專訪 | 招聯首席研究員董希淼：消費金融或將邁向“普應適度，惠無止境”

每經記者 宋欽章    每經編輯 廖丹    

2023年10月召開的中央金融工作會議首次提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。2024年3月，“五篇大文章”首次被寫入政府工作報告。

作為“五篇大文章”之一，普惠金融備受關注。《每日經濟新聞》記者注意到，去年國務院印發的《關于推進普惠金融高質量發展的實施意見》提出，健全多層次普惠金融機構組織體系。突出消費金融公司專業化、特色化服務功能，提升普惠金融服務效能。

消費金融主要服務對象是普羅大眾，消費金融拓展了金融服務的可得性和包容性。那么，普惠金融與消費金融到底是什么關系？在提振消費、擴大內需的過程中，消費金融公司應發揮什么樣的作用？圍繞上述問題，每經專訪招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼。

招聯首席研究員董希淼 圖片來源：受訪者供圖

消費金融應以“普惠”為己任，但要把握好邊界

NBD：在業內討論中，消費金融與普惠金融兩個概念經常發生碰撞，那么如何辯證理解二者之間的關系？消費金融有哪些普惠基因？

董希淼：消費金融（Consumer Finance），是指為滿足消費者所有消費活動而產生的金融產品和服務。不同國家和地區，消費金融供給主體和產品服務有所不同。與歐美國家相比，我國消費金融市場突出的特點是參與主體眾多，多層次消費金融服務體系正在形成。商業銀行仍是我國消費金融市場最主要的供給者，信用卡和消費貸款業務是其重要產品，以中高端客群為基本對象。

消費金融公司著眼于中端客戶，提供形式多樣、靈活高效的消費信貸產品及服務，但受政策所限未能提供住房貸款和汽車貸款。大型互聯網企業通過控制線上流量入口，與金融機構進行激烈爭奪，導致銀行和消費金融公司獲客成本持續上升、客群不斷下沉。

部分小貸公司、網絡平臺等承接消費金融的末端客群，但隨著監管政策收緊，競爭優勢不大。此外，部分信托公司、商業保理公司也以“曲線”方式進入消費金融市場。

普惠金融（Inclusive Finance）是2005年聯合國在宣傳小額信貸時首次提出，強調的是金融服務的包容性。在國內，2013年黨的十八屆三中全會首次提出“發展普惠金融”。

我們往往習慣于將普惠金融拆成“普”與“惠”。從“普”的角度看，消費金融具有普惠性質，近年來服務覆蓋面、可得性大大提升。以消費金融公司為例，目前31家消費金融公司貸款余額僅為1.1萬億元，但2023年累計服務客戶超過3.7億人次。從“惠”的角度看，消費金融并非天然就是普惠金融。如少數消費金融公司和互聯網借貸平臺經營較為粗放，信息披露不完整、不準確，對借款人存在不當誘導、誤導等行為。一些從業機構利用采集到的消費者信息謀取不當利益，消費者信息安全和隱私問題得不到有效保護。這些行為都偏離了普惠金融發展的初衷。

NBD：為做好普惠金融這篇大文章，消費金融從業機構應該如何正確發力？

董希淼：2023年10月，國務院發布《關于推進普惠金融高質量發展的實施意見》，要求健全多層次普惠金融機構組織體系。突出消費金融公司專業化、特色化服務功能，提升普惠金融服務效能。因此，消費金融應該也必須以發展普惠金融為己任，努力成為普惠金融這篇大文章中的精彩片段。

2021年6月，招聯消費金融股份有限公司總經理章楊清在《中國金融》發表署名文章提出，消費金融應堅持“普應適度，惠無止境”——“普”在覆蓋面上，應適可而止，服務的客戶群體范圍既要適度又需精準；“惠”在價格上，通過多方共同努力、多管齊下，達到金融服務成本與收益的微利平衡，實現可持續發展。

從服務對象看，未來消費金融應以新市民等群體為主要服務對象。三億左右的新市民，是我國國民經濟和社會發展的重要力量，做好新市民金融服務是堅持金融人民性的具體體現。圍繞新市民在創業、就業、住房、教育、醫療、養老等領域的金融需求，創新推出針對性的產品和服務，將開辟消費金融服務“新藍海”。

同時，消費金融從業機構要加強消費者適當性管理，將合適的貸款貸給合適的客戶。要充分認識到，消費金融不是越下沉越好，“普惠”要有邊界，對機構而言，存在能力邊界；對消費者來說，存在債務邊界，這兩個邊界都不能突破。要充分借助金融科技手段，對消費者需求進行針對性分析，提高消費者需求匹配的精準度，提升信貸審批的科學性和準確性，從而也有助于減少“多頭借貸”和過度授信等問題。

在服務價格上，消費金融從業機構要主動壓降成本，降低利率，向微利經營轉變。這既是踐行普惠使命的主動選擇，更是市場優勝劣汰的必然要求。貸款利率下行是大勢所趨，從業機構應在成本與收益的微利平衡基礎上，做好“惠無止境”服務。

消金公司服務對象較為下沉，消費者權益保護非常重要

NBD：當前，“提振消費”成為國內經濟主旋律，在此背景下，消費金融從業機構應發揮什么樣的積極作用？

董希淼：理論和實證研究都表明，消費金融在促進消費、擴大內需等方面發揮著積極作用。2023年以來，金融管理部門出臺一系列政策措施，支持和鼓勵消費金融發展。

2024年3月，國家金融監管總局修訂發布《消費金融公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。這是時隔十年之后，對《消費金融公司試點管理辦法》再次進行修改完善?！掇k法》大幅度提高消費金融公司準入門檻，注冊資本不低于10億元，主要出資人持股比例不低于50%，在董事會設立獨立董事，有助于壓實各方責任，維護適度競爭格局?！掇k法》將重新校準消費金融公司市場定位，發揮消費金融公司專業經營、良性創新的優勢，更好地促進消費金融發展。

消費金融從業機構要準確定位，發揮特色和優勢，堅持良性競爭和差異化發展。商業銀行有著資金成本較低、機構網點多等優勢，應主要定位白領客戶群體，這些用戶對價格要求比較高，速度要求不高；消費金融公司主要服務中端客戶，這些用戶要求更便捷的體驗，利率適中；其他機構要逐步降低利率、規范發展。各類機構應借助金融科技，對用戶精準識別，精準授信，不應單純追求規模的擴張。

同時，建議建立共債指數或者監測平臺，改善征信系統相對滯后等問題。建議監管部門支持壓降資金成本，鼓勵消費金融公司發行二級資本債補充資本；在獲客層面，推動流量成本以及支付成本持續下降。

NBD：近日正式實施的《消費金融公司管理辦法》中，增加了“消費者權益保護”專章。那么，消費金融公司應如何保護好消費者權益？

董希淼：消費金融公司服務對象較為下沉，消費者金融素養有待提升，健全消費者權益保護工作機制非常重要。這不僅是消費金融從業機構的社會責任，更是可持續發展的基礎。應堅持以客戶為中心，迎難而上，多管齊下，不斷完善消保工作機制，努力提升客戶體驗。

《辦法》突出強化金融消費者權益保護，壓實消費金融公司消保主體責任，要求健全完善消保工作的各項機制，加強對合作機構規范管理，切實保護消費者合法權益。《辦法》強調對逾期債權的追討應依法依規，加強對合作催收機構的管理。下一步，消費金融公司應更多運用金融科技，提升催收規范化和智能化水平。如招聯鍛造數智化催收核心能力，為70多家金融機構提供催收解決方案，助力同業降本增效，規范行業催收行為。

消費金融從業機構應進一步普及消費金融知識，提高消費者識別風險、規避風險的能力，并為其提供完善的維權渠道。對消費者個人信息泄露等問題，應出臺相關法律法規加大處罰力度。針對“反催收”聯盟及惡意投訴，建議聯合公安、司法等相關部門出臺政策，邀請行業市場主體共同參與，有針對性地打擊有組織的“反催收”聯盟、惡意投訴行為，維護正常金融秩序。

廣大消費者應重視和珍惜自身信用的價值，主動提升金融素養。一方面應在個人能力范圍內合理消費，保持良好個人信用記錄，切勿過度透支造成“以貸養貸”的惡性循環；另一方面應合理分配資金用度，及時還款，盡量避免信用違約，切忌惡意“逃廢債”。

未來機遇與挑戰并存，消金場景拓展是關鍵

NBD：展望2024年，消費金融行業將面臨哪些機遇與挑戰？

董希淼：總體來看，消費金融市場未來發展空間很大，長期前景看好。特別是隨著經濟持續恢復，居民收入不斷提升，市場發展將回歸常態。2024年，消費金融“危”“機”并存，但機遇大于挑戰。

2024年，對商業銀行而言，相比住房貸款，個人消費貸款將有較大的增長空間，將成為零售信貸的重要支撐。不過，信用卡業務在新規影響下，將進入平穩發展階段，增速或將放緩。部分小貸公司、網絡平臺等承接消費金融的尾部客群，而隨著監管政策調整，其競爭優勢將逐步下降。這將給處于市場中部的消費金融公司提供較好的發展時機。

當前，消費金融市場面臨的最大痛點是如何在防范風險的前提下推動業務平穩發展，挑戰在于平衡風險與發展、速度與質量、創新與規范等關系。特別是消費金融市場參與者眾多，消費金融機構要想逆周期擴大規模，成本高、風險大。特別是在當前，經濟下行周期和疫情三年的沖擊波尚未完全消退，如果中小機構大肆擴大規模將可能導致風險急劇上升。

未來，消費金融場景拓展是關鍵。消費金融從業機構在場景拓展上要持續創新，應建立以線上為主、線下為輔、線上線下有機融合的模式，持續覆蓋更多場景，不斷提升用戶體驗，降低各類成本，回歸促消費、促發展的初心和使命。普惠金融的主要服務對象之一是小微企業、個體工商戶，部分消費金融從業機構也在小微場景上進行積極探索。

但從小微場景來看，消費金融公司仍存在政策障礙。對于汽車消費場景，日前公布的《關于調整汽車貸款有關政策的通知》明確自用汽車貸款（包括燃油汽車和新能源汽車）發放比例由金融機構自主確定，最高可達100%，有助于提高居民汽車消費的意愿和能力。未來可以考慮支持消費金融公司發放新能源車和二手車貸款，更好地助力穩定和擴大汽車消費。