新能源車險如何經營、2024年的投資策略將怎么變??中國人保高管在業績會上給出答案

每經記者 袁園    每經編輯 張益銘

3月27日，中國人保（601319.SH，股價5.12元，市值2264.27億元）在北京、香港同步舉行2023年年度業績發布會。

年報信息顯示，2023年，中國人保實現保險服務收入5039.00億元，同比增長7.5%；原保險保費收入6617.37億元，同比增長6.9%；實現歸屬于母公司股東凈利潤227.73億元，同比下降10.2%。

同時，中國人保2023年度擬向股東派發現金股息68.99億元（含稅），基于歸屬于母公司股東凈利潤計算的股息支付率連續四年高于30%。

當日，中國人保董事長王廷科，中國人保副董事長、總裁趙鵬，中國人保副總裁、人保財險總裁于澤，中國人保執行董事、副總裁兼人保壽險總裁肖建友等多位高管出席發布會，并就公司戰略、新能源車險業務發展、資本市場投資機會等投資者關切問題作出回答。

圖片來源：中國人保2023年度業績報告

新能源車承保數量同比增長57.7%

中國人保的業務涵蓋人身險和財險兩大領域。年報數據顯示，財產險業務方面，人保財險實現保險服務收入4,572.03億元，同比增長7.7%，原保險保費收入5158.07億元，同比增長6.3%，市場份額占財產險市場的32.5%。

其中，機動車輛險實現原保險保費收入2856.26億元，同比增長5.3%；非車險業務實現原保險保費收入2301.81億元，同比增長7.4%。2023年，人保財險綜合成本率97.6%，其中，車險綜合成本率96.9%，非車險綜合成本率98.6%；實現承保利潤110.73億元；實現凈利潤252.29億元。

記者注意到，人保財險在新能源車方面下足了功夫，2023年新能源車承保數量同比增長57.7%。在市場高喊新能源車理賠率太高的環境下，人保財險承保新能源車的優勢在哪里？

“新能源車的出險率確實高于傳統汽油車，但我們的出險率是優于行業的，這主要跟人保的優勢有關。”于澤表示，由于人保財險的定價模型在數據掌控以及從人從車因素方面的判斷更為準確，所以在定價方面是具有優勢的。與此同時，由于人保財險在渠道方面區分的比較徹底，所以新能源車在獲取渠道上的成本也是低于燃油車的。

對于當前熱議的新能源車險，于澤表示，一方面整個車險的增長來自新能源車的增速，再一個是新能源車險的整體綜合成本率高。人保財險新能源車險整體的商業險部分綜合成本率高于整體大概7個百分點，整個行業的新能源車險的賠付率大概比燃油車高10個百分點以上。

于澤認為，總的來說，推動新能源車的高質量發展對于人保財險來說還是較為艱巨的，但是我們有信心守住盈利底線，確保新能源車的整體經營優于行業。

人身險方面，人保壽險期交保費占比提升4.3個百分點，首年期交規模保費同比增長37.0%。13個月保費繼續率92.2%，同比提升9.5個百分點，業務發展可持續性大幅增強。人保健康首年期交保費同比增長34.1%，成為拉動業務增長的主要動力。

2024年險資的投資運作環境正逐步改善

在投資端，2023年，中國人?？偼顿Y收益441.15億元，同比下降19.7%；凈投資收益584.25億元，同比下降2.7%；總投資收益率3.3%，同比下降1.3個百分點；凈投資收益率4.5%，同比下降0.6個百分點。

中國人保2023年度投資收益明細 圖片來源：公司年報

中國人保表示，2023年集團主動應對市場環境變化，統籌好業務發展和風險防控，從資產負債匹配管理視角出發，堅持戰略資產配置定力，戰術資產配置保持適度靈活性，努力穩定投資業績。從大類資產投資策略看，固定收益投資強化債券配置擇時能力，提升債券交易貢獻，加大優質非標配置力度，發揮投資收益壓艙石作用；權益投資主動優化持倉結構，控制投資收益波動，積極把握行業結構性投資機會。

對于2024年的工作，中國人保的目標是保持投資收益的穩定。在當前環境下，中國人保是如何看待今年的投資環境的？又將如何調整投資策略，保持收益的穩定呢？

“近段時間以來，市場的情緒正在發生積極的變化，投資者的信心在逐步地恢復。整體來看，2024年保險資金的投資運作環境將逐步改善，面臨的投資機會也將顯著增多，在新會計準則口徑下投資收益率將有所回升。”人保資產總裁（擬任）黃本堯表示，主要可從幾大方面來概括。

第一，我國的經濟正在穩步復蘇，內生動力在持續增強。當前我國經濟正處在經濟發展方式轉變、結構調整、新舊動能轉換的高質量發展階段，雖然過程波瀾曲折，但是長期向好的態勢沒有改變。所以，我們對全年實現5%左右的經濟增長目標充滿了信心。

第二，實體經濟的盈利在逐步的改善，企業盈利周期的底部基本確定。預計未來隨著經濟的進一步復蘇，以及投資和消費需求的回暖，物價的溫和上行，實體經濟的盈利水平將延續回升的態勢。

第三，資本市場基礎性制度正在加快建設完善。近段時間以來，監管部門圍繞建設規范、安全、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場這一目標，多措并舉出臺了多項支持資本市場長期穩定發展的政策。

黃本堯表示，中國人保也將繼續堅持產業投資、價值投資、審慎投資的理念，聚焦加強資產負債管理，完善風險管理體系，優化資產配置結構，推進運營業務創新，加大加快產業布局等方面，在控制投資風險的前提下，努力保持投資收益率相對穩定，為我們保險主業的高速發展提供支持。

具體到投資策略上，相比于2023年，2024年中國人保將有幾大變化：第一，進一步加強資產負債管理，強化資產負債的聯動，提高投資方賬戶的精細化管理水平，積極支持長期作戰，地方政府債的發行，進一步加大長久期的固定收益資產的配置的力度。

第二，進一步健全完善的全面科技管理體系，提升科技管理能力；第三，積極把握投資進度，優化我們的資產科學結構；第四，加快與保險主業緊密相關的產業布局；第五，積極推進投資業務的創新轉型，盤活實體經濟里面的優質資產，滿足保險資金的配置需求。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖