慮到中證1000指數同期大跌10.49%，上述現象就不足為奇了。

今年以來收益靠后的百億量化私募旗下產品（基于完整凈值數據的不完全統計）