券商基金早參 | 券商一季度業績下滑面持續擴大，占比高至75%；多家基金公司終止券商為旗下ETF產品提供流動性服務

｜2024年4月28日 星期日｜

NO.1 券商一季度業績下滑面持續擴大，占比高至75%

券商一季報進入密集披露季，本周以來，已有24家券商股披露一季報。隨著券商一季報披露的日漸增多，證券行業的整體業績表現也初露輪廓。整體來看，營收與凈利普遍退坡，已公布數據的24家券商中，營收下滑券商占比62.5%，歸母凈利潤下滑占比為75%。其中，券商“一哥”中信證券收入、凈利潤雙降，公司一季度實現營業收入137.55億元，同比下降10.38%；凈利潤49.59億元，同比下降8.47%。盡管如此，從凈利潤排名來看，中信證券仍以一季度歸母凈利49.59億元領銜，暫居排名前五的券商還包括招商證券（21.57億元）、東方財富（19.54億元）、海通證券（9.11億元）、方正證券（7.84億元）。

點評：2024年一季度，券商行業面臨了較大的業績壓力，多數券商營收和凈利潤雙雙下滑，反映出市場交易活躍度的減弱和投資收益的減少。作為行業領頭羊，中信證券業績也有所下降，但仍保持了行業領先地位，這可能與其多元化的業務結構和頭部資源及地位有關。整體而言，券商業績的下滑可能與宏觀經濟環境、市場波動以及監管政策調整等因素有關，券商需要加強風險管理，優化業務結構，提升服務質量，以應對市場變化。

NO.2 多家基金公司終止券商為旗下ETF產品提供流動性服務

近期，10余家基金公司密集宣布終止部分券商為旗下ETF產品提供流動性服務，引發市場關注。業內分析，這一現象主要是由于去年底發布的流動性服務新規提出更嚴格的要求和標準，導致部分券商不再符合提供相關服務的條件。流動性服務商的相關調整將日益常態化，助推ETF市場流動性提升。（中國基金報）

點評：基金公司終止部分券商提供ETF流動性服務，這與監管新規對流動性服務商資質要求的提升密切相關。新規的實施旨在提高市場流動性，保護投資者利益，促進ETF市場的健康發展。對于不符合要求的券商來說，這是一個調整和提升服務能力的契機。同時，這也意味著市場對流動性服務的需求將更加傾向于質量而非數量，優質流動性服務商將獲得更多機會。

NO.3 國資加入券業或再添新例：德邦證券變更主要股東申請被受理

4月26日，官網信息顯示，證監會已于4月24日受理了德邦證券5%以上股權變更的行政許可申請。截至目前，德邦證券第一大股東為亞東興業創業投資有限公司（以下簡稱“亞東興業”），持有德邦證券93.62%的股權。值得一提的是，亞東興業已將所持一半股份質押給山東財政廳旗下企業，占德邦證券總股本的46.81%。這也意味著山東國資有望入主德邦證券。近兩年來，近20家證券公司經歷了股權的變動，其中既包含地方國資的戰略布局意圖，也反映了券業內部的并購整合趨勢。

點評：德邦證券股權變更的申請被受理，若山東國資成功入主，這將是國資在券業的又一重要布局。近年來，國資入股券商業已成為一種趨勢，這不僅體現了國資對券商行業的戰略重視，也反映了券業內部整合和優化資源配置的需求。國資的加入有助于提升券商的資本實力和風險抵御能力，同時也可能帶來更為穩健的經營策略和更廣泛的業務合作機會。

NO.4 惠升基金副總經理石崗離任

惠升基金公告，副總經理石崗因個人原因離任，離任日期為2024年4月26日。公開資料顯示，石崗于2019年起加入惠升基金，此前還曾在海富通基金、國投瑞銀基金等任職。

點評：石崗在基金行業的豐富經驗，尤其是在海富通基金和國投瑞銀基金的任職背景，為惠升基金帶來了寶貴的行業知識和管理經驗。他的離任可能會在短期內造成一定的管理層變動和團隊適應期。然而，對于基金公司而言，高層管理人員的更迭也是公司發展和適應市場變化的一個環節，關鍵在于如何快速穩定團隊，確保業務的連續性和發展動力。