中國銀河給予交通運輸行業推薦評級：2024年清明假期民航預計執飛4.33萬班，民航局修訂國內航線航班評審規則

每經AI快訊，中國銀河04月02日發布研報稱：給予交通運輸行業推薦（維持）評級。

本周板塊行情回顧：本周（3月25日-3月29日），SW一級行業中，交通運輸行業累計漲跌幅為+0.56%，位列第8位；滬深300指數漲跌幅為-0.21%。SW交通運輸各個子板塊累計漲跌幅分別為：跨境物流（+3.65%）、高速公路（+2.63%）、航運（+1.90%）、港口（+1.06%）、鐵路（+0.59%）、航空機場（+0.11%）、公路貨運（-0.98%）、倉儲物流（-1.02%）、公交（-1.16%）、快遞（-2.44%）。

本周航空機場行業基本面跟蹤：根據航班管家平臺數據，2024年第12周（2024.3.18-3.24），全國民航共計執行客運航班量9.9萬架次，日均14261架次。其中，國內航班量為87586架次，周環比+2.98%，恢復至2019年的112.7%；國際及地區航班量為9971架次，周環比+1.25%，恢復至2019年的69.8%。根據OAG數據，截至2024年3月25日，主要海外國家的航班量較2019年恢復率：美國18%、德國82%、法國56%、英國114%、意大利141%、荷蘭74%、日本66%、韓國82%、印尼51%、馬來西亞73%、新加坡89%、泰國59%。油價及匯率：截至2024年3月29日，布倫特油價報收87.0美元/桶，同比+11.3%，較2019年+29%；人民幣匯率報收7.09，同比+3.2%，較2019年+5.4%。1.2024年清明假期全國民航預計執飛航班4.33萬班次。2.民航局修訂《中國民航國內航線航班評審規則》。3.四部門印發《通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030年）》。

本周航運行業基本面跟蹤：集運：截至2024年3月29日，SCFI指數報收1731點，周環比-0.09%，同比+87.38%；CCFI指數報收1208點，周環比-2.92%，同比+26.08%。分航線來看，CCFI美東報收1121點，周環比-1.99%，同比+7.53%；CCFI美西報收959點，周環比-4.28%，同比+38.07%；CCFI歐線報收1781點，周環比-4.05%，同比+46.58%；CCFI地中海報收2349點，周環比-1.81%，同比+37.57%。油運：截至2024年3月29日，BDTI指數報收1137點，周環比-2.07%，同比-24.60%；BCTI指數報收1072點，周環比-13.06%，同比-13.90%。干散貨運：截至2024年3月29日，BDI指數報收1821點，周環比-17.08%，同比+29.42%；分船型來看，BPI指數報收1879點，周環比-13.21%，同比+17.58%；BCI指數報收2637點，周環比-24.27%，同比+58.66%；BSI指數報收1331點，周環比-3.76%，同比+3.58%。1.達飛與意大利物流公司GTS成立合資公司。2.CEVA與敦刻爾克港合作物流園區。3.中遠海運物流北京區助力小米汽車上市交付。

投資建議：推薦中國國航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云機場（600004.SH）。建議關注中遠海能（600026.SH）、招商輪船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。

風險提示：國際航線恢復及開辟不及預期的風險、原油價格大幅上漲的風險、人民幣匯率波動的風險；地緣沖突升級的風險、宏觀經濟大幅下滑導致全球需求不及預期的風險、船東大規模造船導致運力供給超預期增加的風險。

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(記者 王曉波)

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