中國銀河給予傳媒互聯網行業推薦評級：文生視頻模型Sora面世，AI生視頻技術持續革新

每經AI快訊，中國銀河02月19日發布研報稱：給予傳媒互聯網行業推薦（維持）評級。

事件：北京時間2月16日凌晨，OpenAI發布了其首個文生視頻模型Sora。相比其他文生視頻模型，Sora在整體性能，尤其是最大生成時長上有了較大幅度提升。

文生視頻技術突破，視頻時長和視頻質量顯著提升：Sora目前主要的功能包括文生視頻、圖生視頻和視頻生視頻。1）文生視頻：Sora目前可以根據文本要求生成60s的連貫視頻，生成的視頻除滿足了文本要求的主題、要素外，在對場景內的光影、人物輪廓描繪等方面都展示了極高的質量：場景中的積水倒影處理真實，人物的特寫鏡頭中臉部輪廓也非常清晰且細節豐富。同時，生成的視頻在3D一致性、長期一致性、互動性上都表現出了較高的質量，并且支持多種分辨率輸入和輸出。2）圖生視頻：Sora能夠在提供圖像和文字提示作為輸入的情況下生成視頻。增加的圖片提示將大幅縮窄模型的生成范圍，可以幫助用戶更快、更便捷地生成滿足要求的視頻。3）視頻生視頻：Sora可以根據輸入的視頻片段和文字要求對視頻進行編輯，如更改背景等；Sora還能夠在時間上向前或向后擴展視頻：通過這種方法來向前和向后擴展視頻，可以產生無縫的無限循環。視頻擴展的功能可以在已有的素材基礎上為創作者提供靈感，將為影視類素材的供給提供新的可能。

瑕不掩瑜，AI視頻應用或加速推進：對比之前的AI視頻模型，除最大生成時長從2-4s顯著提升至60s外，Sora也對以往AI視頻工具的不足和痛點進行了改進，盡管目前在一些物理過程和視頻內人和物的交互上還不夠穩定，但生成的視頻質量總體來說已經有明顯提升。我們認為，當前Sora生成的視頻在長度和質量上已經具備了一定的生產力價值，AI生成視頻在影視、游戲等相關行業內的應用或將加速推進。

文生視頻工具應用前景廣闊，相關行業供給有望開啟新時代：隨著AI文生視頻技術的不斷完善和更新，我們認為AI視頻有望憑借人工智能的技術優勢和視頻這一品類的內容優勢打開市場：在C端，通過AI視頻生成，此類AI視頻應用有望通過其生成的內容來構建自有用戶流量池，完成后續的流量變現；在B端，AI視頻可以大幅度降低視頻的制作成本，對廣告營銷、影視、游戲等都有可觀的降本增效作用，隨著AI視頻工具的不斷更新迭代，相關產業制作效率或將實現質的提升，游戲、短視頻等相關內容的供給端有望實現飛躍式的發展。

投資建議：短期來看，受AI技術及海外催化影響，建議關注海外映射AI產業鏈的投資機會。經前期調整后，目前板塊具有較高的安全邊際。中長期來看，隨著AI視頻生成技術的不斷更新迭代，AI文生視頻技術潛在的應用行業或將受益。建議關注：1）影視/IP類行業：光線傳媒（300251.SZ）、華策影視（300133.SZ）、上海電影（601595.SH）、中文在線（300364.SZ）等；2）游戲行業：愷英網絡（002517.SZ）、三七互娛（002555.SZ）等。

風險提示：文生視頻技術發展不及預期的風險、政策監管變化的風險、行業競爭的風險、相關技術應用不及預期的風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——泰勒·斯威夫特AI“不雅照”驚動白宮……Sora一夜爆火，容易上手的“深度偽造”技術，會讓詐騙失控嗎？

(記者 王曉波)

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