直擊股東大會 | 思特威董秘孟亞文：手機CIS未來將成為公司第一大業務

6月18日，國內CIS（圖像傳感器）頭部企業思特威（SH688213，股價49.13元，市值197億元）召開2023年年度股東大會。思特威是國內第一大安防CIS廠商，近年來也積極進軍手機CIS、汽車CIS領域。 2023年，思特威約六成業務為安防CIS，三成業務為手機CIS。對于未來手機CIS是否會成為公司戰略重點，公司董秘孟亞文表示：“手機CIS未來將成為公司第一大業務?！? 將拓展手機CIS業務 根據2023年年報，思特威智慧安防行業收入為16.71億元，較上年同期增長0.41%，占主營收入的比例為58.49%；智能手機CIS產品全年實現營收8.92億元，較上年同期增長50.40%，占主營收入的比例為31.21%。 思特威已是安防CIS領域龍頭，卻是手機CIS領域新軍。根據YOLE數據，2022年，全球CIS市場規模約213億美元，其中安防市場占比6%，市場規模約12.41億美元。 另據TSR統計，2020年及2021年，思特威均位列全球安防CIS出貨第一位，2022年，公司繼續以33.3%的市占率蟬聯安防CIS市場全球出貨量第一。 孟亞文表示：“（公司創業之初），從安防客戶做起。等到2020年左右，開始轉戰手機、智能汽車。手機CIS，從200萬像素到1300萬像素，一下子進入大量安卓客戶，包括三星、小米等。到2023年，公司開始給大客戶供應高階（手機CIS）產品?！? 從市場規?？?，安防CIS市場僅占6%，而2022年手機CIS市場規模為134.52億美元，占比達64%。因此，智能手機CIS領域也是各大CIS廠商業務布局的重要領域。 目前，國際手機CIS龍頭主要是索尼和三星，國內手機CIS廠商主要是韋爾股份（因收購豪威）和格科微。 孟亞文表示：“每一個公司都有自己的特點，思特威的突出優勢是在研發效率上。此前，三星就做了大分辨率、小pixel（像素）這種路徑，我們沒有走這條路，從而節約了大量研發投入。目前，這條路徑已經被驗證，不是一個非常正確的道路?！? 其補充表示：“思特威和索尼，是唯二兩家選擇大底路線的公司。我們現在量產產品當中，最高的是1/1.28英寸、1.2um，未來還會做1英寸大底、1.6um的產品?！? 2024年一季度，思特威實現營收8.37億元，同比增長84.31%。對此，思特威表示，在智慧安防領域，受市場回暖以及公司迭代產品性能和競爭力提升的影響，產品銷量上升，帶來銷售收入增加；在智能手機領域，公司應用于旗艦手機主攝、廣角、長焦鏡頭的XS系列高階5000萬像素產品出貨上升，受此影響，公司智能手機領域營收顯著增長，同時與客戶的合作全面加深，市場占有率持續提升。在智能手機領域，公司已成功開辟出第二條增長曲線。 與供應鏈緊密合作 2023年，思特威與供應鏈戰略伙伴的合作進一步深化，合作規模顯著增長，生產工藝日趨成熟，從而進一步提升產品良率，成本優化效果突出，推動公司整體毛利率水平逐季改善。 2024年一季度，思特威存貨余額增加24.93%。上市公司解釋稱，公司高階5000萬像素產品的預期出貨進一步增長，為滿足客戶需求，主動備貨該類產品，因此存貨余額有所增長。 對于供應鏈廠商主要有哪些的提問，孟亞文表示：“公司高階產品基本上都在臺積電流片，中低階產品在合肥晶合，還有一些三星的流片。目前公司是全球布局，因為臺積電有最領先的工藝水平，所以高階手機CIS在他們那邊。國內方面，思特威也積極與晶合合作，比如BSI（背照式）?，F在，公司與晶合共同克服了技術難題，已經實現量產。（2024年）下半年，BSI、5000萬像素也會有它（晶合）的流片。” 根據晶合集成招股書，2022年，思特威及其關聯方為公司第三大客戶，銷售收入為11.06億元，占營收比例為11.00%。 另據思特威2022年年報，該年度上市公司營業成本為19.33億元。CMOS圖像傳感器領域，晶圓制造成本為14.95億元。若照此計算，思特威晶圓代工領域主要合作伙伴便是晶合集成。 孟亞文表示：“去年，它們（晶合）達到（思特威）要求之后，公司就把中低階手機CIS和安防業務，大部分都放到晶合去了。” 封面圖片來源：公司官網截圖