廣發證券：需求季節性增長 煤價或延續穩中有升趨勢

每經AI快訊，廣發證券研報表示，供給延續低位+迎峰度夏來臨，供需面或趨于平衡略偏緊。（1）動力煤：根據Wind，4月中旬以來，動力煤價企穩回升。6月以來華北地區高溫持續，而南方地區雨水天氣持續偏多壓制電煤需求，但上周電廠日耗開始提升，預計后期隨著氣溫繼續升高，日耗將繼續提升，供需或趨于平衡略偏緊，煤價有望穩中上行。（2）煉焦煤：6月以來港口和產地主焦煤價格小幅回落。雖然終端需求將進入季節性淡季，但供給端制約尚存，同時焦煤各環節庫存水平較低對煤價形成進一步支撐，而下半年隨著各項政策落地，焦煤價格具備向上彈性。板塊或受益于煤價逐步企穩回升。預計隨著季節性需求提升，宏觀預期向好，電力和非電需求均有提升空間。加之，產地安監維持常態化，煤價或延續穩中有升趨勢。二季度各公司產量預計平穩回升，尤其山西、河南等區域產量預計回升明顯，業績預計穩步向好。