一周產業基金｜引導基金探索退出新路徑，財通資本落地兩只新基金

每經記者 姚亞楠    每經編輯 趙云    

引導基金是當前私募股權投資市場出資主力，在此背景下，券商私募子公司與地方政府的合作更加頻繁。

日前，財通資本在杭州、麗水落地了兩只新基金并完成備案。

此外，受市場退出之困，引導基金開始探索退出新路徑，近日《河南省天使投資引導基金實施方案》發布，其首次建立回購及讓利機制，支持規定期限內子基金非財政出資人原價回購，鼓勵投資河南天使類項目，在返投完成基礎上，讓渡河南地區項目所得收益。

引導基金探索退出新路徑

近日，《河南省天使投資引導基金實施方案》發布，宣布設立30億規模的河南省天使投資引導基金，除母基金管理機構出資外，全部由省財政出資，引導社會資本投向河南種子期、初創期等天使類項目。值得注意的是，上述方案首次建立回購及讓利機制，支持規定期限內子基金非財政出資人原價回購。鼓勵投資河南天使類項目，在返投完成基礎上，讓渡河南地區項目所得收益。

具體來看，在回購方面，子基金完成1倍返投基礎上，支持子基金其他出資人回購母基金出資份額，同等條件下，子基金的非財政出資人具有優先購買權。在讓利方面，子基金采取項目“即退即分”原則，母基金采取整體“先回本后分利”原則，在收回全部實繳出資后，若子基金滿足返投要求規定，母基金將投資于河南地區項目所得收益讓渡給子基金管理機構及其他出資人。此外，在盡職免責及容錯機制方面，上述方案也開出了盡職免責清單，明確在40%的投資損失率下，對于因政策調整或不可抗力發生虧損等免責情形，不追究政府決策部門、受托管理機構和基金管理機構責任。

受市場退出之困，引導基金正在探索退出新路徑，上個月，廣州開發區發布的《廣州開發區（黃埔區）科技創新創業投資母基金管理辦法》發布也提到了這一嘗試：完成返投且有受讓人的情況下，科創母基金可適時退出子基金，其他出資人享有優先受讓科創母基金份額的權利。而受托管理機構所持有子基金份額在4年以內的，轉讓價格參照科創母基金原始投資額確定。

財通資本落地兩只新基金

政府引導基金已經成為私募股權投資市場的出資主力軍，在此背景下，券商私募子公司與地方政府、國家級基金的合作頻繁出現。

近日，財通資本管理的杭州蕭金澤瑞股權投資合伙企業（有限合伙）在中國證券投資基金業協會完成備案，據了解，該基金規模10億元，由財通資本擔任管理人，重點布局智能汽車、生命健康、新材料、信息技術、高端裝備智造等新興產業。

此外，日前財通資本管理的麗水蓮都區財通匯盈通富創業投資合伙企業(有限合伙)完成備案，正式進入投資運作階段，由蓮都區國資和財通資本合作組建，首期基金規模2億元，重點投向高端裝備制造、半導體、新能源、美麗健康、數字經濟等蓮都區重點規劃和發展的產業，通過“產業共富”的方式助力蓮都區發展。

本周產業基金設立情況概覽↓