券商ETF格局暫未改變 持有規模前十強都是老面孔

每經記者 李 娜    每經編輯 肖芮冬    

4月，公募基金交易費用新規出爐，對公募基金行業的影響無疑是深刻的。作為ETF（交易型開放式指數基金）銷售的主力軍，券商的ETF 銷售、做市等方案，一些原有費用結算模式都將發生變化。

不過，從滬深交易所最新披露的數據來看，4月券商經紀業務在ETF的持有規模、成交金額以及賬戶數量上，并沒有出現太多的變化。2024年以來確立的新格局，短期內很難改變。

申萬宏源持有規模第一

上交所數據顯示，截至2024年4月底，滬市基金產品共715只，資產管理總規模19642.85億元。其中，ETF共562只，總市值18743.45億元、較上期（3月，下同）增加3.22%，總份額14209.99億份、較上期增加0.81%。本期ETF累計成交金額19975.40億元，日均成交金額998.77億元，較上期增加4.13%。

深市方面，截至2024年4月末，深市基金產品共673只，資產管理總規模6415.18億元。其中，ETF共379只，總市值6073.76億元，總份額5403.99億份。本期ETF成交金額4612.19億元，較3月5506.02億元的成交金額出現了明顯下滑。

從券商經紀業務4月末持有的ETF規模排名來看，申萬宏源都居首位。具體來看，滬市方面，申萬宏源證券4月末持有滬市ETF規模的市場份額為20.09%，持有規模在深市ETF市場占比為15.93%；緊隨其后的是銀河證券，其滬深兩市ETF的市場份額分別為14.45%、8.53%。

上交所發布的數據顯示，國泰君安證券4月末持有ETF的規模占比上升到5.45%，排在第五位，相比3月的第七位有所上升?？傮w來看，前十強券商都是過去的老面孔。

成交金額方面，滬深兩市的數據顯示，華泰證券位居兩市第一。上交所數據顯示，華泰證券4月成交額占比13.72%，較3月的12.1%進一步提升，2024年前4個月累計成交額占比提升至12.37%。

此外，數據進一步顯示，海通證券在4月ETF成交額占比為7.17%，較3月5.49%提升，并同時升至第二位。而排在第三位的為國泰君安證券，二者的市場份額差僅有0.04個百分點。

值得關注的是，深市數據顯示，4月ETF成交額前十名中，國信證券進入前十，招商證券則退出前十。

交易費用新規影響深刻

從ETF交易賬戶數量來看，華泰證券、東方財富證券和平安證券都位居兩市的前三。

上交所數據顯示，華泰證券當月交易賬戶數量占比再度小幅攀升至14.72%。東財的市場占比為11.34%，平安證券占比為5.62%。在前十大券商排名中，華寶證券則是在4月排名中進入前十。

相比券商經紀ETF業務平穩的表現，4月中下旬出臺的公募基金交易費用新規，對公募基金行業的影響無疑是深刻的，而這也包括了ETF。作為ETF 銷售的主力軍，券商也勢必會將在募集、做市等原有模式上進行重構。

過去，在ETF做市產生的費用實際上是可以用交易傭金支付的?；鸸驹谌糖腊l基金，尤其是ETF，會通過交易量給予券商一定激勵。但7月1日執行的上述新規中，通過交易量模式用交易傭金支付的模式將不復存在。

“券商可能也會對基金公司的ETF產品進行挑選，估計ETF行業馬太效應會更加明顯。”某券商財富管理人士表示。

交易費用新規中規定，一家基金管理人通過一家證券公司進行證券交易的年交易傭金總額，不得超過其當年所有基金證券交易傭金總額的百分之十五。但是又規定券結基金可以豁免。

事實上，此前，首批中證A50基金發行時，采用券結模式的基金并不多。有些中小基金公司的相關人士就曾表示，如果弄成券結產品，需要額外買系統，這是一筆不小的費用。這在當下顯然不太現實，對于基金公司而言，ETF是需要規模積淀的。