股匯債“三殺”！美元指數強勢上破106關口后亞太市場全面承壓，強勢美元為何再度來襲？

每經記者 蔡鼎    每經編輯 蘭素英    

北京時間4月16日（周二），在大超預期的3月美國零售銷售數據和避險需求激增的助推之下，美元指數上破106整數位關口，創去年11月以來新高。

強勢美元的重壓之下，亞洲不少新興市場貨幣當日大幅走低，新興市場股市基準指數也已經抹去了今年以來的所有漲幅。當日，印尼盾跌至4年來最低水平，迫使印尼央行出售干預；韓元對美元匯率創17個月來新低；印度盧比創紀錄低點；日元失守154關口……

除匯市外，亞太地區的股市和債市也遭遇了拋售。新興市場股市基準指數已經抹去了今年以來的所有漲幅。同時，澳大利亞和新西蘭債券收益率上漲，日本2年期國債收益率一度升至0.255%，至2009年以來新高。

巴克萊銀行外匯和新興市場宏觀策略全球主管Themistoklis Fiotakis在發給《每日經濟新聞》記者的置評郵件中指出，“近期市場對美聯儲降息預期的轉變已經提振了美元。但在我們看來，強美元的主題還有更大的發展空間。地緣政治緊張局勢升級/油價上漲增加了美元的短期吸引力，而一旦特朗普勝選，其任期中期也會通過政策帶來強美元的預期。”

多個亞洲市場貨幣承壓：日元跌破154關口、韓元失守1400……

亞洲不少新興市場貨幣周二遭遇了一場“風暴”。據彭博社的數據，一項衡量新興市場貨幣的全球指標周二已經跌至年內低點。

圖片來源：彭博社

印尼盾是當日跌幅最猛烈的亞洲貨幣之一，4年來首次跌破1美元兌1.6萬印尼盾的水平，這迫使印尼央行出手進行了干預支撐印尼盾。印尼央行定于4月23日~24日召開議息會議，市場普遍預計該行將在今年晚些時候開始降息。近期，在經常賬戶赤字和避險資本外流的背景下，印尼盾也出現了大幅貶值，一旦這樣的情況持續，那印尼央行或不得不加息以支撐該國貨幣。

韓元對美元匯率周二跌至1美元兌1400美元的關鍵水平，創17個月新低。韓國外匯當局當日對匯率進行了口頭干預。韓國財政部和韓國央行的官員在一份聯合聲明中表示，“我們正以特別謹慎的態度密切關注外匯走勢和供需關系，過度的單邊波動對韓國的經濟來說是不可取的。”

實際上，本月迄今，韓元一直領跌全球主要貨幣，累計跌幅近4%。年初至今，韓元更是已經下跌近9%。韓國是亞洲地區石油進口大國，中東地區的緊張局勢增加了韓元的下行壓力。

印度盧比周二也跌至紀錄低點。盡管如此，印度盧比仍是周二表現最好的新興市場貨幣之一，跌幅遠小于印尼盧比和韓元。

馬來西亞林吉特也接近1990年以來的新低。前一日（4月15日），馬來西亞央行還表示，該行隨時準備干預外匯。 

《每日經濟新聞》記者注意到，已經跌至34年低點的日元周二也未能逃脫強勢美元帶來的壓力。當日，美元兌日元盤中再度創下1美元兌154.614日元的新高，已經高于市場猜測的日本央行將出手干預的153水平。交易員們目前已經在為美元兌日元上破160作準備。 

本周晚些時候，日本央行行長植田和男和財政大臣鈴木俊一將出席G7財長和央行行長會議，市場目前也在密切關注植田和男將于當地時間周五（4月19日）在華盛頓發表的講話。

除匯市外，亞太地區的股市和債市也遭遇了拋售。

數據顯示，日經225指數周二收跌1.9%、韓國股指跌超2%、A股上證指數跌1.65%，以及新興市場股市基準指數也已經抹去了今年以來的所有漲幅。同時，澳大利亞和新西蘭債券收益率上漲，日本2年期國債收益率一度升至0.255%，至2009年以來新高。

強勢美元為何來襲？ 

今日亞洲貨幣市場的“風暴”背后是美聯儲降息預期持續受挫，以及中東的地緣政治局勢激發避險需求，導致強勢美元再度來襲。

彭博社報道稱，除了亞洲的新興市場貨幣外，隨著西方市場開市，市場的注意力將轉向南非蘭特、波蘭茲羅提和以色列謝克爾等貨幣。

報道指出，地緣政治的緊張局勢和美國3月強于預期的零售銷售數據表明，市場目前在對美聯儲推遲降息進行重新定價，這也是美元指數日線錄得五連陽的直接原因。

周一公布的數據顯示，3月美國零售銷售環比強勁增長1.1%，創2023年1月以來最大環比漲幅。此外，1月和2月的零售銷售增長也被向上修正。其實，3月零售銷售數據發布前，美元指數已經呈現大幅上漲。上周，美元指數周線創下近兩年最大漲幅，此前美國3月CPI數據使得市場加大了美聯儲將在更長時間內保持更高利率的押注。此外，上周末伊朗對以色列的反擊則進一步刺激了對美元的避險買盤。

圖片來源：英為財情

巴克萊銀行外匯和新興市場宏觀策略全球主管Themistoklis Fiotakis在發給《每日經濟新聞》的置評郵件中指出，“市場預期的美聯儲降息目前已經處于暫停的狀態，并等待有關美國通脹持續回落的更多證據，這樣的貨幣政策預期轉變提振了美元。但在我們看來，強美元的主題還有更大的發展空間。地緣政治緊張局勢升級/油價上漲增加了美元的短期吸引力，而一旦特朗普勝選，其任期中期也會通過政策帶來強美元的預期。”

三菱日聯金融集團外匯分析師Lee Hardman在發給《每日經濟新聞》記者的郵件中也指出，強于預期的3月份美國零售銷售公布后，市場進一步推遲了美聯儲降息預期，這推動了美元走強。

“另外，亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow指數顯示，第一季度美國GDP預期增長率為2.8%。美國經濟持續強勁增長，給利率和美元帶來了額外的上行壓力。10年期美國國債收益率也在周一創下今年以來的新高，達4.66%，自去年底的低點已上升88個基點。”Lee Hardman補充道。

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封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1249174711