合并廣州證券業務整合進行中！中信證券向中信證券華南轉讓華南五省21家分支機構

每經記者 王硯丹    每經編輯 葉峰    

3月1日晚間，中信證券發布公告，同意公司向中信證券華南轉讓華南五省內全部21家分支機構的方案，轉讓價格不低于最近一期經審計賬面凈資產值。

中信證券華南的前身是廣州證券，于1988年設立，是全國最早成立的證券公司之一。2020年，中信證券通過發行股份完成了對廣州證券100%股權的收購，價格為134.6億元，并更名為中信證券華南。

中信證券華南為中信證券全資子公司，本次母公司向中信證券華南轉讓分支機構，其實并不影響中信證券集團財務報表，但從業務層面上，該次劃轉對中信證券華南經營仍有著深刻影響。

為滿足監管要求 轉讓早有安排

2019年，中信證券啟動對廣州證券的收購，2020年3月正式完成，合計作價約134.60億元，包含廣州證券擬剝離廣州期貨99.03%股份和金鷹基金24.01%股權所獲得的剝離對價。收購完成后，廣州證券更名為中信證券華南。

從監管要求來看，中信證券本次劃轉21家分支機構至中信證券華南，是滿足監管要求切實避免同業競爭、防范潛在利益沖突的必要措施。

事實上，早在在2019年1月，上交所就中信證券收購廣州證券事宜就下發過問詢函，里面提及如何進行業務整合、避免同業競爭，符合“一參一控”要求等重要問題。

中信證券當時在回復上交所問詢函時就明確表示，一旦完成收購廣州證券，將根據《證券公司設立子公司試行規定》等規定，在中國證監會允許的過渡期內盡快調整廣州證券的業務定位和各自的業務范圍，解決可能存在的潛在利益沖突或同業競爭情況。

之后，中信證券又在相關公告中指出，中信證券華南將定位為上市公司在華南地區從事財富管理業務的專業子公司，之前廣州證券所經營的自營、投資銀行、資產管理等業務并入中信證券對應的業務條線。中信證券華南的經營業務范圍將只保留廣東省（深圳除外）、廣西壯族自治區、海南省、云南省和貴州省內的經紀業務及與經紀業務高度協同的部分業務。同時，上述地區的經紀業務將從中信證券母公司經營業務范圍內剔除后并入至中信證券華南。

因此，本次劃轉21家分支機構，于中信證券而言是早有安排。值得一提的是，官網顯示，截至目前，中信證券華南的分支機構僅有32家。本次中信證券向中信證券華南轉讓21家分支機構，完成之后中信證券華南的經營規模將大幅擴張。

而在中信證券華南官網上來看，雖然其經營范圍仍保留有證券承銷與保薦；證券自營；證券資產管理等，但“業務中心”欄目介紹已經只有“財富管理”一項。

2022年中信證券華南經紀業務出現虧損

值得一提的是，中信證券曾表示，中信證券希望借助主要股東以及中信證券華南在華南地區的客戶網絡，充分發掘業務資源，增強中信證券在華南地區、甚至是“粵港澳大灣區”的核心競爭力，進入在粵證券經紀業務第一梯隊。但在中信證券龐大的資產規模中，中信證券華南目前來看對其業績貢獻仍然較小。

2021年、2022年為中信證券收購中信證券華南后兩個已公布定期報告后的完整會計年度。2021年中信證券華南實現營業收入8.5億元，凈利潤2.6億元；2022年實現營業收入6.4億元，凈利潤1.9億元。2023年中信證券半年報顯示，2023年上半年，中信證券華南實現營業收入4.32億元，利潤總額2.56億元，凈利潤1.9982億元。

截至2023年6月末，中信證券華南未經審計總資產157.36億元，凈資產70.51億元。

而其經紀業務市場排名也出現下降。2022年年報顯示，中信證券華南2022年代買賣業務凈收入2.38億元，行業排名72位，較2021年下降11位，托管市值行業排名第45位，較2021年下降1位。此外，2022年公司經紀業務收入出現虧損，營業利潤為-1.02億元。

因此，中信證券華南并入中信版圖后，兩者業務整合效果如何，還有待長期觀察。