久違！FOF全線反彈，有產品單周漲超6%

每經記者 任飛    每經編輯 趙云    

龍年開市首個交易周，A股權益市場反彈持續。

得益于此，公募FOF基金所有類型產品投資勝率都很高，權益類FOF當中僅有為數不多的幾只產品周收益告負，其余全部實現正收益。其中，股票型FOF業績最為搶眼，部分周收益超過6%。

分析指出，政策真空期A股上漲或有望持續，建議加大對邊際流動性改善標的的關注。

久違！單周單只FOF漲幅超過6%

公募FOF行業，此前由于長期處于弱勢的賺錢效應中，投資體驗欠佳。

然而龍年首個交易周，公募FOF的業績表現搶眼，特別是股票型FOF當中，有的產品漲超6%，可謂十分罕見。其他類型的FOF來看投資勝率也非常高。

總體來看，上周極好的賺錢效應，這也讓公募FOF迎來久違的回血時機，特別是養老FOF。Wind統計顯示，截至2月23日，有數據統計的180只個人養老金基金凈值今年以來整體回撤2.77%，較2月5日（整體回撤6.28%）縮減了一半以上。

不過，在近期反彈中表現突出的產品，今年以來的回撤幅度大多超過10%，凈值修復之路依然漫長。有分析指出，低波動和絕對收益不是養老投資的首要目標，相反，充分發揮好養老投資長錢優勢、力爭獲取長期復利的好處才是養老投資的根本需求。

業內人士表示，隨著權益資產的回暖和個人養老金基金的持續擴容，個人養老投資前景可期。平安基金稱，展望未來，2024年有望迎來新一輪的盈利和估值提升機遇。歷史數據顯示，在經濟盈利周期上行階段，核心資產因其盈利優勢，往往能超越市場表現。

諾安基金也表示，隨著 Sora、Gemini1.5 等大模型的相繼推出，基于大模型的諸多應用逐漸落地， IP依然是內容源頭，視頻素材+文字標注是多模態模型訓練的基礎，長期有望降低視頻內容生成成本，建議關注有相關IP內容、AI產品和優質IP儲備的公司及相關行業。

上周各類型FOF頭部業績產品統計 來源：Wind

發行端有起色，龍年有望進一步活躍

上周，公募FOF發行端僅有一只基金啟募，即華夏聚安優選三個月。

當然，這只是龍年的第一個交易周，隨著行情不斷發展，公募FOF的配置優勢仍有望不斷顯現，屆時也會有更多基金公司愿意發行更多產品。

2023年，全年的新發多集中在低風險產品，目標日期FOF總規模緩慢增加。從FOF產品的歷史規模變化來看，與股市漲跌有較強關聯。

根據華泰證券的梳理，2018年回撤期間以及2022年到2023年回撤期間，FOF產品總規模也呈現下降趨勢，而2019年底至2021年底市場上FOF產品規模整體呈現快速增長趨勢，于2022年二季度達到2209.9億元最高點。

中高風險目標風險FOF總規模未見明顯下降，反而在緩慢增加，由2021年底的64億元逐步增加到2023年底的79億元，Y份額和非Y份額產品規模同步增長。

普通混合FOF中，近兩年低風險產品總規模呈現下降趨勢，而中高風險產品總規模則呈現先升后降的態勢，2023年底總規模501億元，與2021年底的521億基本持平。

整體來看，FOF產品的規模下降主要由低風險目標風險FOF和低風險普通混合FOF貢獻，這兩類FOF的投資者通常有著相對較低的風險偏好，對虧損的容忍程度較低，因此在近兩年股市下跌期間，投資者在面臨小幅回撤時更傾向于贖回。

因此，倘A股行情持續轉暖，公募FOF有望真正開啟一波規模上的高增期。有分析指出，目前在政策真空期，權益市場上漲或有望持續，建議短期關注流動性改善較多的標的，并關注超跌后科技題材浮現的中長期配置機會。