機械ETF大漲點評

每經編輯 趙云    

今日A股震蕩攀升，午后加速上漲，上證指數收漲0.74%報3068.46點，深證成指漲2.27%報9581.53點，創業板指漲4.6%報1890.41點。量能方面，市場成交額10125億元，再破萬億；北向資金凈買入102.61億元。盤面上，儲能、鋰電等概念爆發引領新能源及其制造產業鏈相關板塊上行。

機械ETF（516960）上漲4.37%

【上漲原因分析】新能源板塊強勢上漲拉動電池及組件等相關機械板塊上漲

消息面上，摩根士丹利發布報告看多中國新能源龍頭，該消息也對儲能、鋰電、光伏等板塊形成提振；加上儲能招標近期景氣度較好（華安證券統計，國內2月儲能采招10GWh項目落地，同環比高增223%/96%），“新型儲能”首次納入政府工作報告，國內儲能預期持續好轉，新能源板塊強勢上漲，拉動新能源制造相關的機械板塊上漲。

【后市展望】

政策提出支持大規模設備更新，推動新質生產力發展，有望拉動機械設備需求。3月1日國務院常務會議，審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。中金公司研究報告認為，該政策有望帶動存在替換需求的老行業的設備更新，以及拉動具有長期前景的先進產能的設備擴張。

一方面，基于使用壽命進入了替換周期或存在需求升級的傳統行業，有望完成設備更新和技術改造的進程；另一方面，符合長期發展趨勢、具有遠期價值的先進生產力相關制造有望受益，這也符合逆周期調節的要求。

后市來看，機械板塊同時受益于經濟復蘇、制造業回暖以及新能源設備的高景氣度。細分子行業上，傳統工程機械設備、新能源電力設備零部件及新能源車相關的鋰電設備、自動化機械設備均具備一定的增長空間。

能源機械方面， 當前雖然國內光伏增長逐步面臨電網消納瓶頸，同比增速可能放緩，但2024國內仍有一定的光伏裝機需求，根據中信證券研究所測算，預計2024年光伏裝機將達200-210GW，同比增速或回落至5%-10%，其中集中式占比有望穩步回升。歐美市場在增長目標強化和補貼政策落地情況下，隨著利率下行，增長動能可能有強化；且歐洲短期受庫存影響，但長期能源轉型與安全議題仍是重點，歐盟出臺多項政策保障可再生能源裝機。裝機需求依然有望拉動相關機械制造方面的需求。

而與新能源車相關的機械設備（包括鋰電設備、部分零部件等）來看，中汽協發布數據顯示，2024年1—2月，新能源汽車產銷分別完成125.2萬輛和120.7萬輛，同比分別增長28.2%和29.4%，市場占有率達到30%。中長期看，新能源車滲透率的不斷提升對中游制造依然有一定的需求拉動，工藝和革新也可能帶來新的機會。全球來看，隨著東南亞等新興市場快速崛起，全球范圍內也有望激發新一輪增長活力。

一方面，宏觀經濟弱復蘇趨勢不變，裝備制造業復蘇加速有望拉動傳統機械設備需求；另一方面，光伏、風電、儲能及新能源車依然維持景氣度，風光裝機量及儲能設備增長有望繼續帶來機械設備的需求增量。未來機器人行業的興起或為產業鏈上機械零部件制造行業打開新的發展空間。當前機械板塊估值較低，感興趣的投資者可繼續關注機械ETF（516960），同時把握經濟復蘇主線及新能源高景氣度的投資機會，但需警惕宏觀經濟復蘇強度不及預期、光伏產業鏈庫存高所帶來的調整波動風險。

數據來源：WIND，截至2024/3/8

【風險提示】

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投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。